تُظهر أصول DeFi والقيمة المُقفلة إشارات هبوطية، على الرغم من الانتعاش الأخير لسوق العملات الرقمية. وقد انخفضت هيمنة DeFi ، وهو مقياس لأداء رموز DeFi ، إلى مستويات لم نشهدها منذ ما قبل السوق الصاعدة في عام 2021.
تشهد رموز DeFi تراجعًا في أدائها، حيث وصلت إلى أدنى مستويات هيمنتها منذ أوائل عام 2021. وانخفضت هيمنة DeFi إلى 3%، قبل انتعاش منصات التداول اللامركزية ومشاريع الإقراض في عام 2021. وخلال هذه الدورة السوقية، شهدت هيمنة DeFi ارتفاعًا طفيفًا، لتصل إلى 3.71%، وهو أقل بكثير من قيمتها التي بلغت حوالي 5.9% خلال دورة الصعود في عام 2021. وفي عام 2024، انتشر استخدام DeFi على نطاق واسع، لكن ذلك لم ينعكس فورًا على أسعار الرموز.
حتى العملات الرقمية الرائدة مثل Uniswap (UNI) و Aave (AAVE) لم تحقق الارتفاعات المتوقعة. قد يُنظر إلى هيمنة هذه العملات المنخفضة حاليًا كفرصة للشراء، لكن السوق لا يزال راكدًا، دون أي مؤشرات على التعافي بعد أشهر من التداول الجانبي.
tracالأداء الضعيف لرموز التمويل DeFi الضعف العام لجميع العملات البديلة، حيث استحوذت Bitcoin (BTC) على معظم السيولة. كما أن استخدام رموز DeFi ليس واسع النطاق نظرًا لفائدتها أو أمانها، إذ يعتمد هذا القطاع على العملات المستقرة، والبيتكوين، Ethereum (ETH) كضمانات.
انخفض إجمالي القيمة المحجوزة في DeFi 90 مليار دولار ، وهو مستوى لم يُشهد منذ عام 2021. ويلاحظ المتداولون هذا الانخفاض، مما يُشير إلى اتجاه هبوطي . كما شهد الإقراض انخفاضًا حادًا في القيمة المحجوزة، حيث تراجعت إلى 39 مليار دولار من ذروة بلغت 51 مليار دولار.
تتداول رموز التمويل DeFi قرب أدنى مستوياتها، مع بقاء المتداولين حذرين في توقع أي انتعاش. ولا يزال الاهتمام بالعملات البديلة منخفضًا للغاية، DeFi ليس استثناءً. حتى العملات الرائدة مثل AAVE شهدت أداءً ضعيفًا، حيث بلغ سعرها حوالي 176.90 دولارًا. وكانت التوقعات تشير إلى ارتفاع سعر AAVE إلى 400 دولار أو أكثر، استنادًا إلى النمو الأخير في القروض.
عانى القطاع بشكل رئيسي من انخفاض سعر Ethereum (ETH)، مما أدى إلى تراجع قيمة الضمانات. يُنظر إلى التمويل DeFi كمؤشر على السوق الصاعدة، مما يعكس الثقة في استمرار ارتفاع قيمة العملة. تعتمد معظم البروتوكولات على السوق الصاعدة لتحقيق العوائد المرجوة أو تلجأ إلى إعادة هيكلة قروضها وأسعار الفائدة.
يستجيب DeFi لتباطؤ السوق
استجابت DeFi المقفلة (TVL) إلى ذروته في عام 2021. وانتقلت معظم السيولة إلى Aave وSky Protocol، مع وجود تطبيقات مماثلة على Solana وشبكات أخرى. DeFi إحدى الأدوات للاستفادة من قيمة العملات البديلة، التي كانت تُقبل أحيانًا كضمانات.
لا يزال الإقراض وزراعة العائدات ينطويان على مخاطر، رغم استخدامهما لتعزيز القيمة وتحقيق الربح من حيازة العملات المستقرة. وعلى الرغم من وصول المعروض من العملات المستقرة إلى مستوى قياسي يتجاوز 227 مليار رمز، إلا أن التمويل اللامركزي DeFi يُظهر مؤشرات على التباطؤ. كما تتراجع المعروض من الأصول الاصطناعية استجابةً لظروف السوق الهابطة.
القائمة الحالية DeFi عدة جوانب. وتختلف رموز منصات التداول اللامركزية (DEX) في أدائها مقارنةً بأصول الإقراض. وبشكل عام، انخفضت قيمة القطاع إلى 88.5 مليار دولار ، مع حجم تداول إجمالي تجاوز 6 مليارات دولار خلال 24 ساعة.
تؤثر توجهات السوق الهابطة وتباطؤ نمو الإيثيريوم بشكل كبير على عمليات الإقراض وزراعة العائدات. ولا تزال أزواج السيولة الداعمة محفوفة بالمخاطر، على الرغم من العوائد المرتفعة. ومؤخراً، تكبد مزودو السيولة في سوق هايبرليكويد خسارة قدرها 4 ملايين دولار بعد تصفية مركز بيع .
تتميز العديد من العملات الرقمية بفائدتها أو توقعات نموها. وتُعدّ الأصول المرجحة بالمخاطر (RWA) جزءًا من التمويل اللامركزي DeFi، حيث يأتي النمو من منصتي أوندو فاينانس (ONDO) ومانترا (OM). وقد أعلنت إيثينا (ENA) مؤخرًا عن تحوّلها نحو تقديم خدمات الطبقة الأولى (L1) لسلسلة تسوية مخصصة للتمويل التقليدي.
شهد قطاع DeFi نشاطاً وسيولة إضافية بفضل انضمام منصة هايبرليكويد (HYPE) حديثاً. ويُستخدم سوق العقود الآجلة الدائمة اللامركزية على نطاق واسع خلال فترات اضطراب السوق، حيث يتخذ كبار المستثمرين مراكز محفوفة بالمخاطر برافعة مالية تصل إلى 40 ضعفاً.
