Доля DeFi возвращается к уровням, не наблюдавшимся с момента начала бычьего рынка 2021 года
- Сфера DeFi замедляет развитие как в плане оценки токенов, так и по объёму заблокированных средств.
- Протоколы кредитования, DEX и другие решения DeFi показывают разные результаты, но большинство токенов отражает медвежьи настроения на рынке.
- Протоколы DeFi стали более разнообразными, однако они не достигли пиковых уровней бычьего рынка 2021 года.
Активы DeFi и общая заблокированная стоимость (TVL) показывают медвежьи сигналы, несмотря на недавнее восстановление криптовалютного рынка. Доля DeFi, являющаяся метрикой производительности токенов DeFi, упала до уровней, не наблюдавшихся с момента начала бычьего рынка 2021 года.
Токены DeFi отстают в производительности, достигнув самых низких уровней доли с начала 2021 года. Доля DeFi снизилась до 3%, до начала ралли 2021 года для проектов DEX и кредитования. В этом рыночном цикле доля DeFi незначительно выросла, достигнув 3,71%, что далеко от значений около 5,9% во время бычьего цикла 2021 года. В 2024 году DeFi широко использовался, но это не сразу отразилось на ценах токенов.
Даже такие ведущие токены, как Uniswap (UNI) и Aave (AAVE), не оправдали ожиданий по росту. Текущая низкая доля может рассматриваться как возможность для покупки, но рынок остается стагнирующим, без признаков восстановления после месяцев бокового движения.
Низкая производительность токенов DeFi отражает общую слабость всех альткоинов, поскольку биткоин (BTC) забрал большую часть ликвидности. Токены DeFi также не так широко используются для своих утилитарных функций или безопасности, поскольку сектор опирается на стейблкоины, BTC и залог в Ethereum (ETH).
Общая заблокированная стоимость в DeFi также снизилась до $90B, уровней, не наблюдавшихся с 2021 года. Трейдеры замечают нисходящий сдвиг в TVL, что указывает на общую медвежью тенденцию. Кредитование также пережило резкое падение заблокированной стоимости, снизившись до $39B с недавнего пика в $51B.
Токены DeFi торгуются вблизи своего нижнего диапазона, хотя трейдеры остаются осторожными в ожидании отскока. Интерес к альткоинам остается на исторических минимумах, и DeFi не является исключением. Даже лидеры, такие как AAVE, торговались слабо, примерно по $176,90. Ожидания по AAVE заключались в росте до $400 или выше, основываясь на недавнем росте объемов кредитования.
Сектор в основном пострадал от снижения цены Ethereum (ETH), что ударило по стоимости залога. DeFi рассматривается как прокси-индикатор бычьего рынка, демонстрирующий уверенность в продолжающемся росте. Большинство протоколов полагаются на бычий рынок для достижения желаемой доходности или прибегают к реструктуризации своих кредитов и процентных ставок.
DeFi реагирует на замедление рынка
DeFi реагировал на несколько рыночных циклов, восстанавливаясь после бычьего рынка 2022–2023 годов. Однако TVL он так и не вернулся к пиковым значениям 2021 года. Большая часть ликвидности переместилась в Aave и Sky Protocol, а также в аналогичные приложения на Solana и других сетях. DeFi был одним из инструментов для извлечения ценности из альткоинов, которые иногда принимались в качестве залога.
Кредитование и фарминг доходности остаются рискованными, хотя они использовались для извлечения ценности и получения прибыли от удержания стейблкоинов. Несмотря на рекордный объем предложения стейблкоинов, превышающий 227 млрд токенов, DeFi показывает признаки замедления. Синтетические активы также сокращают свое предложение в ответ на медвежьи рыночные условия.
Текущий список токенов DeFi включает несколько нарративов. Токены DEX ведут себя иначе по сравнению с активами кредитования. В целом, оценка сектора снизилась до $88.5B, с общим объёмом торгов за 24 часов более $6 млрд.
Настроения медвежьего рынка и замедление активности ETH сильнее всего влияют на кредитование и фарминг доходности. Поддержка пар ликвидности остается рискованной, несмотря на высокие доходности. Недавно поставщики ликвидности на рынке Hyperliquid понесли убытки в размере $4 млн после ликвидации крупной позиции ETH шорт.
Несколько токенов выделяются своей полезностью или ожиданиями роста. RWA также включен в качестве подмножества DeFi, при этом рост обеспечивается Ondo Finance (ONDO) и Mantra (OM). Недавно Ethena (ENA) объявила о переходе к предоставлению услуг L1 для выделенной цепи расчетов для традиционных финансов.
Сектор DeFi также получил активность и ликвидность от недавно присоединившегося Hyperliquid (HYPE). Децентрализованный рынок бессрочных фьючерсов широко используется в периоды рыночной турбулентности, когда крупные игроки занимают рискованные позиции с кредитным плечом до 40X.
Если вы читаете это, вы уже впереди. Оставайтесь с нами, подписавшись на нашу рассылку.
Отказ от ответственности. Предоставленная информация не является торговой рекомендацией. Cryptopolitan.com Мы не несем ответственности за любые инвестиции, сделанные на основе информации, представленной на этой странице. Мы настоятельно рекомендуем проводить независимое исследование и/или проконсультироваться с квалифицированным специалистом перед принятием любых инвестиционных решений.
Христина Василева
Христина Василева специализируется на новостях из сферы DeFi, бизнеса и экономики. Она получила степень магистра философии в Софийском университете после четырехлетнего обучения по специальности «Бизнес-администрирование, журналистика и массовые коммуникации». Она работала в одной из ведущих газет страны, освещая вопросы сырьевых товаров и корпоративных финансовых результатов. В настоящее время Христина является внештатным автором новостей в Cryptopolitan.
