DeepSeek的发布为科技股财报季奠定基础，同时市场正在修正

DeepSeek高效的AI训练进展在周一震撼了科技市场，并恰逢时机，给美国科技投资者一个理由密切关注财报季。科技股财报将于周三开始，微软、Meta和特斯拉将公布财报，随后是苹果周四的财报。

DeepSeek 上周发布了一款名为 R1 的更便宜的 AI 模型，在多项第三方测试中表现优于 OpenAI 的最新模型。这家位于杭州的 AI 公司于 12 月推出了一款免费开源模型，该模型显示其仅耗时两个月、花费不到 600 万美元便研发成功。 

由于更便宜的 AI 模型可能比预期更早到来，该公司的消息在华尔街引发了恐慌。科技股应声大跌，标准普尔 500 指数下跌 1.46%，纳斯达克指数周一暴跌约 2.3%。

在 DeepSeek 引发的市场震荡中，科技公司将发布财报

科技财报周迎来重大时刻，多数分析师的关注点很可能集中在DeepSeeK的影响上。 pic.twitter.com/yMdlZQtrR5

——The Transcript (@TheTranscript_) 1月 27日， 2025

自周一以来，英伟达股价暴跌超过 17%，这是自 2020 年 3 月新冠疫情初期以来首次出现如此跌幅。英伟达股价下跌导致其市值蒸发 6000 亿美元，创下美国公司 24 小时内最大市值损失纪录。

一些在 AI 基础设施上投入数十亿美元（主要用于购买英伟达 GPU）的大型科技公司将于周三发布季度财报，其中包括微软、Meta 和特斯拉。苹果将于周四发布，而 Alphabet 和亚马逊则将在下周发布。

Stifel 的一位分析师认为，本周科技股财报中，投资者关注 DeepSeek 的重点将更多在于成本，而非收入。

DeepSeek 预训练和后训练框架的极高效率（如果属实）引发了一个问题：全球超大规模云计算服务商和政府此前及持续投入巨额资本支出用于 AI 基础设施，是否会停下来考虑 DeepSeek 研究中揭示的创新方法。”

—— Stifel 分析师

投资者密切关注大型科技公司周三的财报发布

Meta 是投入数十亿美元建设 AI 基础设施的公司之一，将于明天发布财报。该公司首席执行官马克·扎克伯格上周透露，Meta 计划 2025 年在 AI 基础设施上投资约 650 亿美元。 

这家社交网络公司的财报对投资者至关重要，鉴于 Meta 在英伟达 GPU 上投入巨大，市场动态的变化引起了股东的浓厚兴趣。周一，与其他暴跌的科技股（如英伟达）相比，Meta 股价上涨了 2%。

微软周一也上涨了约 2%，与其他科技公司的反应不同。这家科技公司对 AI 行业表现出浓厚兴趣，尤其是与 ChatGPT 的创造者 OpenAI 合作，已向 OpenAI 投入约 140 亿美元以支持其初创业务。

OpenAI 首席执行官 Sam Altman， 将 称 DeepSeek 的 R1 为“令人印象深刻的模型”，特别是在其以如此低廉的价格实现的性能方面。Altman 承认他们将推出更好的模型，并表示“有新竞争对手确实令人振奋！”

Oppenheimer 分析师 Timothy Horan 认为 DeepSeek 对微软来说是一个负面信号，他在报告中写道，微软“押注于专有模型（OpenAI）和更高成本的硬件”。这家科技公司年初透露，计划 2025 年花费 800 亿美元建设能够处理 AI 工作负载的数据中心。

特斯拉首席执行官埃隆·马斯克是 OpenAI 2015 年的联合创始人，但他目前正与该公司及 Altman 陷入法律纠纷。马斯克提起诉讼，旨在阻止 OpenAI 转变为营利性实体。他还是 xAI 的创始人，该公司正在筹集数十亿美元，主要用于购买英伟达 GPU。

马斯克还在扩大特斯拉的 AI 支出，并谈及该公司庞大的 AI 投资作为其关键优势。SpaceX 的创始人还表示，特斯拉今年将花费 100 亿美元用于“训练和推理 AI 的总和”。

瑞银分析师认为，模型训练和推理效率的更高提升有助于推动自动驾驶汽车的发展。他们补充说，廉价的开源模型“可能会打破‘投入计算和基础设施的资本越多，成功概率越大’这一叙事”。