CZ 押注链上 IPO 可能颠覆华尔街

在 X 平台最新帖子中，币安创始人赵长鹏指出，IPO 必将走向链上。他的言论正值华尔街在代币化现实世界资产领域经历前所未有的繁荣之际。

例如，Binance 的 bStocks 平台在 6 月 11 日推出后不到七周的 7 月 29 日，市值就超过了 5 亿美元。该平台目前持有 56 个代币，其中 SNDKB、SPCXB、MUB、CRCLB 和 SOXLB 的分配最大。

随着更多市值转向二级代币，该平台正经历有机、去中心化的增长。它正式成为全球增长最快的代币化股票产品。就在五月份，该平台几乎没有任何存在感。但到了七月，它已占据全球市值的 27%。

这一增长很大程度上是以 incumbent 领导者 Ondo 为代价的，随着代币化股票市场竞争加剧，其主导地位从 75% 下降至 45%。

为什么链上 IPO 可能重塑资本市场

CZ 的 预测 可能对公司的融资方式以及投资者如何获取新上市股票产生重大影响。传统 IPO 通常由投资银行、证券交易所、清算所、经纪人和其他中介机构主导，从最初提交文件到第一个交易日可能需要数周或数月的时间。

链上模式可能通过将股份表示为区块链上的数字代币来简化其中一些步骤。投资者可以近乎即时地获得所有权记录，智能合约可能自动化部分结算、合规和公司行为。

这种转变也可能向公众投资者开放市场。代币化证券可能不再局限于拥有传统经纪平台访问权限的投资者，未来可能通过数字资产平台作为受当地证券法和投资者资格要求的证券进行营销。

然而，代币化 IPO 不会消除对监管的需求。发行人仍需遵守证券法，而平台需要处理投资者身份识别、托管、市场监控以及限制谁可以购买和转移资产。

5 月份链上现货交易量增至 5.3 十亿美元

CZ的帖子 引发了 大多是积极的反应。评论者们庆祝这一事实：很快，一切都将上线。X 上的一位用户尤其 就此立法发表了评论。，“当 IPO 移至区块链时，传统一级市场的游戏规则正在被重写。创新值得观察，但在广泛采用之前还有很长的路要走。”

一位用户甚至 要求 苹果或其他大型公司的股票是否很快就能在链上代币化。 总体而言，代币化股票市场的流动性在夏季显著增加。

5 月份，总链上现货交易量创下新的历史基准，达到约 53 亿美元。这转化为交易量令人称赞的 44% 月度增长，突显了所有主要分布式账本系统上流动性和参与度的提高。

在同一时期，代币化股票的永续合约在中心化交易所的交易量也达到约 340 亿美元。另一方面，Solana 在 6 月达到历史里程碑，总股份代币转移量超过 100 亿美元。

尽管与传统股票市场相比交易量存在巨大差异（根据 2025 年 Cboe 基准，传统股票市场每日总交易量为 1.1 万亿美元），但不可否认的是势头强劲。一旦标准化监管准备就绪，当前基础设施将为大规模采用提供所需的基础。

LSEG 计划推出代币化英国股票

伦敦证券交易所集团正在 正式 进入数字资产基础设施。周二，LSEG 在一份声明中概述了引入代币化英国股票以降低寻求伦敦上市发行人敞口的国际资本门槛的计划。

此外，该集团正与 Payward（Kraken 的母公司）建立联合倡议，以评估传统股票基于替代账本的结算和交易机制。

今年早些时候的 2 月，它表示正在构建一个处理交易的区块链系统。现在，他们计划将普通的英国上市股票转换为数字代币，以便那些已经买卖加密货币的人更容易投资传统的英国公司。

代币化的支持者认为，该项目可以通过实现 24/7 交易和近乎即时的结算来改变股票市场的运作方式，同时提高流动性并降低成本。然而，世界交易所联合会去年曾呼吁监管机构打击代币化股票，警告投资者面临新风险以及对市场完整性的威胁。

“代币化有可能改变投资者访问金融市场的方式以及发行人使用金融市场的方式，但它必须以保留受监管市场的信任、权利和角色的方式发展，”伦敦证券交易所首席执行官兼 LSEG 数字和证券业务主管 Julia Hoggett 表示。

该公司还计划通过与 Payward 的合作更进一步，在 2027 年于 LSE 24 上市 xStocks——即公开交易股票的代币化版本，需经监管批准。

其他主要交易所也在更深入地涉足与加密货币相关的市场。德意志交易所（Deutsche Boerse）在 4 月表示，已收购 Kraken 2 亿美元股份，即完全稀释基础上的 1.5%。