قد تُحدث رهانات CZ على الاكتتابات العامة الأولية القائمة على تقنية البلوك تشين اضطرابًا في وول ستريت

أشار تشانغبينغ تشاو، مؤسس Binance ، في أحدث منشور له على منصة X، إلى أن الاكتتابات العامة الأولية ستنتقل حتماً إلى تقنية البلوك تشين. وتأتي تصريحاته في وقت يشهد فيه وول ستريت طفرة غيرdentفي الأصول الرقمية الحقيقية.

على سبيل المثال، Binanceبلغت القيمة السوقية لمنصة bStocks التابعة لشركة 500 مليون دولار أمريكي في 29 يوليو، أي بعد أقل من سبعة أسابيع من إطلاقها في 11 يونيو. وتضم المنصة حاليًا 56 رمزًا، من بينها رموز SNDKB وSPCXB وMUB وCRCLB وSOXLB التي تحظى بأكبر حصة.

تشهد المنصة نموًا عضويًا لامركزيًا مع تحوّل المزيد من رأس المال السوقي نحو الرموز الثانوية. وهي رسميًا أسرع منتج أسهم مُرمّزة نموًا في العالم. في شهر مايو الماضي، لم يكن للمنصة وجود يُذكر، ولكن بحلول يوليو، استحوذت على 27% من رأس المال السوقي العالمي.

وقد جاء جزء كبير من هذا النمو على حساب الزعيم الحالي أوندو، الذي انخفضت هيمنته من 75٪ إلى 45٪ مع اشتداد المنافسة في سوق الأسهم الرمزية.

لماذا يمكن للاكتتابات العامة الأولية على البلوك تشين أن تعيد تشكيل أسواق رأس المال

قد يكون لتوقعات CZ آثارٌ بالغة على كيفية جمع الشركات لرأس المال وكيفية وصول المستثمرين إلى الأسهم المدرجة حديثًا. غالبًا ما تهيمن البنوك الاستثمارية وبورصات الأوراق المالية وغرف المقاصة والوسطاء وغيرهم من الجهات الوسيطة على الاكتتابات العامة الأولية التقليدية، وهو ما قد يستغرق أسابيع أو شهورًا من تقديم الطلب الأولي إلى اليوم الأول للتداول.

قد تُسهّل النماذج القائمة على سلسلة الكتل بعض هذه الخطوات من خلال تمثيل الأسهم كرموز رقمية على سلسلة الكتل. ويمكن للمستثمرين الحصول على سجلات الملكية بشكل فوري تقريبًا، وقد تُؤتمتtracالذكية بعض عمليات التسوية والامتثال والإجراءات المؤسسية.

قد يُتيح هذا التحوّل أيضاً السوق للمستثمرين من عامة الجمهور. فقد لا تقتصر الأوراق المالية المُرمّزة على المستثمرين الذين لديهم إمكانية الوصول إلى منصات الوساطة التقليدية، بل يُمكن تسويقها مستقبلاً عبر منصات الأصول الرقمية كأوراق مالية تخضع لقوانين الأوراق المالية المحلية وشروط أهلية المستثمرين.

مع ذلك، فإن الاكتتابات العامة الأولية القائمة على الرموز الرقمية لن تلغي الحاجة إلى التنظيم. سيظل يتعين على الجهات المصدرة الامتثال لقوانين الأوراق المالية، بينما ستحتاج المنصات إلى التعامل معdentهوية المستثمرين، وحفظ الأصول، ومراقبة السوق، وفرض قيود على من يمكنه شراء الأصول ونقلها.

ارتفع حجم التداول الفوري على سلسلة الكتل إلى 5.3 مليار دولار في مايو

حظي منشور CZ بردود فعل إيجابية في الغالب. احتفى المعلقون بحقيقة أن كل شيء سيصبح متاحًا على سلسلة الكتل قريبًا. وعلق أحد المستخدمين على منصة X تحديدًا قائلًا : "عندما تنتقل الاكتتابات العامة الأولية إلى سلسلة الكتل، ستُعاد كتابة قواعد اللعبة في السوق الأولية التقليدية. الابتكار جدير بالمتابعة، لكن لا يزال الطريق طويلًا قبل أن ينتشر على نطاق واسع."

تساءل أحد المستخدمين عما إذا كان من الممكن قريباً تحويل أسهم شركة آبل أو أي شركة كبرى أخرى إلى رموز رقمية على البلوك تشين. وبشكل عام، شهدت السيولة في سوق الأسهم المُرمّزة ارتفاعاً ملحوظاً مع اقتراب فصل الصيف.

بلغ إجمالي حجم التداول الفوري على البلوك تشين مستوى قياسياً تاريخياً جديداً في مايو، حيث وصل إلى حوالي 5.3 مليار دولار. ويمثل هذا زيادة شهرية ملحوظة بنسبة 44% في حجم التداول، مما يسلط الضوء على زيادة السيولة والمشاركة في جميع أنظمة السجلات الموزعة الرائدة.

بلغت قيمة العقود الآجلة الدائمة على الأسهم المُرمّزة حوالي 34 مليار دولار أمريكي في البورصات المركزية خلال الفترة نفسها. من جهة أخرى، حققت Solana إنجازًا تاريخيًا في يونيو/حزيران بتجاوزها حاجز 10 مليارات دولار أمريكي في إجمالي حجم تحويلات رموز الأسهم.

على الرغم من وجود تباين كبير في حجم التداول مقارنةً بأسواق الأسهم التقليدية، التي تعالج 1.1 تريليون دولار أمريكي من حجم التداول اليومي الإجمالي استنادًا إلى معايير بورصة شيكاغو للخيارات لعام 2025، إلا أنه لا يمكن إنكار الزخم المتزايد. توفر البنية التحتية الحالية الأساس اللازم لاعتماد واسع النطاق بمجرد جاهزية اللوائح الموحدة.

تخطط مجموعة بورصة لندن لإطلاق أسهم بريطانية مُرمّزة

تُرسّخ مجموعة بورصة لندن دخولها إلى مجال البنية التحتية للأصول الرقمية. وفي بيان صدر يوم الثلاثاء، أوضحت المجموعة خططها لإطلاق أسهم بريطانية مُرمّزة لتسهيل وصول رؤوس الأموال الدولية إلى الشركات المُدرجة في بورصة لندن.

علاوة على ذلك، تقوم المجموعة بإنشاء مبادرة مشتركة مع Payward، الكيان الأم لـ Kraken، لتقييم آليات التسوية والتداول البديلة القائمة على دفتر الأستاذ للأسهم التقليدية.

في وقت سابق من شهر فبراير، أعلنت الشركة أنها بصدد إنشاء نظام بلوك تشين لإدارة عمليات التداول. والآن، تخطط لتحويل الأسهم البريطانية المدرجة إلى رموز رقمية لتسهيل استثمار الأشخاص الذين يشترون ويبيعون العملات المشفرة في الشركات البريطانية التقليدية.

يعتقد مؤيدو التوكنة أن المشروع قد يُغير طريقة عمل أسواق الأسهم من خلال تمكين التداول على مدار الساعة وتسوية شبه فورية، مع تحسين السيولة وخفض التكاليف. إلا أن الاتحاد العالمي للبورصات كان قد دعا الجهات التنظيمية العام الماضي إلى تشديد الرقابة على الأسهم المُوَكَّنة، محذراً من مخاطر جديدة على المستثمرين وتهديدات لنزاهة السوق.

"إنّ تقنية التوكنة لديها القدرة على تغيير كيفية وصول المستثمرين إلى الأسواق المالية وكيفية استخدام الجهات المصدرة لها، ولكن يجب أن تتطور بطريقة تحافظ على الثقة والحقوق ودور الأسواق المنظمة"، هذا ما قالته جوليا هوجيت، الرئيسة التنفيذية لبورصة لندن ورئيسة قسم الأسواق الرقمية والأوراق المالية في مجموعة بورصة لندن.

وتخطط الشركة أيضاً للارتقاء بشراكتها مع Payward خطوة أخرى من خلال إدراج xStocks - وهي نسخ رمزية من الأسهم المتداولة علناً - في بورصة لندن 24 في عام 2027، رهناً بموافقة الجهات التنظيمية.

تتوسع منصات التداول الرئيسية الأخرى أيضاً في أسواق العملات الرقمية. فقد أعلنت بورصة دويتشه في أبريل أنها استحوذت على حصة بقيمة 200 مليون دولار في منصة كراكن، أي ما يعادل 1.5% على أساس التخفيف الكامل.