Les paris de CZ sur les introductions en bourse via la blockchain pourraient bouleverser Wall Street

Dans son dernier article sur X, Changpeng Zhao, fondateur Binance a indiqué que les introductions en bourse se dérouleraient inévitablement sur la blockchain. Ses remarques interviennent alors que Wall Street connaît un essordentprécédent des actifs du monde réel tokenisés.

Par exemple, Binancela plateforme bStocks de 500 millions de dollars le 29 juillet, moins de sept semaines après son lancement le 11 juin. La plateforme compte actuellement 56 jetons, parmi lesquels SNDKB, SPCXB, MUB, CRCLB et SOXLB sont les plus représentés.

La plateforme connaît une croissance organique et décentralisée, portée par le transfert croissant de la capitalisation boursière vers les tokens secondaires. Elle est officiellement le produit d'investissement en actions tokenisées à la croissance la plus rapide au monde. En mai dernier, la plateforme était quasiment inexistante. Mais en juillet, elle représentait déjà 27 % de la capitalisation boursière mondiale.

Une grande partie de cette croissance s'est faite au détriment du leader sortant, Ondo, dont la domination est passée de 75 % à 45 % à mesure que la concurrence sur le marché des actions tokenisées s'intensifiait.

Pourquoi les introductions en bourse sur la blockchain pourraient remodeler les marchés de capitaux

La prédiction de CZ pourrait avoir des conséquences majeures sur la manière dont les entreprises lèvent des capitaux et dont les investisseurs accèdent aux actions nouvellement cotées. Les introductions en bourse traditionnelles sont souvent dominées par les banques d'investissement, les bourses, les chambres de compensation, les courtiers et autres intermédiaires, ce qui peut prendre des semaines, voire des mois, entre le dépôt initial et le premier jour de cotation.

Les modèles de blockchain pourraient simplifier certaines de ces étapes en représentant les actions sous forme de jetons numériques sur une blockchain. Les investisseurs pourraient obtenir des relevés de propriété quasi instantanément, et lestracintelligents pourraient automatiser certains règlements, la conformité et les opérations sur titres.

Cette évolution pourrait également ouvrir le marché aux investisseurs particuliers. Les titres tokenisés ne seraient plus réservés aux investisseurs ayant accès aux plateformes de courtage traditionnelles et pourraient être commercialisés à l'avenir via des plateformes d'actifs numériques, en tant que titres réglementés par les lois boursières locales et soumis à des critères d'éligibilité spécifiques.

Les introductions en bourse tokenisées ne supprimeraient cependant pas la nécessité d'une réglementation. Les émetteurs devraient toujours se conformer à la législation sur les valeurs mobilières, tandis que les plateformes devraient gérer l'dentdes investisseurs, la conservation des actifs, la surveillance du marché et les restrictions relatives aux personnes autorisées à acheter et à transférer ces actifs.

Les échanges au comptant sur la blockchain ont augmenté pour atteindre 5,3 milliards de dollars en mai

La publication de CZ a suscité des réactions majoritairement positives. Les internautes se sont réjouis de l'arrivée prochaine de la blockchain. Un utilisateur de X, en particulier, a commenté : « Avec le passage des introductions en bourse sur la blockchain, les règles du jeu du marché primaire traditionnel sont bouleversées. Cette innovation est prometteuse, mais le chemin est encore long avant une adoption généralisée. »

Un utilisateur a même demandé si les actions d'Apple ou d'autres grandes entreprises pourraient bientôt être tokenisées sur la blockchain. De manière générale, la liquidité du marché des actions tokenisées a considérablement augmenté à l'approche de l'été.

Le volume total des transactions au comptant sur la blockchain a atteint un nouveau record historique en mai, s'établissant à environ 5,3 milliards de dollars. Cela représente une hausse mensuelle remarquable de 44 %, témoignant d'une liquidité et d'une participation accrues sur l'ensemble des principaux systèmes de registres distribués.

Les contrats à terme perpétuels sur actions tokenisées ont également atteint environ 34 milliards de dollars sur les plateformes d'échange centralisées au cours de la même période. Par ailleurs, Solana a franchi une étape historique en juin en dépassant la barre des 10 milliards de dollars de volume total de transferts de tokens d'actions.

Malgré un contraste saisissant avec les marchés actions traditionnels, dont le volume d'échanges quotidien cumulé atteint 1 100 milliards de dollars (sur la base des indices Cboe de 2025), la dynamique est indéniable. L'infrastructure actuelle offre les bases nécessaires à une adoption à grande échelle dès que la réglementation standardisée sera finalisée.

LSEG prévoit de lancer des actions britanniques tokenisées

Le London Stock Exchange Group officialise son entrée dans l'infrastructure des actifs numériques. Dans un communiqué publié mardi, LSEG a présenté son projet d'introduire des actions britanniques tokenisées afin de faciliter l'accès des capitaux internationaux aux émetteurs cotés à Londres.

Par ailleurs, le groupe met en place une initiative conjointe avec Payward, la société mère de Kraken, afin d'évaluer des mécanismes alternatifs de règlement et de négociation basés sur la technologie des registres pour les actions traditionnelles.

Début février, l'entreprise avait annoncé la création d'un système blockchain pour la gestion des transactions. Elle prévoit désormais de convertir les actions britanniques classiques cotées en cryptomonnaies afin de faciliter l'investissement dans les entreprises britanniques traditionnelles pour les personnes qui achètent et vendent déjà des cryptomonnaies.

Les partisans de la tokenisation estiment que ce projet pourrait transformer le fonctionnement des marchés boursiers en permettant des échanges 24h/24 et 7j/7 et un règlement quasi instantané, tout en améliorant la liquidité et en réduisant les coûts. La Fédération mondiale des bourses, cependant, avait exhorté les autorités de régulation l'an dernier à encadrer plus strictement les actions tokenisées, mettant en garde contre les nouveaux risques pour les investisseurs et les menaces pesant sur l'intégrité du marché.

« La tokenisation a le potentiel de changer la façon dont les investisseurs accèdent aux marchés financiers et dont les émetteurs les utilisent, mais elle doit se développer de manière à préserver la confiance, les droits et le rôle des marchés réglementés », a déclaré Julia Hoggett, PDG de la Bourse de Londres et responsable des marchés numériques et des valeurs mobilières chez LSEG.

La société prévoit également de pousser son partenariat avec Payward encore plus loin en inscrivant des xStocks — des versions tokenisées d'actions cotées en bourse — sur le LSE 24 en 2027, sous réserve de l'approbation des autorités réglementaires.

D'autres grandes places boursières investissent également davantage dans les marchés liés aux cryptomonnaies. Deutsche Börse a annoncé en avril avoir acquis une participation de 200 millions de dollars dans Kraken, soit 1,5 % du capital après dilution.