CZ, 온체인 IPO가 월스트리트를 교란할 수 있다고 베팅

Binance 창립자 Changpeng Zhao는 X에서의 최신 게시물에서 IPO가 필연적으로 온체인으로 이동할 것이라고 언급했습니다. 그의 발언은 월스트리트가 토큰화된 실제 세계 자산에서 전례 없는 부흥을 경험하는 시기에 나왔습니다.

예를 들어, Binance의 bStocks 플랫폼은 6월 11일 출시 후 7주도 채 되지 않은 7월 29일 시가총액이 $5억 이상에 도달했습니다. 현재 이 플랫폼은 56개의 토큰을 보유하고 있으며, 그중 SNDKB, SPCXB, MUB, CRCLB 및 SOXLB가 가장 큰 할당량을 가지고 있습니다.

이 플랫폼은 더 많은 시가총액이 2차 토큰으로 이동함에 따라 유기적이고 분산된 성장을 보이고 있습니다. 이는 공식적으로 세계에서 가장 빠르게 성장하는 토큰화된 주식 제품입니다. 불과 5월에도 이 플랫폼은 거의 존재감이 없었습니다. 그러나 7월에는 글로벌 시가총액의 27%를 차지했습니다.

이 성장의 대부분은 기존 리더인 Ondo의 비용으로 발생했으며, 토큰화된 주식 시장의 경쟁이 심화됨에 따라 Ondo의 지배력은 75%에서 45%로 하락했습니다.

온체인 IPO가 자본 시장을 재편할 수 있는 이유

CZ의 예측은 기업이 자본을 조달하고 투자자가 새로 상장된 주식에 접근하는 방식에 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 전통적인 IPO는 종종 투자 은행, 주식 거래소, 청산소, 브로커 및 기타 중개인이 지배하며, 이는 초기 제출부터 첫 거래일까지 몇 주 또는 몇 달이 걸릴 수 있습니다.

온체인 모델은 주식을 블록체인上の 디지털 토큰으로 표현함으로써 이러한 단계 중 일부를 간소화할 수 있습니다. 투자자는 소유권 기록을 거의 즉시 얻을 수 있으며, 스마트 계약은 일부 정산, 규정 준수 및 기업 행동을 자동화할 수 있습니다.

이러한 변화는 공공 투자자들에게도 시장을 개방할 수 있습니다. 토큰화된 증권은 전통적인 증권사 플랫폼에 접근할 수 있는 투자자들로 제한되지 않을 수 있으며, 향후 지역 증권법과 투자자 자격 요건에 따라 규제되는 증권으로서 디지털 자산 플랫폼을 통해 마케팅될 수 있습니다.

하지만 토큰화된 IPO는 규제 필요성을 완전히 없애지는 않습니다. 발행자는 여전히 증권법을 준수해야 하며, 플랫폼은 투자자 신원 확인, 신탁 관리, 시장 감시, 그리고 자산 구매 및 이전 주체에 대한 제한을 처리해야 합니다.

온체인 스팟 거래량은 5월에 $5.3억으로 증가했습니다.

CZ의 게시글 반응은 대부분 긍정적이었습니다. 댓글 작성자들은 곧 모든 것이 온체인에서 이용 가능해질 것이라는 사실에 환호했습니다. 특히 X의 한 사용자는 댓글, “IPO가 블록체인으로 이동하면 전통적인 1차 시장의 게임 규칙이 재작성되고 있습니다. 혁신은 주목할 가치가 있지만, 광범위한 채택까지 아직 갈 길이 멉니다.”

한 사용자는 샤오로부터 범죄 수익금을 회수할 것을 애플이나 다른 대형 기업의 주식이 곧 온체인에서 토큰화될 수 있는지 궁금해했습니다. 전반적으로 토큰화된 주식 시장 내 유동성은 여름을 향해 크게 증가했습니다.

5월 총 온체인 스팟 거래량은 약 53억 달러를 기록하며 새로운 역사적 기준을 세웠습니다. 이는 거래량에서 commendable한 월간 44% 증가를 의미하며, 모든 주요 분산 원장 시스템 전반에 걸쳐 더 큰 유동성과 참여를 보여줍니다.

동일한 기간 동안 토큰화된 주식의 퍼페추얼 선물은 중앙화 거래소에서 약 340억 달러를 기록했습니다. 한편, 솔라나는 6월에 총 주식 토큰 이전 거래량에서 100억 달러를 돌파하며 역사적 이정표를 세웠습니다.

2025년 Cboe 벤치마크를 기준으로 일일 결합 거래량이 1.1조 달러인 전통 주식 시장과 비교할 때 거래량에는 큰 차이가 있지만, 모멘텀을 부인할 수는 없습니다. 현재 인프라는 표준화된 규제가 준비되면 대규모 채택에 필요한 기반을 제공합니다.

LSEG는 토큰화된 영국 주식 출시를 계획 중입니다.

런던 증권거래소 그룹(LSEG)은 디지털 자산 인프라 진출을 공식화하고 있습니다. 화요일 성명서에서 LSEG는 런던 상장 발행자에 노출을 원하는 국제 자본의 장벽을 낮추기 위해 토큰화된 영국 주식 도입 계획을 밝혔습니다.

또한 그룹은 크레켄의 모회사인 Payward와 제휴하여 전통적 주식에 대한 대체 원장 기반 정산 및 거래 메커니즘을 평가할 예정입니다.

2월 초에는 거래를 처리하기 위한 블록체인 시스템을 구축 중이라고 밝혔습니다. 이제 그들은 기존 영국 상장 주식을 디지털 토큰으로 변환하여 이미 암호화폐를 사고파는 사람들이 전통적인 영국 기업에 투자하기 쉽게 만들 계획입니다.

토큰화 지지자들은 이 프로젝트가 24시간 거래와 거의 즉시 정산을 가능하게 하여 유동성을 개선하고 비용을 절감함으로써 주식 시장 운영 방식을 바꿀 수 있다고 믿습니다. 그러나 세계 증권거래소 연맹(WFE)은 지난해 규제당국에 토큰화된 주식에 대한 규제를 강화할 것을 요청하며 투자자에게 새로운 위험과 시장 무결성에 대한 위협을 경고했습니다.

“토큰화는 투자자가 금융 시장에 접근하고 발행자가 이를 활용하는 방식을 변화시킬 잠재력이 있지만, 규제된 시장의 신뢰, 권리 및 역할을 보존하는 방식으로 발전해야 합니다.”라고 LSEG의 CEO이자 디지털 및 증권 시장 책임자인 Julia Hoggett은 말했습니다.

회사는 또한 Payward와의 파트너십을 한 단계 더 발전시켜 규제 승인을 조건으로 2027년에 LSE 24에서 xStocks(공식 거래되는 주식의 토큰화된 버전)를 상장할 계획입니다.

다른 주요 거래소들도 암호화폐 관련 시장으로 더 깊이 진출하고 있습니다. 도이체 보르세는 4월 크레켄에 지분 200만 달러(완전 희석 기준 1.5%)를 취득했다고 밝혔습니다.