- CZ observou que as IPOs tradicionais migrarão para a cadeia.
- A plataforma bStocks da Binance ultrapassou uma capitalização de mercado de US$ 500 milhões.
- A comunidade cripto no X apreciou a publicação do CZ
Em sua última publicação no X, o fundador da Binance, Changpeng Zhao, observou que as IPOs inevitavelmente migrarão para a blockchain. Suas observações surgem enquanto a Wall Street experimenta um boom sem precedentes em ativos do mundo real tokenizados.
Por exemplo, a plataforma bStocks da Binance atingiu uma capitalização de mercado de mais de US$ 500 milhões em 29 de julho, menos de sete semanas após seu lançamento em 11 de junho. A plataforma atualmente detém 56 tokens, dos quais SNDKB, SPCXB, MUB, CRCLB e SOXLB têm as maiores alocações.
A plataforma está registrando um crescimento orgânico e descentralizado à medida que mais capitalização de mercado se desloca para tokens secundários. É oficialmente o produto de ações tokenizadas de mais rápido crescimento no mundo. Apenas em maio, a plataforma tinha praticamente nenhuma presença. Mas em julho, já havia capturado 27% da capitalização de mercado global.
Grande parte desse crescimento ocorreu às custas do líder estabelecido, a Ondo, cujo domínio caiu de 75% para 45% à medida que a competição no mercado de ações tokenizadas se intensificava.
Por que as IPOs on-chain podem remodelar os mercados de capitais
A previsão de CZ pode ter grandes implicações para a forma como as empresas levantam capital e como os investidores acessam ações recém-listadas. As IPOs tradicionais são frequentemente dominadas por bancos de investimento, bolsas de valores, câmaras de compensação, corretores e outros intermediários, o que pode levar semanas ou meses desde o registro inicial até o primeiro dia de negociação.
Os modelos on-chain podem simplificar algumas dessas etapas, representando ações como tokens digitais em uma blockchain. Os investidores poderiam obter registros de propriedade virtualmente instantâneos, e contratos inteligentes poderiam automatizar algumas etapas de liquidação, conformidade e ações corporativas.
A mudança também poderia abrir o mercado para investidores públicos. Títulos tokenizados talvez não precisassem ser restritos a investidores com acesso a plataformas tradicionais de corretagem e poderiam ser comercializados por meio de plataformas de ativos digitais no futuro, como valores mobiliários regulados pelas leis locais de valores mobiliários e requisitos de elegibilidade dos investidores.
As IPOs tokenizadas, no entanto, não eliminariam a necessidade de regulação. Os emissores ainda precisariam cumprir as leis de valores mobiliários, enquanto as plataformas precisariam lidar com a identificação dos investidores, custódia, vigilância do mercado e restrições sobre quem pode comprar e transferir os ativos.
O comércio spot on-chain aumentou para $5.3 bilhões em maio
A publicação de CZ provocou reações predominantemente positivas. Os comentaristas celebraram o fato de que, em breve, tudo estará disponível on-chain. Um usuário no X, em particular, comentaram, “Quando as IPOs migrarem para a blockchain, as regras do jogo no mercado primário tradicional estão sendo reescritas. A inovação vale a pena ser acompanhada, mas ainda há um longo caminho a percorrer antes da adoção generalizada.”
Um usuário até pedido se perguntou se as ações da Apple ou de qualquer outra grande empresa poderiam logo ser tokenizadas on-chain. No geral, a liquidez dentro do mercado de ações tokenizadas aumentou significativamente rumo ao verão.
O volume total de negociação spot on-chain estabeleceu um novo recorde histórico em maio, atingindo cerca de $5,3 bilhões. Isso representa um louvável aumento mensal de 44% no volume, destacando maior liquidez e participação em todos os principais sistemas de livro-razão distribuído.
Os futuros perpétuos em ações tokenizadas também atingiram cerca de $34 bilhões nas exchanges centralizadas no mesmo período. Por outro lado, a Solana atingiu um marco histórico em junho, superando a marca de US$10 bilhões em volume total de transferência de tokens de ações.
Embora haja um grande contraste no volume em comparação com os mercados de ações tradicionais, que processam $1,1 trilhão em volume de negociação diário combinado com base nos benchmarks da Cboe de 2025, não há como negar o impulso. A infraestrutura atual fornece a base necessária para a adoção em larga escala assim que as regulamentações padronizadas estiverem prontas.
A LSEG planeja lançar ações do Reino Unido tokenizadas
O London Stock Exchange Group está formalizando sua entrada na infraestrutura de ativos digitais. Em uma declaração na terça-feira, a LSEG delineou planos para introduzir ações do Reino Unido tokenizadas para reduzir as barreiras para o capital internacional que busca exposição a emissores listados em Londres.
Além disso, o grupo está estabelecendo uma iniciativa conjunta com a Payward, a entidade matriz da Kraken, para avaliar mecanismos de liquidação e negociação baseados em ledger alternativo para ações tradicionais.
No início de fevereiro, afirmou estar construindo um sistema de blockchain para lidar com negociações. Agora, eles planejam converter ações listadas no Reino Unido em tokens digitais para facilitar o investimento de pessoas que já compram e vendem criptomoedas em empresas britânicas tradicionais.
Os defensores da tokenização acreditam que o projeto pode mudar a forma como as bolsas de valores operam, permitindo negociações 24/7 e liquidação quase instantânea, além de melhorar a liquidez e reduzir custos. A Federação Mundial de Bolsas, no entanto, pediu aos reguladores no ano passado que reprimissem as ações tokenizadas, alertando para novos riscos para os investidores e ameaças à integridade do mercado.
“A tokenização tem o potencial de mudar a forma como os investidores acessam e como os emissores usam os mercados financeiros, mas ela deve se desenvolver de uma maneira que preserve a confiança, os direitos e o papel dos mercados regulados”, disse Julia Hoggett, CEO do London Stock Exchange e diretora de mercados digitais e de valores mobiliários da LSEG.
A empresa também planeja levar sua parceria com a Payward um passo adiante, listando xStocks — versões tokenizadas de ações negociadas publicamente — na LSE 24 em 2027, sujeito à aprovação regulatória.
Outras grandes bolsas também estão se aprofundando nos mercados relacionados às criptomoedas. A Deutsche Boerse anunciou em abril que adquiriu uma participação de $200 milhões na Kraken, ou 1,5% em uma base totalmente diluída.
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Perguntas Frequentes
O que Changpeng Zhao disse sobre as IPOs migrarem para a cadeia?
O fundador da Binance, Changpeng Zhao, afirmou que as IPOs inevitavelmente migrarão para a cadeia, apontando para a crescente adoção de produtos financeiros baseados em blockchain e ações tokenizadas.
O que são IPOs na cadeia?
As IPOs na cadeia utilizariam a tecnologia blockchain para emitir e gerenciar ações como tokens digitais. Isso poderia permitir liquidações mais rápidas, maior transparência e potencialmente um comércio mais acessível, mantendo ainda a exigência de que emissores e plataformas cumpram as regulamentações de valores mobiliários.
A Bolsa de Valores de Londres está se movendo em direção a ações tokenizadas?
Sim. O London Stock Exchange Group planeja introduzir ações britânicas tokenizadas e está trabalhando com a Payward, empresa matriz da Kraken, para explorar negociações e liquidações baseadas em blockchain. O lançamento planejado das xStocks na LSE 24 em 2027 permanece sujeito à aprovação regulatória.
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Nellius Irene
Nellius é graduada em Gestão de Negócios e TI, com cinco anos de experiência no setor de criptomoedas. Também é formada pela Bitcoin Dada. Nellius contribuiu para publicações de mídia de destaque, incluindo BanklessTimes, Cryptobasic e Riseup Media.
