CZ делает ставку на то, что IPO в блокчейне могут дестабилизировать Уолл-стрит

В своем последнем посте на X основатель Binance Чанпенг Чжао отметил, что IPO неизбежно будут проводиться в блокчейне. Его замечания прозвучали на фонеdentбума токенизированных реальных активов на Уолл-стрит.

Например, Binanceрыночная капитализация платформы bStocks компании 500 миллионов долларов 29 июля, менее чем через семь недель после запуска 11 июня. В настоящее время платформа владеет 56 токенами, из которых наибольшая доля приходится на SNDKB, SPCXB, MUB, CRCLB и SOXLB.

Платформа демонстрирует органический, децентрализованный рост, поскольку все большая часть рыночной капитализации смещается в сторону вторичных токенов. Официально это самый быстрорастущий токенизированный продукт в мире. Еще в мае платформа практически не присутствовала на рынке. Но к июлю она заняла 27% мировой рыночной капитализации.

Значительная часть этого роста произошла за счет действующего лидера Ондо, чье доминирование упало с 75% до 45% по мере усиления конкуренции на рынке токенизированных акций.

Почему IPO в блокчейне могут изменить рынки капитала

Прогноз CZ может иметь серьезные последствия для того, как компании привлекают капитал и как инвесторы получают доступ к вновь размещенным акциям. Традиционные IPO часто контролируются инвестиционными банками, фондовыми биржами, клиринговыми палатами, брокерами и другими посредниками, и от момента подачи заявки до первого дня торгов может пройти от нескольких недель до нескольких месяцев.

Использование блокчейн-моделей может упростить некоторые из этих шагов, представляя акции в виде цифровых токенов в блокчейне. Инвесторы смогут получать информацию о владельце практически мгновенно, а смарт-tracсмогут автоматизировать некоторые расчетные, нормативные и корпоративные действия.

Этот сдвиг также может открыть рынок для публичных инвесторов. Токенизированные ценные бумаги, возможно, не будут ограничены инвесторами, имеющими доступ к традиционным брокерским платформам, и в будущем могут продаваться через платформы цифровых активов как ценные бумаги, регулируемые местным законодательством о ценных бумагах и требованиями к участию инвесторов.

Однако токенизированные IPO не устранят необходимости в регулировании. Эмитентам по-прежнему придется соблюдать законы о ценных бумагах, а платформам — заниматьсяdentинвесторов, хранением активов, рыночным надзором и ограничениями на то, кто может покупать и передавать активы.

Объем спотовых торгов в блокчейне в мае вырос до 5,3 миллиарда долларов

Пост CZ вызвал в основном положительные реакции. Комментаторы приветствовали тот факт, что вскоре всё будет доступно в блокчейне. Один из пользователей X, в частности, прокомментировал: «Когда IPO переходят на блокчейн, правила игры на традиционном первичном рынке переписываются. За инновациями стоит следить, но до их широкого распространения ещё далеко».

Один пользователь даже задался вопросом , можно ли в ближайшее время токенизировать акции Apple или любой другой крупной компании в блокчейне. В целом, ликвидность на рынке токенизированных акций значительно возросла к лету.

В мае общий объем спотовых торгов в блокчейне достиг нового исторического максимума, составив около 5,3 миллиарда долларов. Это означает впечатляющий ежемесячный рост объема на 44%, что свидетельствует о большей ликвидности и участии во всех ведущих системах распределенных реестров.

Объем бессрочных фьючерсов на токенизированные акции на централизованных биржах за тот же период также достиг примерно 34 миллиардов долларов. С другой стороны, в июне Solana достигла исторического рубежа, превысив отметку в 10 миллиардов долларов США по общему объему перевода токенов акций.

Несмотря на огромную разницу в объеме торгов по сравнению с традиционными фондовыми рынками, где совокупный ежедневный объем торгов составляет 1,1 триллиона долларов США (на основе данных Cboe за 2025 год), нельзя отрицать положительную динамику. Существующая инфраструктура обеспечивает основу, необходимую для широкомасштабного внедрения, как только будут готовы стандартизированные правила.

Компания LSEG планирует запустить токенизированные акции британских компаний

Лондонская фондовая биржа (LSEG) формализует свой выход на рынок цифровых активов. В заявлении, опубликованном во вторник, LSEG изложила планы по внедрению токенизированных акций британских компаний, чтобы снизить барьеры для привлечения международного капитала, желающего инвестировать в компании, котирующиеся на Лондонской бирже.

Кроме того, группа разрабатывает совместную инициативу с Payward, материнской компанией Kraken, для оценки альтернативных механизмов расчетов и торговли на основе распределенных реестров для традиционных акций.

В начале февраля компания заявила о создании блокчейн-системы для обработки торговых операций. Теперь же она планирует конвертировать обычные акции британских компаний в цифровые токены, чтобы упростить инвестирование в традиционные британские компании для тех, кто уже покупает и продает криптовалюты.

Сторонники токенизации считают, что этот проект может изменить работу фондовых рынков, обеспечив круглосуточную торговлю и практически мгновенные расчеты, а также улучшив ликвидность и снизив издержки. Однако Всемирная федерация бирж в прошлом году призвала регулирующие органы ужесточить контроль за токенизированными акциями, предупреждая о новых рисках для инвесторов и угрозах целостности рынка.

«Токенизация потенциально может изменить то, как инвесторы получают доступ к финансовым рынкам, и то, как эмитенты используют их, но она должна развиваться таким образом, чтобы сохранить доверие, права и роль регулируемых рынков», — заявила Джулия Хоггетт, генеральный директор Лондонской фондовой биржи и руководитель отдела цифровых и фондовых рынков в LSEG.

Компания также планирует вывести свое партнерство с Payward на новый уровень, разместив xStocks — токенизированные версии акций, торгуемых на бирже, — на Лондонской фондовой бирже (LSE) 24 в 2027 году, при условии получения одобрения регулирующих органов.

Другие крупные биржи также все активнее осваивают рынки, связанные с криптовалютами. В апреле Deutsche Boerse сообщила о приобретении доли в Kraken на сумму 200 миллионов долларов, что составляет 1,5% с учетом всех выпущенных акций.