CZ、オンチェーンIPOがウォールストリートを混乱させる可能性に賭ける

Xでの最新の投稿で、Binance創設者であるChangpeng Zhao氏は、IPOが必然的にオンチェーンに移行すると指摘しました。彼の発言は、ウォールストリートがトークン化された現実世界のアセットにおいて前例のないブームを経験している時期に来ています。

例えば、BinanceのbStocksプラットフォームは、6月11日のローンチから7週間未満後の7月29日に、市場時価総額が5億ドル以上に達しました。現在、このプラットフォームは56のトークンを保有しており、そのうちSNDKB、SPCXB、MUB、CRCLB、SOXLBが最大の配分を持っています。

このプラットフォームは、より多くの市場時価総額がセカンダリートークンへとシフトするにつれて、有機的かつ分散型の成長を見せています。現在、世界で最も急速に成長しているトークン化された株式製品です。ちょうど5月には、このプラットフォームはほとんど存在感がありませんでした。しかし、7月にはグローバルな時価総額の27%を占めるようになりました。

この成長の多くは、トークン化された株式市場での競争が激化するにつれて、支配的なリーダーであるOndoのシェアが75%から45%に低下したことで実現しました。

オンチェーンIPOが資本市場を再構築する可能性

CZの予測は、企業が資金を調達する方法や、投資家が新規上場株式にアクセスする方法に大きな影響を与える可能性があります。伝統的なIPOは、投資銀行、株式取引所、清算所、ブローカー、その他の仲介業者によって支配されることが多く、最初の申請から最初の取引日まで数週間から数ヶ月かかることがあります。

オンチェーンモデルは、株式をブロックチェーン上のデジタルトークンとして表現することで、これらのステップの一部を合理化する可能性があります。投資家は所有権記録をほぼ瞬時に取得でき、スマートコントラクトが一部の決済、コンプライアンス、企業行動を自動化する可能性があります。

このシフトは、市場を一般投資家にも開放する可能性があります。トークン化された証券は、伝統的なブローカープラットフォームへのアクセスを持つ投資家に制限される必要はなく、将来的には地域の証券法と投資家適格要件によって規制される証券として、デジタルアセットプラットフォームを通じてマーケティングされる可能性があります。

ただし、トークン化されたIPOは規制の必要性を排除するものではありません。発行者は依然として証券法に準拠する必要があり、プラットフォームは投資家の識別、保管、市場監視、および資産を購入・移転できる者の制限を処理する必要があります。

オンチェーンのスポット取引は5月に5.3億ドルに増加

CZの投稿 elicited 主に肯定的な反応。コメント投稿者は、まもなくすべてがオンチェーンで利用可能になることを祝いました。特にX上の一人のユーザーは、 コメントし「IPOがブロックチェーンに移行すると、伝統的なプライマリー市場でのゲームのルールが書き換えられています。イノベーションは注目に値しますが、広範な採用に至るまでにはまだ長い道のりがあります。」

あるユーザーはさらに 尋ねられ アップルや他の大手企業の株式がまもなくオンチェーンでトークン化される可能性について 全体として、トークン化された株式市場内の流動性は夏に向けて大幅に増加しました。

オンチェーンのスポット取引総量は5月に新たな歴史的基準を樹立し、約53億ドルに達しました。これは、取引量で44%の月間増加を意味し、すべての主要な分散型台帳システム全体でより高い流動性と参加を示しています。

トークン化された株式のパーペチュアル・フューチャーズも、同じ期間中に中央集権型取引所で約340億ドルに達しました。一方、ソラナは6月に、総株式トークン移転量が100億ドルのマークを超え、歴史的なマイルストーンを達成しました。

2025年のCboeベンチマークに基づき、伝統的な株式市場が1日あたり1.1兆ドルの結合取引処理量を持っていることと比較すると、取引量には大きな違いがありますが、勢いを否定することはできません。現在のインフラストラクチャは、標準化された規制が準備できた時点で大規模な採用に必要な基盤を提供しています。

LSEG、トークン化された英国株式のローンチを計画

ロンドン証券取引所グループ（LSEG）は 正式に デジタルアセットインフラストラクチャへの参入を定着させています。火曜日の声明で、LSEGは、ロンドン上場発行者へのエクスポージャーを求める国際資本の障壁を低減するために、トークン化された英国株式を導入する計画を概説しました。

さらに、グループはKrakenの親会社であるPaywardと共同で、伝統的な株式のための代替台帳ベースの決済および取引メカニズムを評価するイニシアチブを設立しています。

2月には、取引を処理するためのブロックチェーンシステムを構築していると述べていました。現在、彼らは、すでに暗号通貨の売買を行っている人々が伝統的な英国企業に投資しやすくするために、通常の英国上場株式をデジタルトークンに変換する計画です。

トークン化の支持者たちは、このプロジェクトが24時間365日の取引とほぼ即時の決済を可能にすることで、株式市場の運用方法を変え、流動性を向上させ、コストを削減すると信じています。しかし、世界取引所連盟（WFE）は昨年、規制当局に対し、トークン化された株式に対する取り締まりを呼びかけ、投資家への新たなリスクと市場の健全性への脅威を警告しました。

「トークン化は、投資家がアクセスする方法や発行者が金融市場を利用する方法を変える可能性を秘めていますが、規制された市場の信頼、権利、役割を維持する方法で発展する必要があります」と、LSEGのCEOであり、LSEGのデジタルおよび証券市場責任者であるJulia Hoggettは述べています。

同社はまた、Paywardとのパートナーシップをさらに一歩進め、規制当局の承認を得た上で、2027年にLSE 24でxStocks（上場株式のトークン化バージョン）のリスト化を行う計画です。

他の主要な取引所も、暗号通貨関連市場への参入を深めています。ドイツ証券取引所（Deutsche Boerse）は4月、Krakenへの持分を2億ドル（完全希薄化ベースで1.5%）取得したと発表しました。