上周五，加密货币投资者遭受了史上最严重的财务损失之一。然而，据Finery Markets的一份报告显示，场外交易（OTC）平台起到了“缓冲”作用，阻止了 Binance 台上的清算冲突蔓延至更广泛的数字资产市场。.
美国dent 特朗普宣布对中国进口商品加征100%关税并对软件实施新的出口管制，中心化交易所和去中心 defi 交易所都受到了冲击。这一声明引发了大规模恐慌，导致加密货币持有者抛售代币，进而导致市场暴跌。.
Cryptopolitan援引Coinglass的数据报道，超过200亿美元的杠杆加密货币押注在不到24小时内被清零。Bitcoin从每周高点12.4万美元以上下跌超过12%，截至周六清晨，在Bitstamp交易所的报价徘徊在11.3万美元附近。
仅一小时的交易中，就有超过 160 万名交易员被强制平仓，超过 70 亿美元的头寸被解除。.
市场波动导致交易所流动性枯竭，场外交易部门接管了市场。
根据Finery Market的分析， Ethereum 和山寨币的剧烈波动波及了以太坊的合成美元USDe、Wrapped Beacon Ether (wBETH)和 Binance 质押SOL (BNSOL)等稳定资产。损失也蔓延至去中心化金融（DeFi）领域，多个资金池的流动性大幅下降。.
USDe在 Binance 一度跌至0.65美元，原因是卖单开始快速涌入，但在Curve、Fluid和Bybit等交易所则维持了其锚定价格。Finery Markets指出，主流加密货币交易平台出现了“局部压力迹象”，并补充说，恐慌和抛售导致中心化交易所（CEX）流动性枯竭。.
该公司指出：“此次危机凸显了通过场外交易私人房间进行的二级交易的价值。由于订单簿结构的根本差异，这种基础设施就像一道防火墙，能够抵御系统性风险的蔓延。”
据称，中心化交易所（CEX）通过公开订单簿提供可见流动性，而场外交易（OTC）则在交易者之间进行私下执行。Finery 表示，这种“暗流动性”有助于降低系统性风险，并防止因大量抛售订单而引发类似银行挤兑的局面。.
“场外交易市场提供了一种机制，允许参与者在不披露持仓的情况下进行大宗交易。这可以减轻高波动事件期间恐慌性蔓延的影响，”Finery 写道。.
10月10日至12日这三天，Finery Markets私有BTC/USDT和ETH/USDT交易室的交易量环比飙升107%。相比之下，中心化平台的同类交易对交易量仅增长了48%。.
这意味着，在清算日，大型参与者可能更倾向于选择私密、不太公开的场所，以大幅降低风险并重新平衡其投资组合。.
根据Finery Markets分享的图表 trac，在清算事件高峰期， Binance 的买卖价差飙升至约0.6%，而Bitstamp的买卖价差则加速至9.8%。与此同时，Kraken和Coinbase的买卖价差在1.5%至2.5%之间。.
相比之下，Finery Markets 的场外交易平台在同一时期内的价差均低于 0.4%。10 月 11 日 UTC 时间午夜前后，Bitstamp 的价差略有上升， Binance 和 Coinbase 的价格也出现了短暂的波动，但 Finery Markets 的买卖价差则相对平稳。.
交易员们深陷“杠杆陷阱”的泥潭。
周五的抛售潮也暴露了以 10 倍或更高杠杆建立的借贷头寸，当 Bitcoin 和其他资产在几个小时内下跌两位数时，这些头寸变得非常糟糕。.
Finery Markets的报告指出：“比特币价格下跌10%，10倍仓位的资金就会全部损失。” 那些没有设置止损的交易者，一旦价格跌破抵押品阈值，账户就会被自动matic平仓，加速了这场血洗。.
CoinGlass 的数据显示，10 月份的清算量超过了以往重大崩盘的清算量，包括 2022 年 Terra 的崩盘。.
尽管大多数加密货币的价格在周一早上已回落至周盘整水平，但市场已转为防御姿态。Coinglass衍生品分析Bitcoin95,000 美元和Ethereumtrac交易活跃度增加，大多数交易者押注价格将进一步下跌。
Bitcoin最大的公开持有者之一）还是逢低买入，将其Bitcoin数据，周二的资金流入量为1.0258亿美元。
