中国自动驾驶出租车和印度药品零售商成为对冲基金的首选

在中国 Sohn 香港会议上，中国自动驾驶出租车和印度制药业是该对冲基金的首选。今年会议上的主要选择在地理上比 2024 年更加多样化，因为投资者寻求扩大对反关税不确定性和市场波动的敞口。

总部位于旧金山的 Flight Deck Capital 看到 上涨潜力 在中国搜索引擎巨头百度中，押注其快速增长的自动驾驶业务。Flight Deck 创始人兼管理合伙人 Jay Kah 表示，百度的 Apollo Go 类似于谷歌的自动驾驶部门 Waymo，是中国唯一不依赖资本市场来扩展规模的自动驾驶出租车玩家。

他还预计，到 2034 年，中国的出租车和网约车行业将增长到约 2370 亿美元，Apollo 将占据 15% 的市场份额。然而，市场对该板块和百度的云业务给予了零估值。

香港的 Apeiron Capital 推介了中国网约车公司滴滴全球， citing 其国内利润率改善和拉丁美洲市场份额快速增长。Triata Capital 对中国折扣电商玩家 PDD（Temu 的母公司）也持乐观态度。Triata CIO Sean Ho 提到了 Temu 的月活跃用户，称许多人不知道的一个统计数据是，其 MAU 目前比亚马逊更大。

投资者将焦点集中在医疗和安全领域

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新加坡的 Arisaig Partners 青睐印度的 MedPlus Health Services，其自有品牌产品加强了其低价优势，扩大了与竞争对手的差距。

印度对冲基金初创公司 Panvira Management 对 Piramal Pharma（一家合同研发和生产组织 (CDMO)）持乐观态度，预计其增长将加速至两位数高位，并从税率正常化中受益。

“通胀较低，政府正专注于中产阶级，消费支出正从低位回升。我简单地认为，这是消费领域整体表现更好的时候。”

– Vatsal Mody, Arisaig Partners 的合伙人兼印度研究主管

其他新兴对冲基金，如专注于韩国的 MY.Alpha Management 和香港的 Frontline Global Management，对地缘政治冲突驱动的安全领域机会表现出浓厚兴趣。MY.Alpha Management 的 Jon Jhun 表示，韩国主导了除俄罗斯和中国以外的核供应链。

Jhun 选择了从事核电站工程、采购和施工 (EPC) 的现代工程与建设。Frontline Global Management 选择了西班牙国防公司 Indra Sistemas，相信该公司将获得更多欧洲合同。

2024 年，日本公司成为焦点，对冲基金推崇亚洲顶级选择

资产管理公司强调日本企业提高资本效率的努力，在 2024 年 Sohn 香港投资领袖会议上，外包、机器人和制药领域的日本公司受到青睐。去年的活动邀请了 14 家基金推介其顶级投资理念，但只有两家基金推介了中国股票的理念，低于 2023 年的七家。

Zennor Asset Management 的创始合伙人 David Mitchinson 表示，世界第三大经济体中最大的机会在于那些“故事改善”或加强公司治理的公司，而不是已经优秀的公司。他推荐了 Transcosmos，该公司可能受益于日本紧张的劳动力市场。

激进基金 Oasis Management 的创始人 Seth Fischer 表示，日本政府继续提高管理标准，因此与日本公司互动的投资者更有可能获胜。Fischer 还表示，激进基金看到了制药公司小林制药的上涨潜力，该公司在可能与其产品相关的五人死亡后召回了一种健康补充剂。

香港的 Tybourne Capital Management 押注三星电子，声称这家科技巨头可以从竞争对手 SK 海力士手中夺取全球内存芯片市场份额。同样来自香港的 CloudAlpha Capital Management 对韩国 HD Hyundai Electric 持乐观态度， citing 对电力设备的 AI 相关需求。