Los robotaxis chinos y un minorista de medicamentos indio emergen como las principales selecciones de los fondos de cobertura

Los robotaxis de China y la farmacéutica india estuvieron entre las principales selecciones del fondo de cobertura en Sohn Hong Kong. Las opciones principales en la conferencia de este año fueron geográficamente más diversas que en 2024, ya que los inversores buscaron ampliar su exposición para contrarrestar la incertidumbre arancelaria y la volatilidad del mercado.

Flight Deck Capital, con sede en San Francisco registraron potencial alcista en el gigante chino del motor de búsqueda Baidu, apostando por su negocio de conducción autónoma de rápido crecimiento. Jay Kah, fundador y socio gerente de Flight Deck, dijo que Apollo Go de Baidu, similar a la unidad de conducción autónoma de Google, Waymo, era el único operador de robotaxis en China que no dependía de los mercados de capitales para escalar.

También esperaba que la industria de taxis y transporte compartido de China creciera hasta alrededor de 237.000 millones de dólares para 2034, con Apollo obteniendo una cuota de mercado del 15%. Sin embargo, el mercado no otorgó ninguna valoración a ese segmento ni al negocio en la nube de Baidu.

Apeiron Capital, de Hong Kong, presentó la empresa china de transporte bajo demanda DiDi Global, citando su mejora de márgenes en el mercado interno y su rápido crecimiento en la cuota de mercado en América Latina. Triata Capital también mostró optimismo sobre el jugador chino de comercio electrónico con descuentos PDD, propietario de Temu. Sean Ho, CIO de Triata, se refirió a los usuarios activos mensuales de Temu, diciendo que una estadística que muchas personas no conocían era que su UAM era actualmente mayor que el de Amazon.

Los inversores centran su atención en los sectores de la salud y la seguridad

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Arisaig Partners, de Singapur, favorece a MedPlus Health Services, una cadena de farmacias en la India, ya que sus productos de marca propia fortalecieron su propuesta de bajo precio, ampliando la brecha con la competencia.

La startup de fondos de cobertura con sede en India Panvira Management era optimista sobre Piramal Pharma, una organización de desarrollo y fabricación por contrato (CDMO), esperando que su crecimiento se acelerara hasta alcanzar cifras altas de dos dígitos y se beneficiara de la normalización de las tasas impositivas.

«La inflación es menor, el gobierno se está centrando en la clase media y el gasto del consumidor se está recuperando de una base baja. Simplemente creo que este es el momento en que el espacio del consumidor en general lo hará mejor.»

– Vatsal Mody, socio y jefe de investigación de India en Arisaig Partners

Otros fondos de cobertura emergentes como MY.Alpha Management, centrado en Corea, y Frontline Global Management, de Hong Kong, estaban interesados en oportunidades en el sector de la seguridad impulsadas por conflictos geopolíticos. Jon Jhun de MY.Alpha Management dijo que Corea dominaba la cadena de suministro nuclear fuera de Rusia y China.

Jhun eligió a Hyundai Engineering & Construction, que se dedica a la ingeniería, adquisición y construcción (EPC) de plantas nucleares. Frontline Global Management eligió a la firma de defensa española Indra Sistemas, creyendo que la empresa ganaría más contratos europeos.

Las empresas japonesas acaparan los titulares en 2024 mientras los fondos de cobertura destacan sus principales selecciones en Asia

Los gestores de activos enfatizaron los esfuerzos de Japan Inc. para mejorar la eficiencia del capital, ya que las empresas japonesas en externalización, robótica y el sector farmacéutico fueron favoritas en la Conferencia de Líderes de Inversión Sohn Hong Kong de 2024. El evento del año pasado invitó a 14 fondos a presentar sus principales ideas de inversión, pero solo dos fondos presentaron ideas sobre acciones chinas, bajando de siete en 2023.

David Mitchinson, socio fundador de Zennor Asset Management, dijo que las mayores oportunidades en la tercera economía más grande del mundo estaban en empresas con «historias de mejora» o aquellas que fortalecieron la gobernanza corporativa, en lugar de empresas que ya eran excelentes. Recomendó Transcosmos, que probablemente se beneficiaría del estrecho mercado laboral de Japón.

Seth Fischer, fundador del fondo activista Oasis Management, dijo que el gobierno de Japón continuaba elevando la barra para la gestión, por lo que los inversores que interactuaban con empresas japonesas tenían mayores posibilidades de ganar. Fischer también dijo que el fondo activista vio potencial alcista para Kobayashi Pharmaceutical, un fabricante de medicamentos que retiró un suplemento de salud después de que ocurrieron cinco muertes posiblemente vinculadas al producto.

Tybourne Capital Management, de Hong Kong, apostó por Samsung Electronics, afirmando que el gigante tecnológico podría arrebatar la cuota de mercado global de chips de memoria a su rival SK Hynix. CloudAlpha Capital Management, también de Hong Kong, era optimista sobre HD Hyundai Electric de Corea del Sur, citando la demanda vinculada a la IA para equipos eléctricos.