Los robotaxis chinos y una farmacéutica india emergen como las principales opciones de los fondos de cobertura

Los robotaxis chinos y la industria farmacéutica india estuvieron entre las principales opciones del fondo de cobertura en Sohn Hong Kong. Las principales opciones en la conferencia de este año fueron geográficamente más diversas que en 2024, ya que los inversores buscaron ampliar su exposición a las incertidumbres antiarancelarias y la volatilidad del mercado.

Flight Deck Capital, con sede en San Francisco, vio un gran potencial en el gigante chino de los motores de búsqueda, Baidu, y apostó por su negocio de vehículos autónomos de rápido crecimiento. Jay Kah, fundador y socio gerente de Flight Deck, afirmó que Apollo Go de Baidu, similar a Waymo, la unidad de vehículos autónomos de Google, era el único operador de robotaxis en China que no dependíadent los mercados de capitales para expandirse.

También preveía que la industria china de taxis y viajes compartidos alcanzaría unos 237 000 millones de dólares para 2034, con Apollo alcanzando una cuota de mercado del 15 %. Sin embargo, el mercado no valoró en absoluto ese segmento ni el negocio de la nube de Baidu.

Apeiron Capital de Hong Kong promocionó a la empresa china de transporte DiDi Global, citando la mejora de su margen en el mercado nacional y el rápido crecimiento de su cuota de mercado en Latinoamérica. Triata Capital también se mostró optimista respecto a PDD, la empresa china de comercio electrónico de descuento, propietaria de Temu. El director de TI de Triata, Sean Ho, se refirió a los usuarios activos mensuales de Temu, señalando que un dato que muchos desconocían era que su MAU era actualmente mayor que el de Amazon.

Los inversores centran su atención en los sectores de la salud y la seguridad

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Arisaig Partners de Singapur favorece a MedPlus Health Services, una cadena de farmacias de la India, ya que sus productos de marca privada fortalecen su propuesta de bajo precio, ampliando la brecha con los competidores.

La startup de fondos de cobertura con sede en India Panvira Management se mostró optimista sobre Piramal Pharma, una organización de desarrollo y fabricación portrac(CDMO), esperando que su crecimiento se acelere hasta alcanzar un porcentaje alto de adolescentes y se beneficie de la normalización de las tasas impositivas.

La inflación es más baja, el gobierno se está centrando en la clase media y el gasto del consumidor está partiendo de una base baja. Simplemente creo que este es el momento en que el sector del consumo en general tendrá un mejor desempeño

– Vatsal Mody, socio y director de investigación para India en Arisaig Partners

Otros fondos de cobertura emergentes, como MY.Alpha Management, centrado en Corea, y Frontline Global Management, de Hong Kong, se interesaron por las oportunidades en el sector de la seguridad impulsadas por los conflictos geopolíticos. Jon Jhun, de MY.Alpha Management, afirmó que Corea dominaba la cadena de suministro nuclear, excluida Rusia y China.

Jhun eligió a Hyundai Engineering & Construction, empresa dedicada a la ingeniería, adquisición y construcción de plantas nucleares (EPC). Frontline Global Management seleccionó a la empresa española de defensa Indra Sistemas, convencida de que obtendría mástraceuropeos.

Las empresas japonesas acaparan la atención en 2024 mientras los fondos de cobertura promocionan las principales selecciones asiáticas

Los gestores de activos destacaron los esfuerzos de Japan Inc. por mejorar la eficiencia del capital, ya que las empresas japonesas de los sectores de externalización, robótica y farmacéutico obtuvieron una gran acogida en la Conferencia de Líderes de Inversión Sohn Hong Kong de 2024. El evento del año pasado invitó a 14 fondos a presentar sus principales ideas de inversión, pero solo dos fondos presentaron ideas sobre acciones chinas, frente a los siete de 2023.

David Mitchinson, socio fundador de Zennor Asset Management, afirmó que las mayores oportunidades en la tercera economía más grande del mundo se encuentran en empresas con un historial de mejora o que han fortalecido su gobierno corporativo, en lugar de empresas que ya eran excelentes. Recomendó Transcosmos, que probablemente se beneficiaría de la escasez de mano de obra en Japón.

Seth Fischer, fundador del fondo activista Oasis Management, afirmó que el gobierno japonés sigue elevando las exigencias de la gestión, por lo que los inversores que colaboran con empresas japonesas tienen mayores posibilidades de éxito. Fischer también afirmó que el fondo activista ve potencial de crecimiento en Kobayashi Pharmaceutical, una farmacéutica que retiró del mercado un suplemento dietético tras cinco muertes posiblemente relacionadas con el producto.

Tybourne Capital Management, de Hong Kong, apostó por Samsungtron, afirmando que el gigante tecnológico podría arrebatarle la cuota de mercado global de chips de memoria a su rival SK Hynix. CloudAlpha Capital Management, también de Hong Kong, se mostró optimista respecto a HD Hyundai Electric, de Corea del Sur, citando la demanda de equipos eléctricos relacionada con la IA.