中国股市因3220亿美元贷款过热

今年中国投资者借款约 3220 亿美元购买股票，推高了股指，但本周的下跌以及监管机构发出的更强硬信号动摇了市场信心。.

本周未偿融资额达到创纪录的2.3万亿元人民币（约合3215.5亿美元）。一些交易员还将消费信贷资金注入券商账户。尽管经济增长疲软，贸易和地缘政治担忧持续存在，但这波流动性涌入仍推动上海股市上周创下10年来的新高。.

周四，市场情绪发生逆转，蓝筹股沪深300指数下跌2%，此前彭博新闻援引消息人士报道称，当局正在研究如何给交易降温。.

借了20万元人民币追逐快速收益的卡西尔·姜表示，本周的波动令人不安，因为很多股票一天之内波动了3%到5%。.

“如果你没有在高点获利了结，那么在开始亏损之后，你就会犹豫是否应该止损，”这位35岁的北京程序员说道。江女士表示，她计划降低杠杆，这样她“晚上就能睡个安稳觉了”。

杠杆交易活动一直是中国市场的一部分，但零售参与者日益增长的不安情绪以及监管机构更加严厉的警告，凸显了世界第二大经济体存在泡沫风险。.

中国证监会主席吴青上周谨慎表态，承诺将通过推进“长期、理性、价值”投资来“巩固市场良好趋势”。.

科技股不再是稳妥之选

据 路透社报道。江泽民持有的寒武纪股票周四下跌15%，此前该公司市值在8月份翻了一番，达到6680亿元人民币。

这家人工智能芯片制造商经常被拿来与 英伟达，它一直是杠杆投机者的磁石；交易所数据显示，超过100亿元人民币的借款资金涌入了该公司的股票。

香港大华继显机构销售执行董事梁先生表示，融资融券的积累加剧了下行风险。他指出，创纪录的融资融券规模使市场风险敞口更大。他补充道：“如果出台任何措施试图给市场降温，这些人，尤其是那些使用融资融券的人，必须率先退出。”

四川的一位散户投资者刘先生表示，他利用消费信贷进行投资，利率接近 3%，低于券商通常收取的 4% 至 5% 的保证金利率。.

虽然银行禁止将此类资金投入股票，但刘先生表示，他通过多个账户转移资金，认为被标记的可能性很小。.

尽管市场支撑，但仍需谨慎行事。

银行正在 采取反制措施。中国民生银行、河口农村商业银行和文山市商业银行近日都警告客户不要使用信用卡贷款进行投资。

评级机构穆迪写道，由于消费依然疲软，“信用度较低的消费者仍然是活跃的借款人，导致贷款机构面临更高的资产风险”。.

政策制定者继续支持市场，但希望避免过度干预。.

麦格理资本中国股票策略主管萧永基表示：“政府已明确表示支持股市。”他补充道：“尽管如此，政策制定者仍对类似2014-2015年融资融券泡沫的繁荣-萧条周期保持警惕。”他预计政府将“遏制过度投机资金流动”。