中国的房地产市场正在崩溃，已经没有人能拯救它了。开发商陷入困境，购房者消失殆尽，人口正在断崖式下降。.
该国的房地产困境并非始于今年。自2020年末以来，情况一直在恶化，而如今压垮骆驼的最后一根稻草是人口结构的变化：能够购房的人口数量减少。这意味着更多的空置公寓、更少的房屋销售，以及房地产行业在无药可救的情况下走向衰亡。.
这些数字令人震惊。高盛本周表示，中国城镇新房需求量停滞在每年500万套以下，远低于2017年的2000万套。.
问题很简单：出生人口减少，死亡人口增加，城市人口增长停滞。“人口下降和城市化进程放缓表明，人口对住房的需求正在减少，”据报道。
新生儿减少，购房者减少，房屋销售量下降。
世界银行目前预计，到2035年，中国人口将减少到13.9亿以下，而目前为14.1亿。经济学人智库高级经济学家徐天辰表示，人口下降的原因是出生率降低和人口老龄化导致的死亡率上升。.
高盛补充道，这将导致未来十年每年住房需求减少50万套，而到了2030年代，这一冲击将更加严重——每年房屋销量将减少140万套。在2010年代，人口增长每年为住房需求增加150万套。如今情况已完全逆转。.
中国曾试图解决这个问题。2016年，北京取消了独生子女政策，并推出 cash 奖励鼓励生育。但这些措施都收效甚微，生育率持续下降。徐表示，这些政策“效果有限”，因为它们没有解决收入低、就业不稳定、养育子女成本高等现实问题。他还指出，许多年轻人推迟结婚，选择先发展事业，或者干脆对组建家庭不感兴趣。.
根据教育部的数据，过去两年里，中国dent从教育体系中消失。
2022 年至 2024 年间，小学数量减少了近 13,000 所，这正在消除曾经推高重点社区房价的以教育为基础的住房需求。.
过去，人们愿意支付溢价购买靠近名校的房产。如今，这些溢价正在消失。大和资本市场（Daiwa Capital Markets）的房地产分析师吴威廉（William Wu）表示，学生人数减少以及入学规则的改变意味着这些房产的价值大不如前。此外，地方政府也在缩减学区划分的入学名额，而这曾经推高了房价。.
据报道，北京一位母亲告诉CNBC，她两年前以全市平均房价的两倍买下了这套公寓。她这样做是为了让7岁的儿子能上一所好的公立学校。但现在这套房子的价值缩水了20%。这一时间点与Wind Information的数据相吻合：数据显示，2023年北京一年级入学人数达到近二十年来的最高水平——紧接着在2024年再次暴跌，而那一年正是她儿子入学的那一年。.
由于无人购买，价格下跌幅度更大。
自2020年底开始的房地产市场崩盘以来，至今仍未恢复元气。政府（包括中央和地方政府）采取的措施收效甚微。自去年9月以来，一系列措施相继出台，但几乎毫无 dent。麦格理首席中国经济学家胡锦涛表示，5月份新房价格跌幅创七个月来新高。这已经是房价连续两年下跌了。.
销售下滑的速度同样惊人。本月上半月，中国30个主要城市的新房销售同比下降11%，比5月份3%的降幅还要严重。胡先生补充说，尽管政府正在努力扶持市场，但这些措施都无法阻止市场持续下滑。
高盛预计未来几年城市化进程将会放缓，这将终结剩余的增长势头。吴先生对此表示赞同。他指出，中国人口结构危机对房地产市场的真正影响不会立即显现，而是需要数十年时间。不过，他也提到，“部分下滑将被持续的城市化进程和住房升级需求所抵消。” 但就目前而言，这些升级需求的增长速度还远远不够。.
