中国の住宅市場は崩壊しつつあり、救える者は誰もいない。開発業者は行き詰まり、買い手は失われ、人口は急激に減少している。.
この国の不動産市場の混乱は今年始まったわけではない。2020年後半から悪化の一途を辿り、今や人口動態が決定打となっている。住宅を購入できる人が減っているのだ。つまり、空きアパートが増え、住宅販売は減少し、不動産セクターは真の解決策を見出せないまま衰退の一途を辿っているのだ。.
数字は残酷だ。ゴールドマン・サックスは今週、中国の都市部における新築住宅需要が年間500万戸未満にとどまり、2017年の2000万戸から減少していると発表した。.
問題は単純だ。出生数は減少し、死亡者数は増加し、都市部には成長が残っていない。「人口減少と都市化の鈍化は、住宅に対する人口動態的な需要の減少を示唆している」と、 報じた。
赤ちゃんが減れば、購入者も減り、売れる家も減る
世界銀行は、中国の人口が現在の14億1000万人から2035年までに13億9000万人を下回ると予測している。エコノミスト・インテリジェンス・ユニットのシニアエコノミスト、ティエンチェン・シュー氏は、この人口減少は高齢化に伴う出生数の減少と死亡数の増加によるものだと指摘した。.
ゴールドマン・サックスは、この10年間で住宅需要は毎年50万戸減少し、2030年代にはその影響はさらに大きくなり、販売戸数は毎年140万戸減少すると予測しています。2010年代には人口増加によって毎年150万戸の需要増加がありましたが、今では完全に逆転しています。.
中国はこれを改善しようと試みました。2016年、北京は一人っ子政策を廃止しました。また、国民にもっと子供を持つよう促すための cash 給付も推進しました。しかし、どれも効果がなく、出生率は低下し続けました。徐氏は、これらの政策は「効果が限られている」と述べました。なぜなら、低所得、不安定な雇用、高額な出産費用といった現実的な問題を解決していないからです。さらに、多くの若者が結婚を遅らせたり、キャリアを選んだり、あるいはそもそも家族を持つことに興味を失っているとも指摘しました。.
教育部のデータによると、過去2年間で中国が学校から姿を消しましたdent
小学校の数は2022年から2024年の間に約1万3000校減少しており、主要地区でかつて価格上昇の要因となっていた教育関連の住宅需要が消えつつある。.
かつて人々は一流校の近くに住むためにプレミアム料金を支払っていました。しかし今、そうしたプレミアム料金は消え去りつつあります。大和キャピタル・マーケッツの不動産アナリスト、ウィリアム・ウー氏は、子供の減少と入学規則の変更により、これらの住宅の価値は以前ほど高くないと指摘しています。地方自治体はまた、かつて価格を押し上げていた学区制の学校へのアクセスを縮小しています。.
北京に住むある母親は、CNBCの取材に対し、2年前に市内の平均価格の2倍でマンションを購入したと語った。7歳の息子を良い公立学校に入学させたかったからだ。しかし、現在ではそのマンションの価値は20%下落している。この時系列は、Wind Informationのデータと一致している。それによると、2023年の小学1年生の入学者数は過去20年間で最高を記録したが、その直後、彼女の息子が小学校に入学した2024年に再び下落した。.
誰も買わなくなると価格はさらに下落する
不動産市場は2020年後半に始まった暴落から回復していない。国や地方自治体による対策は、市場を減速させる効果がほとんどない。昨年9月以降、一連の対策が講じられたが、ほとんど dentがなかった。マッコーリーの中国担当チーフエコノミスト、ラリー・フー氏によると、新築住宅価格は5月に7カ月ぶりの急落を記録した。価格下落は2年連続となっている。.
売上も同様の速さで落ち込んでいる。今月前半、中国の主要30都市における新築住宅販売は前年比11%減となった。これは5月の3%減よりも深刻な数字だ。胡氏は、政府は住宅市場の、その効果は止まっていないと付け加えた。
ゴールドマンは、今後数年間で都市部への居住増加が鈍化すると予想している。そうなれば、残っていた成長シナリオも打ち砕かれることになる。ウー氏も同意見だ。彼は、中国の人口減少が不動産に与える真の影響は、一度に現れるのではなく、数十年かかるだろうと述べた。それでも、「この減少の一部は、都市化の継続と住宅のアップグレード需要によって相殺されるだろう」と指摘した。しかし、現時点では、こうしたアップグレードは十分なペースで進んでいない。.
