随着增长担忧加剧，英国央行预计将再次降息

英国央行（BOE）普遍预计将在周四将其基准利率下调25个基点至4%，继续其每季度一次的宽松周期，因为英国脆弱的经济在需求疲软、失业率上升和重税政策下挣扎。

根据彭博社数据，交易员几乎一致预测将降息，尽管通胀最近达到了其 17个月来 的最快速度。货币政策委员会（MPC）似乎优先考虑衰退风险而非价格压力——与美国联邦储备委员会不同，后者本周再次维持利率不变。

英国央行权衡增长风险与通胀 

英国央行的鸽派立场建立在连续两个季度的 GDP收缩 和招聘活动明显下降的基础上。作为对工党政府首次预算的反应，雇主在遭遇260亿英镑（345亿美元）的工资税上调和最低工资大幅上涨后，放缓了 workforce 扩张。

英国央行行长安德鲁·贝利多次表示倾向于逐步宽松，维持通胀飙升可能是暂时的观点。尽管如此，周四的会议将与一组新的季度预测发布 coincide——这些预测于5月更新，当时官员们低估了价格势头。

“我们认为央行在发出更多降息信号时会保持谨慎——通胀意外上行，价格预期高企，” 彭博经济学首席英国经济学家丹·汉森表示。

市场将密切关注英国央行债券组合计划的任何线索。由于下一次量化紧缩（QT）决定将于9月做出， speculation 认为，鉴于近期英国长期债券收益率的波动，央行可能会减少活跃的金边债券销售。

全球央行在贸易压力加剧时利率政策分化

英国央行并非本周唯一采取行动的央行。墨西哥央行预计将实现连续第九次降息，将其基准利率降至7.75%，尽管美国关税刚刚延长。另一方面，预计莱索托央行将把利率降至6.75%，以回应特朗普政府贸易政策下的严重出口损失。

相比之下，捷克共和国、塞尔维亚和罗马尼亚在混合通胀和财政信号下维持利率不变。

在美国，周二的新贸易数据预计将显示6月商品和服务赤字收窄，此前进口已连续数月下降。ISM服务业PMI也将揭示美国经济最大板块的强劲程度。

7月就业报告令市场失望，美联储主席杰罗姆·鲍威尔维持利率不变， citing 持续的经济不确定性。随着 美联储 理事阿德里安娜·库格勒宣布提前辞职，人们的注意力现在转向白宫可能会提名谁接替她——并可能在5月接替鲍威尔。

全球市场因贸易紧张局势和通胀数据驱动利率决策而做出反应

在亚洲，一系列经济报告将揭示该地区如何应对特朗普8月1日的关税升级。韩国、菲律宾、台湾和泰国的通胀更新预计将显示压力主要受控，为更多降息留出空间。

印度尼西亚和菲律宾的第二季度GDP将受到密切关注，而越南、澳大利亚和中国的出口数据可能反映关税前的加速。台湾作为关键芯片出口国，将以新的贸易数据为本周画上句号。

在欧洲，德国、法国、意大利和西班牙的工业和贸易报告可能导致GDP修订。Eurostat确认欧元区第二季度GDP季度增长0.1%。与此同时，瑞士面临特朗普39%关税的冲击，预计通胀将保持在0.1%。

瑞典通胀预计将通过CPIF指标飙升至3%以上，可能会推迟进一步的货币宽松。在土耳其，尽管出现新的价格上涨，通胀可能会降至每年34%，而央行仍按计划于9月降息。

墨西哥央行准备在拉丁美洲进行25个基点的降息，这是其连续第九次降息，尽管通胀放缓。相比之下，巴西预计将维持在15%不变，预计2026年之前不太可能宽松。

面临财政压力和顽固通胀的哥伦比亚将发布其季度通胀报告和央行会议纪要。同时，智利和墨西哥的CPI数据将有助于塑造该地区的政策前景。