Bitwise 进军 DeFi，首次向 Maple Finance 进行机构配置

加密资产管理公司和 ETF 提供商 Bitwise 表示，它通过与链上信贷专家 Maple Finance 的合作，进行了其在去中心化金融 (DeFi) 领域的首次配置。这一关联 将为 Bitwise 的机构客户提供访问合规的链上投资机会。 

此次合作展示了日益增长的趋势，即 机构资本 从传统的固定收益产品转向具有特定风险特征的链上借贷选项。Bitwise 在一份声明中表示:

“这标志着机构资本越来越多地寻求数字资产领域内结构化、透明且产生收益的机会，这是一个关键步骤。”.

—— Bitwise

加密借贷随着透明度和风险管理而演变

加密借贷的复杂世界经历了多次破产，包括 Celsius 和 BlockFi 等中心化信贷公司。理论上，将活动置于链上减少了违约期间出现人为偏见的可能性，并促进了透明度。

Maple 创始人 Sid Powell 指出，2022 年的整体市场杠杆率远高于今天。他指出，根本的担忧是这加剧了传染，因为人们会互相借贷，然后借给第三方，导致不同借贷合作伙伴之间出现过多的互联性。

Maple 提供由数字资产支持的超额和低于抵押的贷款，自 2021 年推出以来，一直产生相对均匀的风险调整后收益。去年，它发布了 SYRUP，这是协议的治理和质押资产，允许持有者参与治理并质押该资产以帮助保护协议并获得奖励。

在 Powell 的带领下，该协议主要处理超额抵押贷款，远离了其最初对低于抵押借贷的重点。他表示，当他于 2021 年进入市场时，超额抵押借贷领域已经饱和。该协议目前管理着约 6.2 亿美元的总锁定价值。

据 Powell 称，他们的差异化在于隔离资金池。对于风险厌恶型的贷款人，有仅投资于比特币和以太坊支持的贷款的选项。但那些愿意冒更多风险以获取更高回报的人可以选择提供由 Solana 或 XRP 抵押的贷款的池。

Maple 和 Bitwise 推动链上投资和资产管理的创新

今年年初，Maple 建立了一个“借贷+做多”的结构化收益产品，使用其高收益借贷池的收入购买比特币看涨期权。该产品面向机构投资者、企业财库和收益基金。2023 年，它推出了名为 Maple Direct 的直接借贷部门。

Bitwise 提供一系列指数基金和主动管理型投资产品，包括 ETF、单独管理账户、私募基金和质押产品。该公司表示，其客户资产达 120 亿美元，拥有数千名财务顾问、家族办公室和机构投资者客户。

Bitwise 近几个月来尤其忙碌，提交了多种替代加密 ETF，包括提供 APT 和 XRP 代币敞口的产品。随着现实世界资产的数字副本成为传统金融中越来越大的组成部分， firms 正在关注不仅仅是代币化的国库券。随着利率下降，DeFi 收益率恢复，这一变化发生了。

Powell 表示，Bitwise 对资产管理的未来在于链上持极其乐观的态度，在那里产品可以更加透明，公司可以访问传统金融中不存在的机遇。