أعلنت شركة Bitwise، المتخصصة في إدارة الأصول الرقمية وتوفير صناديق المؤشرات المتداولة، عن استثمارها الأول في التمويل اللامركزي ( DeFi ) من خلال شراكة مع شركة Maple Finance المتخصصة في الائتمان على سلسلة الكتل. وستتيح هذه الشراكة لعملاء Bitwise من المؤسسات الوصول إلى فرص استثمارية متوافقة مع القوانين واللوائح على سلسلة الكتل.
يُظهر هذا التعاون التوجه المتزايد لرؤوس الأموال المؤسسية نحو التحول من منتجات الدخل الثابت التقليدية إلى خيارات الإقراض عبر البلوك تشين المصممة خصيصًا لملفات المخاطر المختلفة. وقد صرحت شركة Bitwise في بيان لها :
يمثل هذا خطوة محورية حيث يسعى رأس المال المؤسسي بشكل متزايد إلى إيجاد فرص منظمة وشفافة ومدرة للعائدات في مجال الأصول الرقمية.
– بت وايز
يتطور إقراض العملات المشفرة مع الشفافية وإدارة المخاطر
شهد عالم إقراض العملات المشفرة المعقد العديد من حالات الإفلاس، بما في ذلك إفلاس شركات ائتمان مركزية مثل سيلسيوس وبلوك فاي. نظرياً، يقلل تسجيل النشاط على سلسلة الكتل من احتمالية التحيز البشري أثناء حالات التخلف عن السداد ويعزز الشفافية.
أشار سيد باول، مؤسس شركة مابل، إلى أن الرافعة المالية الإجمالية للسوق في عام 2022 كانت أعلى بكثير مما هي عليه اليوم. وأوضح أن القلق الأساسي يكمن في تفاقم العدوى المالية، إذ يقترض الأفراد من بعضهم البعض ثم يقرضون جهات خارجية، مما يُسبب ترابطًا مفرطًا بين مختلف جهات الإقراض.
تقدم منصة Maple قروضًا بضمانات زائدة وناقصة مدعومة بأصول رقمية، وقد حققت عوائد موحدة نسبيًا ومعدلة حسب المخاطر منذ إطلاقها في عام 2021. وفي العام الماضي، أصدرت SYRUP، وهي أصول الحوكمة والتخزين الخاصة بالبروتوكول، والتي تسمح لحامليها بالمشاركة في الحوكمة وتخزين الأصل للمساعدة في تأمين البروتوكول وكسب المكافآت.
في عهد باول، يركز البروتوكول بشكل أساسي على القروض ذات الضمانات الزائدة، مبتعدًا عن تركيزه الأصلي على القروض ذات الضمانات الناقصة. وقد صرّح بأن قطاع القروض ذات الضمانات الزائدة كان مشبعًا للغاية عندما دخل السوق في عام 2021. ويدير البروتوكول حاليًا ما يقارب 620 مليون دولار من القيمة الإجمالية المُجمّدة.
بحسب باول، يكمن تميزهم في فصل محافظ القروض. فبالنسبة للمقرضين المتحفظين، يتوفر خيار الاستثمار فقط في القروض المدعومة Bitcoin والإيثيريوم. أما الراغبون في المخاطرة أكثر مقابل عائد أعلى، فيمكنهم اختيار محفظة قروض مضمونة بعملة Solana أو XRP.
تقود شركتا Maple وBitwise الابتكار في مجال الاستثمار وإدارة الأصول على سلسلة الكتل
في بداية العام، أطلقت شركة مابل منتجًا استثماريًا مهيكلًا ذا عائد مرتفع يُسمى "الإقراض + الشراء"، والذي يشتري خيارات شراء Bitcoin باستخدام عائدات محفظة الإقراض ذات العائد المرتفع. وتم تسويق المنتج للمستثمرين المؤسسيين، وخزائن الشركات، وصناديق العائد. وفي عام 2023، أطلقت الشركة ذراعًا للإقراض المباشر باسم "مابل دايركت".
تقدم شركة Bitwise مجموعة متنوعة من صناديق المؤشرات ومنتجات الاستثمار المُدارة بنشاط، بما في ذلك صناديق المؤشرات المتداولة، والحسابات المُدارة بشكل منفصل، والصناديق الخاصة، ومنتجات التخزين. وتُشير الشركة إلى أنها تُدير أصولاً بقيمة 12 مليار دولار أمريكي، ولديها آلاف المستشارين الماليين، والمكاتب العائلية، والمستثمرين المؤسسيين ضمن قاعدة عملائها.
انشغلت شركة Bitwise بشكل خاص في الأشهر الأخيرة بتقديم طلبات إدراج صناديق المؤشرات المتداولة البديلة للعملات المشفرة، بما في ذلك منتجات تتيح التعرض لرموز APT و XRP . ومع تزايد أهمية النسخ الرقمية للأصول الواقعية في التمويل التقليدي، تتطلع الشركات إلى ما هو أبعد من مجرد سندات الخزانة المُرمّزة. وقد تزامن هذا التغيير مع انخفاض أسعار الفائدة، بينما تعافت عوائد التمويل اللامركزي DeFi .
قال باول إن شركة Bitwise متفائلة للغاية بأن مستقبل إدارة الأصول يكمن في تقنية البلوك تشين، حيث يمكن أن تكون المنتجات أكثر شفافية، ويمكن للشركات الوصول إلى فرص غير موجودة في التمويل التقليدي.
