、オンチェーン・クレジット専門のMaple Financeとの提携を通じて、 DeFi への初の投資を実行したと発表した、Bitwiseの機関投資家は、規制に準拠したオンチェーン投資機会にアクセスできるようになる。
機関投資家の資本が従来の債券商品からリスクプロファイルに特化したオンチェーン融資オプションへと移行する傾向が高まっていることを示しています。
これは、機関投資家がデジタル資産分野において構造化され、透明性があり、利回りを生み出す機会をますます求める中で、極めて重要な一歩となる。.
– ビット単位
暗号資産融資は透明性とリスク管理によって進化する
複雑な暗号資産レンディングの世界では、CelsiusやBlockFiといった中央集権型信用会社を含む多くの企業が破産しています。理論的には、この活動をオンチェーン化することで、債務不履行時の人為的なバイアスの可能性が低減し、透明性が向上します。.
メープルの創業者シド・パウエル氏は、2022年の市場全体のレバレッジは現在よりもはるかに高かったと指摘した。同氏は、人々が互いに借り入れを行い、第三者に貸し出すことで、異なる融資パートナー間の相互接続性が過剰になり、連鎖反応が悪化するのではないかという根本的な懸念を指摘した。.
Mapleは、デジタル資産を担保とした担保超過および担保不足のローンを提供しており、2021年の立ち上げ以来、比較的均一なリスク調整後の利回りを生み出してきた。昨年は、プロトコルのガバナンスおよびステーキング資産であるSYRUPをリリースした。これにより、保有者はガバナンスに参加し、資産をステーキングすることで、プロトコルの安全を確保し、報酬を得ることができる。.
パウエル議長の下、このプロトコルは主に過剰担保ローンを扱い、当初重視していた担保不足融資から離れました。パウエル議長は、2021年に市場に参入した時点で、過剰担保融資セクターは飽和状態にあったと述べています。現在、このプロトコルは総額約6億2000万ドルの担保価値を管理しています。.
パウエル氏によると、彼らの差別化要因はプールを分離していることです。リスク回避型の貸し手には、 Bitcoin とETH担保ローンのみに投資する選択肢があります。しかし、より高いリターンを得るために多少のリスクを負っても構わないという人は、 Solana または XRPを担保とするローンを提供するプールを選択できます。.
MapleとBitwiseがオンチェーン投資と資産管理のイノベーションを推進
メープルは今年初め、高利回り融資プールからの収益を使って Bitcoin コールオプションを購入する「レンド＋ロング」という構造化利回り商品を立ち上げました。この商品は機関投資家、企業財務、利回りファンド向けに販売されました。2023年には、メープル・ダイレクトと呼ばれる直接融資部門を立ち上げました。.
Bitwiseは、ETF、個別管理口座、プライベートファンド、ステーキング商品など、幅広いインデックスファンドとアクティブ運用商品を提供しています。同社によると、顧客資産は120億ドルに上り、数千のファイナンシャルアドバイザー、ファミリーオフィス、機関投資家を顧客に抱えています。.
Bitwiseはここ数ヶ月、APTトークンや XRP トークンへのエクスポージャーを提供する商品を含む、代替暗号資産ETFの申請に特に忙しくしています。実世界の資産のデジタルコピーが伝統的な金融においてますます大きな部分を占めるようになると、企業はトークン化された国債以上のものに注目しています。この変化は、金利が低下した一方で DeFi 利回りが回復した中で起こりました。.
パウエル氏は、ビットワイズは資産管理の未来がオンチェーンにあり、そこでは製品の透明性が高まり、企業が従来の金融には存在しない機会にアクセスできるようになると非常に楽観的だと述べた。.
