Bitwise, société de gestion d'actifs crypto et fournisseur d'ETF, a annoncé son premier investissement dans la finance décentralisée ( DeFi ) via un partenariat avec Maple Finance, spécialiste du crédit sur la blockchain. Cette association permettra aux clients institutionnels de Bitwise d'accéder à des opportunités d'investissement conformes à la réglementation sur la blockchain.
Cette collaboration illustre la tendance croissante des investisseurs institutionnels à délaisser les produits obligataires classiques au profit des solutions de prêt en blockchain adaptées aux profils de risque. Bitwise a déclaré dans un communiqué :
Cela marque une étape cruciale, car les capitaux institutionnels recherchent de plus en plus des opportunités structurées, transparentes et génératrices de rendement dans le secteur des actifs numériques.
– Bitwise
Le prêt en cryptomonnaies évolue avec transparence et gestion des risques
Le monde complexe des prêts en cryptomonnaie a connu plusieurs faillites, notamment celles de sociétés de crédit centralisées comme Celsius et BlockFi. En théorie, l'enregistrement des transactions sur la blockchain réduit le risque de biais humain en cas de défaut de paiement et favorise la transparence.
Sid Powell, fondateur de Maple, a fait remarquer qu'en 2022, l'effet de levier global du marché était bien plus élevé qu'aujourd'hui. Il a souligné que le problème sous-jacent était l'exacerbation de la contagion, car les emprunteurs se prêtaient mutuellement des fonds avant de prêter à des tiers, ce qui entraînait une interconnexion excessive entre les différents partenaires de prêt.
Maple propose des prêts sur- et sous-collatéralisés adossés à des actifs numériques et a généré des rendements relativement uniformes et ajustés au risque depuis son lancement en 2021. L'année dernière, elle a lancé SYRUP, l'actif de gouvernance et de staking du protocole, qui permet aux détenteurs de participer à la gouvernance et de mettre en jeu l'actif pour contribuer à sécuriser le protocole et obtenir des récompenses.
Sous la direction de Powell, le protocole se concentre principalement sur les prêts surgarantis, délaissant ainsi son orientation initiale vers les prêts sous-garantis. Il a déclaré que le secteur des prêts surgarantis était saturé lorsqu'il est entré sur le marché en 2021. Le protocole gère actuellement un encours total bloqué d'environ 620 millions de dollars.
Selon Powell, leur principal atout réside dans la segmentation des pools. Les prêteurs réticents au risque peuvent investir uniquement dans des prêts garantis par Bitcoin et ETH. En revanche, ceux qui sont prêts à prendre un risque légèrement supérieur pour obtenir un rendement plus élevé peuvent choisir un pool proposant des prêts garantis par Solana ou XRP.
Maple et Bitwise stimulent l'innovation dans l'investissement et la gestion d'actifs sur la blockchain
En début d'année, Maple a lancé un produit structuré de rendement, « Lend + Long », qui achète des options d'achat Bitcoin grâce aux revenus de son fonds de prêts à haut rendement. Ce produit était destiné aux investisseurs institutionnels, aux trésoreries d'entreprises et aux fonds de rendement. En 2023, Maple a lancé une filiale de prêt direct appelée Maple Direct.
Bitwise propose une gamme de fonds indiciels et de produits d'investissement à gestion active, notamment des ETF, des comptes gérés séparément, des fonds privés et des produits de staking. La société affirme gérer 12 milliards de dollars d'actifs clients et compter parmi ses clients des milliers de conseillers financiers, de family offices et d'investisseurs institutionnels.
Bitwise a été particulièrement actif ces derniers mois, multipliant les dépôts d'ETF crypto alternatifs, notamment des produits offrant une exposition aux tokens APT et XRP . Alors que les copies numériques d'actifs du monde réel prennent une place de plus en plus importante dans la finance traditionnelle, les entreprises s'intéressent à bien plus que les seuls bons du Trésor tokenisés. Ce changement est survenu alors que les taux d'intérêt baissaient, mais que les rendements DeFi se redressaient.
Powell a déclaré que Bitwise était extrêmement optimiste quant à l'avenir de la gestion d'actifs, qui réside dans la blockchain, où les produits peuvent être plus transparents et où les entreprises peuvent accéder à des opportunités qui n'existent pas dans la finance traditionnelle.
