沃伦·巴菲特的伯克希尔哈撒韦股价暴跌，与标普500指数的差距创纪录

伯克希尔在2025年被标普500指数远远甩在身后，甚至没有悬念。自5月3日沃伦·巴菲特宣布退居二线以来，该公司B股跌幅超过12%，抹去了大部分年初以来的涨幅。

这使得伯克希尔年初至今仅获得微弱的4.5%涨幅，而标普500指数上涨了7%。这不仅仅是一两周的个别现象。B股在过去七周中的六周都以下跌收盘，除非7月发生180度大转弯，否则它们正面临连续三个月的负收益。

如果这种情况持续，这将是自2022年6月以来最长的连跌纪录。对于一只曾经像时钟一样稳定上涨的股票来说，这是一个巨大的转变。而真正的关键在于——该股票终于跌破了其200日移动平均线，此前它在573个连续交易日中一直保持在平均线之上，这是自1996年B股存在以来的最长记录。

巴菲特承认伯克希尔无法像以前那样战胜市场

沃伦并没有像以前那样大肆宣扬伯克希尔超越市场的机会。在他2023年的股东信中，他直言不讳地说，“以我们目前的企业组合，伯克希尔的表现应略优于美国平均企业，更重要的是，其资本永久损失的风险也应显著降低。” 然后他补充道，“除了‘略好’之外，其他都是妄想。” 翻译：大幅跑赢市场的辉煌时代已经结束。

当你看看伯克希尔正在处理的数据时，这很有道理。公司持有的现金如此之多，以至于任何单一的投资举动都难以产生显著影响。

即使是它们已经拥有的业务，如BNSF铁路和See's Candy，虽然稳定，但不会突然爆发式增长。沃伦没有粉饰太平。他知道这台机器在这个规模下能做什么和不能做什么。

但规模也是伯克希尔几十年来保持主导地位的原因。这是一家在40个行业和60多家不同公司拥有持股的公司，使其在1964年至2024年间将标普500指数的平均年化回报翻倍，总回报率高达5,502,284%。这些数字是真实的，但现在的信息很明确：过去已去。展望未来，期待缓慢而稳定，而非壮观。

伯克希尔每小时从可口可乐赚取93,150

尽管红烛不断，但伯克希尔有一个部分就像坏掉的自动取款机一样不断吐出现金——其可口可乐持股。该公司拥有4亿股可口可乐股票，这些股票每年每股支付2.04美元的股息。算一下账，这就是每年8.16亿美元的被动收入。不是来自某些花哨的AI初创公司或高风险赌博。只是苏打水。

这意味着伯克希尔每天从可口可乐股息中赚取2,235,616美元。每小时？93,150美元。当大多数人花一整年努力维持生计时，伯克希尔仅凭一项持股每小时就能赚取六位数。而且这毫不费力。公司不管理可口可乐，也不碰它。它只是收取支票。

这项投资可以追溯到几十年前。沃伦购买可口可乐是因为它简单、盈利且具有全球性。多年来，他拒绝出售一股。这种稳定的现金流是伯克希尔无需追逐炒作就能生存的原因。

但这也是伯克希尔股价不像科技股或高贝塔值股票那样增长的部分原因。可口可乐股息很稳固，但在由人工智能、加密货币或模因股驱动的牛市中，它无法点亮记分牌。

说到加密货币……是的，沃伦仍然讨厌它。即使在比特币反弹两年并登上头条新闻后，他也没有动摇。他依然专注于传统资产。

但看看伯克希尔与更广泛市场之间的这种表现差距？这正是加密投资者一直在尖叫的事情。老牌投资组合正在挣扎，而新系统正在崛起。