Warren Buffetts Berkshire Hathaway stürzt auf ein Rekordtief gegenüber dem S&P 500 ab

Berkshire Hathaway wird im Jahr 2025 vom S&P 500 deutlich überholt. Seit Warren Buffett am 3. Mai seinen Rücktritt ankündigte, sind die B-Aktien des Unternehmens um mehr als 12 % gefallen und haben damit den Großteil der Gewinne vom Jahresbeginn wieder eingebüßt.

Damit liegt Berkshire schwachen seit Jahresbeginn

Sollte das eintreten, wäre es die längste Verlustserie seit Juni 2022. Für eine Aktie, die zuvor regelmäßig Kursgewinne verzeichnete, ist das eine gravierende Veränderung. Und jetzt kommt der Clou: Die Aktie fiel endlich unter ihren 200-Tage-Durchschnitt, nachdem sie 573 Handelstage in Folge darüber notiert hatte – die längste Serie seit Einführung der B-Aktien im Jahr 1996.

Buffett räumt ein, dass Berkshire den Markt nicht mehr so ​​schlagen kann wie früher

Warren Buffett hat die Chancen von Berkshire Hathaway, den Markt deutlich zu übertreffen, nicht mehr geradezu hochgejubelt. In seinem Aktionärsbrief von 2023 schrieb er unmissverständlich: „Mit unserem aktuellen Geschäftsmix sollte Berkshire Hathaway etwas besser abschneiden als der durchschnittliche amerikanische Konzern und, was noch wichtiger ist, mit einem deutlich geringeren Risiko eines dauerhaften Kapitalverlusts operieren.“ Dann fügte er hinzu: „Alles darüber hinaus ist jedoch Wunschdenken.“ Anders ausgedrückt: Die glorreichen Zeiten überdurchschnittlicher Performance sind vorbei.

Das leuchtet ein, wenn man sich die Zahlen ansieht, mit denen Berkshire arbeitet. Das Unternehmen verfügt über so viel cash , dass es nahezu unmöglich geworden ist, mit einzelnen Investitionen etwas zu bewirken.

Selbst die Unternehmen, die ihnen bereits gehören, wie die BNSF Railway und See's Candy, sind stabil, werden aber nicht plötzlich explosionsartig wachsen. Warren redet nichts schön. Er weiß genau, was dieses Unternehmen in dieser Größenordnung leisten kann und was nicht.

Doch auch die Größe hat Berkshire Hathaway über Jahrzehnte hinweg dominant gemacht. Das Unternehmen hält Beteiligungen in 40 Branchen und über 60 verschiedenen Firmen. Dadurch konnte es die durchschnittliche jährliche Rendite des S&P 500 von 1964 bis 2024 verdoppeln – mit einer unglaublichen Gesamtrendite von 5.502.284 %. Diese Zahlen sind real, aber die Botschaft ist klar: Die Vergangenheit ist Vergangenheit. Künftig ist mit stetigem, langsamem Wachstum zu rechnen, nicht mit spektakulären Erfolgen.

Berkshire verdient immer noch 93.150 Dollar pro Stunde mit Coca-Cola

Trotz aller roten Kerzen spuckt ein Teil von Berkshire Hathaway weiterhin cash aus wie ein defekter Geldautomat: die Coca-Cola-Beteiligung. Das Unternehmen besitzt 400 Millionen Coca-Cola-Aktien, die jährlich eine Dividende von 2,04 US-Dollar pro Aktie abwerfen. Hochgerechnet sind das 816 Millionen US-Dollar passives Einkommen pro Jahr. Nicht etwa von einem vielversprechenden KI-Startup oder einem riskanten Unterfangen. Sondern einfach nur von Limonade.

Das bedeutet, Berkshire verdient täglich 2.235.616 US-Dollar an Coca-Cola-Dividenden. Stündlich sind es 93.150 US-Dollar. Während die meisten Menschen ein ganzes Jahr damit verbringen, über die Runden zu kommen, streicht Berkshire stündlich sechsstellige Beträge ein – allein mit einer einzigen Beteiligung. Und das ganz ohne Aufwand. Das Unternehmen kümmert sich nicht um Coca-Cola, es rührt das Unternehmen nicht an. Es kassiert einfach die Dividenden.

Diese Investition reicht Jahrzehnte zurück. Warren kaufte Coca-Cola, weil das Unternehmen einfach, profitabel und global aufgestellt war. Und über die Jahre hat er sich geweigert, eine einzige Aktie zu verkaufen. Dieser stetige cash ist der Grund, warum Berkshire Hathaway nicht auf kurzfristige Trends angewiesen war, um zu überleben.

Das ist aber auch ein Grund dafür, dass die Berkshire-Aktie nicht so stark wächst wie technologieorientierte Unternehmen oder Aktien mit hohem Beta-Faktor. Die Coca-Cola-Dividende ist zwar solide, aber sie wird in einem von KI, Kryptowährungen oder Trendaktien getriebenen Bullenmarkt keine Rekordwerte erzielen.

Und wo wir gerade von Kryptowährungen sprechen … ja, Warren ist nach wie vor ein Verfechter davon. Er hat seine Meinung nicht geändert, nicht einmal nach zwei Jahren bitcoin Rallyes und den damit verbundenen Schlagzeilen. Er konzentriert sich weiterhin voll und ganz auf traditionelle Anlagen.

Sehen Sie diese Performance-Lücke zwischen Berkshire Hathaway und dem Gesamtmarkt? Genau das ist es, was Krypto-Investoren seit Langem beklagen. Traditionelle Portfolios haben zu kämpfen, während neue Systeme aufsteigen.