ウォーレン・バフェットのバークシャー・ハサウェイ、S&P500に対して過去最大の下落

バークシャー・ハサウェイは2025年にS&P500指数に追い抜かれそうで、その差は歴然としている。ウォーレン・バフェット氏が5月3日に撤退を表明して以来、同社のB株は12%以上下落し、年初来の上昇分の大部分を失った。.

その結果、バークシャー・ハサウェイの年初来の上昇率はわずか4.5%にとどまり、S&P500指数が7%上昇しているのとは対照的だ。しかも、これは単なる一時的なものではない。バークシャー株は過去7週間のうち6週間でマイナスで取引を終えており、7月が劇的に好転しない限り、3ヶ月連続のマイナスとなる見込みだ。

もしそうなれば、2022年6月以来の最長連敗となる。かつては緑色のローソク足が規則的に続いていた銘柄にとって、これは大きな変化だ。そして、真の驚きは、この銘柄が573営業日連続で200日移動平均線を上回った後、ついにこれを下回ったことだ。これは1996年にB株が誕生して以来、最長記録だ。.

バフェット氏、バークシャー・ハサウェイが以前のように市場を上回ることはできないと認める

ウォーレン氏はもはやバークシャーが市場平均を大きく上回る可能性を声高に主張することはなくなった。2023年の株主宛書簡で、彼は 「現在の事業構成であれば、バークシャーは平均的なアメリカ企業よりも若干良い業績を上げ、さらに重要なことに、資本の永久的な損失リスクも大幅に軽減できるはずだ」と率直に そして、 「しかし、『若干良い』以上のことは、単なる希望的観測に過ぎない」と付け加えた。 つまり、市場平均を大きく上回る輝かしい時代は終わったということだ。

バークシャーが扱っている数字を見れば、それは当然のことです。同社は莫大な cash を保有しているため、単一の投資で業績を大きく伸ばすことはほぼ不可能になりつつあります。.

BNSF鉄道やシーズ・キャンディといった、彼らが既に所有する事業でさえ安定しているものの、急激に急成長することはないだろう。ウォーレンは甘い言葉を並べ立てるつもりはない。この規模の会社が何ができて、何ができないかを彼はよく分かっているのだ。.

しかし、バークシャーが数十年にわたり圧倒的な地位を維持してきたのは、その規模の大きさも一因です。40業種、60社以上の企業を保有する同社は、1964年から2024年にかけてS&P 500の平均年間リターンを倍増させ、驚異的なトータルリターン5,502,284%を達成しました。これらの数字は確かに現実ですが、今、明らかになったメッセージは明確です。過去は過去です。今後は、目覚ましい成長ではなく、ゆっくりと着実な成長を期待しましょう。.

バークシャーは依然としてコカコーラから1時間あたり93,150ドルを稼いでいる

株価が赤字に転落しているにもかかわらず、バークシャーには壊れたATMのように cash を吐き出し続けている銘柄があります。それはコカ・コーラ株です。同社はコカ・コーラ株を4億株保有しており、1株あたり年間2.04ドルの配当金を支払っています。計算してみると、年間8億1600万ドルの不労所得が生み出されていることになります。派手なAIスタートアップや壮大な冒険などではなく、ただの炭酸飲料です。.

つまり、バークシャー・ハサウェイはコカ・コーラの配当金から毎日223万5616ドル稼いでいることになります。1時間あたりだと？9万3150ドルです。ほとんどの人が1年間かけて何とかやりくりしているのに、バークシャー・ハサウェイはたった1つの株式から1時間あたり6桁もの大金を稼いでいます。しかも、これは全く手間をかけずにやっていることです。バークシャー・ハサウェイはコカ・コーラを運営しているわけでも、コカ・コーラに手を出すわけでもありません。ただ小切手を受け取っているだけです。.

この投資は数十年前に遡ります。ウォーレンがコカ・コーラを買ったのは、それがシンプルで収益性が高く、グローバル企業だったからです。そして長年にわたり、彼は1株も売却しませんでした。この安定した cash フローのおかげで、バークシャーは生き残るために誇大広告を追う必要がなかったのです。.

しかし、これはバークシャーの株価がハイテク銘柄や高ベータ銘柄のように成長していない理由の一つでもあります。コカ・コーラの配当は堅調ですが、AI、暗号通貨、ミーム関連銘柄が牽引する強気相場では、株価を牽引するほどの力を発揮することはないはずです。.

仮想通貨といえば…そう、ウォーレンは未だに仮想通貨を嫌っている。 bitcoin が2年間急騰し、話題をさらった後も、彼は全く動じない。彼は伝統的な資産に徹底的に集中し続けている。.

しかし、バークシャーと市場全体とのパフォーマンス格差を見てください。まさにこれが、暗号資産投資家が叫んできたことです。旧来のポートフォリオが苦戦する一方で、新しいシステムが台頭しているのです。.