美国银行警告称，标普500指数可能出现三浪回调，并可能拖累全球市场在9月份走低。

美国银行（BofA）于6月26日发布警告，称标普500指数可能在7月至9月期间经历大幅回调（股价下跌）。由于其他全球股票和大宗商品市场目前已处于疲软状态，此次回调可能对其整体影响。.

据美国银行董事总经理兼全球技术策略主管保罗·西亚纳 (Paul Ciana) 称， 夏季几个月的市场前景 呈现出所谓的“ABC修正”模式，即指数将经历三个不同的阶段：从一个低点开始，反弹至一个高点，然后再次下跌。如果这一模式按预期发展，并最终大幅下跌至6850点，则意味着标普500指数可能较近期跌幅约为7%。

美国银行警告称，技术信号正在转为看跌信号

该银行的警告主要包含三点。首先，动能走势与价格走势相反。标普500指数自3月份的低点以来已上涨近17%。 据《商业内幕》报道，。其次，6月1日TD序列指标显示“红色13”，表明当前上涨趋势可能即将失去动力。

发出警告的第三个原因是，6月10日标普500指数跌至7334点，符合 艾略特波浪理论，这意味着跌破7334点后，很可能出现回调。尽管美国银行的警告是基于技术分析而非宏观预测，但其解释表明，由于标普500指数目前的成分股构成，即使是小幅回调也可能产生比平均水平更大的影响。

今年，标普500指数的上涨再次主要由少数几家大型科技公司推动，因此，在当前这轮上涨行情之前，市场的平均价格走势高度集中于少数几家公司，这显matic改变了市场的集中度，使其不再以标普500指数为主导。这种集中效应并不能保证市场一定会出现回调，但它会显著增加技术面下跌的可能性。这可能导致基准指数的跌幅比市场主导地位分散时期更大。.

据 InvestmentNews 报道， Ciana 在给客户的报告中表示：“如果出现接近 7,741 点的新高，要保持谨慎，因为这可能是一个‘牛市陷阱’，与不断扩大的横盘形态相符。”

技术密集型领导会增加纠正风险

美国银行发出警告的时机对国际市场而言十分微妙。 据《投资新闻》报道，标普500指数今年迄今已上涨8.6%，但过去一个月下跌了1.9%。

科技股为主的纳斯达克指数跌幅甚至超过了标普500指数，同期跌幅接近5%。受冲击最大的板块是半导体和存储芯片类股。例如，据《商业内幕》报道，上周博通股价下跌10%，英伟达下跌8%，英特尔下跌7%。.

地缘政治紧张局势加剧，也引发了人们对未来企业盈利和经济活动的估值担忧。尽管美伊冲突在一定程度上缓解了这种压力，但它仍然是持续存在的隐患。.

此外，据《投资新闻》报道，今年年初高油价带来的压力导致了足够的通货膨胀，使得美联储在最近一次由新任主席凯文·沃什领导的董事会会议上维持利率不变。

需要注意的是，美国银行的谨慎态度并不等同于经济衰退预测；相反，它dent是市场中负面的技术动能和技术状况的恶化，而不是对企业盈利或经济活动做出负面预测。.

这是美国银行对当前形势的展望与以往技术性调整事件的一个重要区别，因为技术性调整在过去经济持续增长的时期经常发生。.

预期中的回调是会重新确立为暂时的盘整，还是会演变为持续的下跌趋势，将取决于即将公布的盈利报告和关键经济数据是否会证实（或否定）当前市场的技术疲软态势。.

Kerux Financial首席投资官David Laut 在接受InvestmentNews采访时表示 ，6月份的市场波动仅仅是“冰山一角”。他预测，由于估值过高、地缘政治不确定性以及夏季交易量清淡，市场可能会出现更大幅度的回调（10%-20%）。Laut指出，8月份即将到来，而8月通常是股市的淡季，而且过去几年也出现过回调。

全球市场可能会感受到标普500指数的回调

美国股市价格持续回调不仅会对美国投资组合持有者造成不利影响。标普500指数是全球数万亿美元被动型基金的基准指数，而长期的趋势线回调几乎肯定会加剧严重依赖美国风险情绪的全球资本市场（包括伦敦和东京的资本市场）的财务压力。.

由于标普 500 指数成分股公司是许多交易所交易基金 (ETF)、养老基金和机构投资策略的支柱，而这些策略又依赖于 trac美国股票，因此，由于需要执行投资组合再平衡的既定趋势，技术性抛售可能会迫使投资者重新评估其风险状况，并将资金分配给其他类型的股票，而不是他们现有的美国股票持有量。.

从历史上看，这些变化往往会蔓延到非美国股票、非投资级公司信贷市场和大宗商品市场，尤其是在北半球夏季，此时交易量通常低于其他季节，价格波动通常也比正常情况大得多。.

劳特建议投资者对科技股保持负权重。他指出，目前被称为“七大科技股”（Mag 7）的股票组合迄今为止表现令人失望，市场仍在试图确定哪一组股票将在未来引领市场。他tron建议投资者分散投资于小盘股、国际股和价值股，因为据《投资新闻》（InvestmentNews）报道，这些股票的整体表现优于科技股，尤其是相对于其基准指数而言。.

据 Business Insider 报道，Ciana 的研究团队认为，美国股市的牛市阶段不会在第三季度结束，也不会继续保持tron的年末统计表现。.

然而，据《投资新闻》报道，未来几个月价格盘整可能出现双顶形态，导致下跌行情出现长期回调，从而存在波动风险。.

由于美国银行分析师达成共识，投资者应考虑三浪下跌的可能性，认为它不再是整体看跌市场的信号，而更多地代表价格动能与流入市场的资本量之间更极端的背离。.

如果第二季度盈利和美联储的政策继续支撑经济增长，并且第二季度资本流动的下降是牛市行情继续之前正常的盘整阶段的一部分，那么当前的市场盘整最终可能会成为更大牛市中一个总体健康且持续的组成部分。.

然而，如果价格下跌势头伴随着弱于预期的盈利报告，或者美联储发出通胀紧张局势加剧的迹象，那么与类似幅度的回调相比，美国股市目前的回调可能会继续呈现下行 trac，并继续对全球股市施加下行压力。.

请密切关注美联储主席沃什周三在葡萄牙辛特拉举行的欧洲央行论坛上的讲话。他关于美联储预期利率政策的任何评论都将有助于判断当前市场调整的深度和持续时间。.