- Arthur Hayes表示，随着股市下跌和国债收益率上升，美联储已无计可施。
- 他警告称，取消债券拍卖将是隐性的印钞行为。
- 由于关税不断攀升，交易员现在预计美联储将在5月开始降息。
BitMEX创始人兼资深交易员Arthur Hayes周三表示，美联储已撞墙。他在X平台上发帖称，“美联储时间紧迫，局势正在崩溃。”他表示，股价下跌而10年期国债收益率上升，这是崩溃的信号。
Arthur 解释 他表示，过去股票和10年期收益率会一起下跌，这没问题。但现在，收益率上升而股市崩盘，他说这是一个问题。“股票下跌，10年期收益率上升，糟糕！（现在）”，他写道。
Arthur补充说，当出口带来的美元减少时，就没有钱去买国债或股票了。他的最后一句话是：“Game Over（游戏结束）！”
Arthur称市场正在等待美联储的下一步行动
在另一 帖子, Arthur警告说，如果财政部取消即将进行的10年期和30年期债券拍卖，并开始使用财政部一般账户（Treasury General Account），那将是秘密印钞。他说，这将是在“Cuck JAYPOW（指杰罗姆·鲍威尔）履行职责之前”平息局势的一种方式。
用Arthur的话说，“大象漫步派对即将开始”。他说，无论鲍威尔下一步做什么，都涉及更多的印钞。“游艇掷骰子（Yachtzee）！我们获得了美联储干预的绿色许可”，他补充道。
市场其余部分迅速反应。周二，交易员增加了对美联储将在5月开始降息的下注。这些下注从当天早些时候的40%飙升到下午的56%。
这一变化发生在唐纳德·特朗普的白宫确认更多 关税 对中国进口商品将始于周三之后。这给已经放缓的经济增加了压力。根据CME Group期货数据，交易员预计2025年底前还将有四次降息。
债券市场做出反应，鲍威尔保持沉默
当Arthur发帖谈论流动性崩溃和印钞时，债券收益率飙升。10年期国债收益率飙升12个基点至4.386%。它甚至在 overnight 超过了4.5%。这是自2月份以来的最高水平。
固定收益资产，通常是安全地带，正在被抛售。2年期收益率也上升，触及3.76%。这是两个点的涨幅，而一个基点等于0.01%。
上一次美联储必须像这样在抑制通胀和支持经济之间做出选择是在20世纪80年代。当时保罗·沃尔克选择了抑制通胀，并将利率提高到如此之高，引发了经济衰退。
这一次，杰罗姆·鲍威尔被框住了。他在2021年错过了通胀，称其为“暂时性的”。鲍威尔的团队现在再次使用这个词来淡化关税的影响。但数字已经在做出反应。
收益率在变动，股市在崩盘。白宫曾声称关税通过压低利率来帮助经济。但这并没有奏效。债券市场将10年期收益率推回了特朗普上周三宣布关税之前的水平之上。
Yardeni Research总裁Ed Yardeni周二晚上表示，“特朗普政府官员一直在为近期债券收益率和抵押贷款利率的下降邀功。”他指出，10年期国债收益率从4月4日的3.87%跳升至周二晚上的4.36%。他表示，投资者可能担心中国等国家可能开始抛售美国国债。
这种恐惧给鲍威尔增加了更大的压力。如果外国买家撤出国债，收益率将更快攀升。这意味着住房、借贷和企业的成本普遍上升。但鲍威尔还没有采取任何行动。他没有降息，也没有说明下一步该做什么。
问题在于，如果美联储现在降息，它可能会帮助短期利率。但它也可能使长期利率攀升得更高。交易员会将其视为美联储投降。这将吓跑投资者并增加通胀预期。因此，降息实际上可能会使通胀恶化，而不是好转。
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Jai Hamid
Jai Hamid在过去6年中一直报道加密货币、股票市场、科技、全球经济以及影响市场的地缘政治事件。她曾在专注于区块链的出版物工作，包括AMB Crypto、Coin Edition和CryptoTale，从事市场分析、大型公司、监管和宏观经济趋势的报道。她毕业于伦敦新闻学院，并三次在非洲顶级电视网络之一分享加密货币市场见解。
