阿瑟·海耶斯抨击日本央行的债券平仓计划，买家纷纷离场

BitMEX 联合创始人 Arthur Hayes 周三公开批评日本央行最新一轮债券购买计划的撤退，并警告称该央行正走向灾难。.

“日本央行要被迈克·泰森揍一顿了，”亚瑟 发帖说 。“每个央行里的自大银行家都有提高利率的计划，直到债券市场狠狠地揍他们一顿。”

据 彭博社报道，发出这一警告之际，日本债务市场正经历多年来最动荡的一周，拍卖陷入停滞，收益率飙升，大型机构买家则选择观望。

此次危机始于日本央行再次缩减债券购买规模，导致市场不得不消化不断增加的债券供应。周二举行的20年期国债拍卖trac了十多年来最疲软的需求。.

就在央行官员开始与银行、经纪商和投资者举行为期两天的闭门会议，听取他们对缩减购债规模的意见之际，此事发生了。目前各方对合适的缩减速度尚未达成明确共识，情况已经开始恶化。.

日本首相井上茂shib公开表示，如果政策失误持续下去，日本的金融形势可能会开始与希腊类似。债券市场和投资者对此高度重视。.

随着需求萎缩，收益率攀升

冲击最大的是长期债券市场。通常是超长期债券主要买家的寿险公司大幅撤资。瑞银驻伦敦宏观策略师詹姆斯·马尔科姆在周二的拍卖后表示：“长期债券市场几乎出现了买家罢工。此外，政治局势脆弱，财政支出面临更大压力。”

东京20年期国债收益率飙升15个基点，达到2000年以来的最高水平。30年期和40年期国债收益率进一步走高，创下新纪录。.

日本央行长期大力购买债券，使其持有超过一半的日本政府债务，现在它正在逐步退出债券市场，这些债务必须有去处。.

但市场尚未做好准备。彭博社报道称，计入赎回和日本央行购买后的债券净供应量已达到至少自2010年以来的最高水平。.

与此同时，日本财务省仍计划于5月28日发行40年期国债。问题在于，交易员们也在关注不断上升的美国国债收益率，而这正在推高日本市场。.

所有这些都给日本央行在6月17日召开的下一次重要政策会议前带来了压力。投资者表示，如果目前的缩减购债速度继续下去，央行可能会完全失去对收益率曲线的控制。.

股市方面，交易员们也做出了反应。日本菲利普证券研究主管佐佐木和弘周二表示：“首相李秀华shib表示，发行更多债券来为预算融资是不可接受的，但似乎在经济措施方面还没有达成共识。”.

经济形势相当不明朗。此外，国外也存在问题。特朗普的“解放日”关税政策仍然有效，日本与美国之间的贸易谈判陷入僵局，日本正努力争取取消这些关税。.

日本央行缩减购债计划引发市场分歧，各方意见不一。

日本央行计划每季度削减4000亿日元（28亿美元）的债券购买规模，这将使其每月购买规模在2026年初降至约2.9万亿日元。但现在看来，这一时间表似乎不太稳妥。.

在本周的会议上，市场参与者向日本央行提出了截然不同的反馈。一些参与者，特别是持有大量债券的本地银行和保险公司，敦促日本央行放慢减持步伐。而另一些参与者，包括一些大型银行，则希望日本央行加快减持速度。.

周三，日本央行召集资产管理公司进行新一轮会谈，这种分歧暴露无遗。据一位与会者透露，一些大型保险公司和养老基金直接表达了对超长期债券收益率飙升的担忧。他们现在正敦促央行采取行动。.

当前局势紧张。由于利率上升导致贷款利润率扩大，日本最大的几家银行刚刚公布了截至3月份的财年创纪录的利润。但即便如此，它们对于日本央行下一步应该采取什么措施也存在分歧。央行目前面临着多重困境：一方面要应对不断上升的市场压力，另一方面要应对财政战略方面的政治分歧，以及第一季度再次萎缩的经济。.