Bitmexの共同設立者であるArthur Hayesは、中央銀行が災害に向かっていることを警告している最新の債券購入リトリートについて水曜日に日本銀行を呼びかけました。
「マイク・タイソンを手に入れるためのボジ '試合」とアーサーはXに投稿しました
よると、この警告は、日本の債務市場が数年で最も不安定な週の1つを見て、オークションが平らになり、急増し、大規模な機関バイヤーが傍観者にとどまることで上陸しました。
フォールアウトは、BOJが再び債券の購入を減らし、市場を供給の山を飲み込むようになりました。 20年間の債券オークションは、火曜日に10年以上にわたって最も弱い需要をtracで開催しました。
これは、中央銀行の役人が銀行、ブローカー、投資家との2日間の閉鎖会議を開始し、先細りの見解を聞いたときに正しいです。正しいペースに明確な合意はなく、物事はすでに解明されています。
Shigeru首相1shib、政策の失敗が続く場合、日本の財政状況がギリシャの状況に似ている可能性があると公に言った。債券市場はそれを真剣に受け止め、投資家もそうでした。
需要が乾くと、降伏するのは登ります
最悪の痛みは、曲線の長い端に当たりました。生命保険会社、通常、超長い負債の大手購入者は、一生懸命に引き戻されました。ロンドンに拠点を置くUBSのマクロ戦略家であるジェームス・マルコムは、火曜日のオークションの後、「カーブのバックエンドにはほとんど買い手のストライキがあります。そして、それに加えて、政治的状況は脆弱であり、財政的支出にはより多くの圧力があります。」
東京で15ベーシスポイントで急上昇した20年のノートの利回りは、2000年以来最高レベルに達しました。30年と40年の利回りはさらに高くなり、新しい記録を破りました。
BOJの重い債券購入の長いキャンペーンにより、日本の政府の債務の半分以上を保持していたため、今では辞任しているので、その債務はどこかに行かなければなりません。
しかし、市場は準備ができていません。ブルームバーグは、少なくとも2010年以来、償還とBOJの購入を考慮している純債券供給（償還とBOJの購入を考慮している）が高いと報告しました。
一方、日本の財務省は、5月28日に40年の債券を販売することを計画しています。問題は、トレーダーが日本の市場に供給している米国の財務省の利回りを見ていることです。
それはすべて、6月17日に予定されている次の大きな政策会議に先立ってBOJに圧力をかけます。投資家は、現在の先細りのペースが続くと、中央銀行が利回り曲線の制御を完全に失う可能性があると言います。
ストック側では、トレーダーも反応しています。フィリップ証券日本の研究責任者であるカズヒロ・ササキは火曜日、「shib・Aは、予算に資金を供給するためにより多くの債券を発行することは受け入れられないと述べたが、経済的措置に関するコンセンサスはないようだ。
経済状況は非常に不確実です。」国外からも問題があります。
Tapering Planが市場を分割すると、Bojは混合ビューを聞きます
債券の購入を四半期あたり4,000億円（28億ドル）に削減するというBOJの計画は、2026年初頭に毎月の購入を約2.9兆円に下げます。しかし、そのタイムラインは不安定に見えます。
今週の会議中、市場参加者はBOJに非常に異なるフィードバックを与えました。特に地元の銀行や保険会社が巨大な債券の地位を保持している人もいれば、ペースが遅くなりました。メガバンクスを含む他の人たちは、ボジがより速く離れることを望んでいました。
その格差は、BOJが別のラウンドの会談のために資産管理者を連れてきた水曜日までに完全に展示されていました。参加者によると、最大の保険会社と年金基金の一部は、非常に長い利回りのジャンプについて直接的な懸念を提起しました。彼らは今、行動を求めています。
背景は緊張しています。国の最大の銀行は、金利の上昇に起因する太った融資マージンのおかげで、3月に終了する会計年度の記録的な利益を記録しました。しかし、彼らでさえ、BOJが次に何をすべきかについて同意しません。中央銀行は、上昇する市場ストレス、財政戦略をめぐる政治部門、第1四半期に再び縮小した経済を管理しようとしています。
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