AI的第二波浪潮：超越巨头的机遇

在快速发展的科技世界中，人工智能（AI）的出现堪称革命性。随着AI的不断进步，它不仅带来了颠覆和机遇，也为投资者带来了风险。晨星投资管理（MIM）的专家为2024年提出了一个引人入胜的观点——超越主要的AI玩家，关注他们所谓的“第二层衍生机会”。这种方法为投资者提供了一个独特的机会，使其能够参与AI主题，同时避免与英伟达等大型AI公司相关的高估值风险。

AI淘金热

投资者对AI的兴趣令人瞩目，这体现在全球范围内AI和大数据主题基金的大量资金流入，以及主要AI玩家股价的飙升。然而，MIM建议投资者应考虑探索AI领域中未被挖掘的“第二层衍生机会”潜力，而不是随大流。

什么是第二层衍生机会？

衍生机会并非传统的芯片制造商或技术接口提供商。相反，它们是能够有效地将AI整合到其运营中的实体，通过利用AI的涟漪效应来驱动新的收入增长机会。

第二层衍生机会的示例

• IT咨询公司：许多公司缺乏开发和维持其AI平台的专业知识和财务资源。具备人工智能服务技术能力的IT咨询公司可以介入以满足这一需求。

• 数据管理提供商： 托管用于AI建模的企业数据至关重要。为AI应用提供安全高效数据托管服务的数据管理提供商代表了显著的“第二层衍生机会”。

• 高速网络提供商： AI需要闪电般的数据处理速度才能有效训练其模型。拥有最高网络速度的公司可以利用生成式AI投资带来的服务需求增长。
• 数据中心： AI的增长将导致对计算能力和数据存储需求的爆炸式增长。随着AI应用的扩展，数据中心有望迎来业务的大幅且持续的增长。

虽然围绕AI的兴奋是不言而喻的，但投资者应保持谨慎，并考虑其投资的长期可持续性。在炒作期间追逐短期赢家可能不如专注于拥有“经济护城河”的公司更为审慎。

什么是经济护城河？

经济护城河是保护公司免受竞争对手轻易超越的竞争优势。MIM专家建议寻找拥有经济护城河的公司，因为它们可能不太容易受到AI的颠覆。这些护城河可以基于：

• 客户转换成本： 具有高客户转换成本的公司（即客户难以转向竞争对手）受到良好保护。
• 独特数据集： 能够访问专有且有价值数据集的公司具有竞争优势，因为这些数据可用于推动AI驱动的洞察和创新。
• 强势品牌： 成熟的品牌可以提供信任度和知名度，这是新进入者难以复制的，从而形成保护性护城河。

永久变革的价值

投资者还应警惕识别行业结构和客户偏好的永久性变化。随着AI继续重塑行业和消费者行为，那些适应并创新的企业将受益最多。

AI格局不断演变，为该领域知名巨头之外提供了许多机会。对AI感兴趣的投资者应考虑“第二层衍生机会”的概念，其中包括那些有效地将AI整合到其运营中以推动增长的公司。此外，专注于拥有经济护城河的企业可以为抵御AI驱动的颠覆提供一定程度的保护。随着2024年的临近，很明显AI的第二波浪潮将为那些明智地驾驭这一格局的人带来挑战和赢家。