La seconda ondata dell’AI: opportunità oltre i giganti

Nel mondo in rapida evoluzione della tecnologia, l’avvento dell’intelligenza artificiale (AI) è stato niente di meno che rivoluzionario. Man mano che l’AI continua a progredire, non solo presenta disagi e opportunità, ma porta anche rischi per gli investitori. Gli esperti di Morningstar Investment Management (MIM) hanno evidenziato una prospettiva intrigante per il 2024: guardare oltre i principali attori dell’AI e concentrarsi su ciò che chiamano “Second Derivative Plays”. Questo approccio offre un’opportunità unica per gli investitori di accedere al tema dell’AI senza i rischi di valutazione elevati associati alle grandi aziende AI come Nvidia.

La corsa all’oro dell’AI

L’interesse degli investitori per l’AI è stato sbalorditivo, evidenziato da ingenti afflussi in fondi tematici AI e Big Data a livello globale, nonché da prezzi delle azioni in forte aumento per i principali attori dell’AI. Tuttavia, MIM suggerisce agli investitori di considerare l’esplorazione del potenziale inesplorato delle Second Derivative Plays nello spazio AI invece di seguire la folla.

Cosa sono le second derivative plays?

Le Derivative Plays non sono i tradizionali produttori di chip o i fornitori di interfacce tecnologiche. Sono invece entità che possono integrare efficacemente l’AI nelle loro operazioni, guidando nuove opportunità di crescita dei ricavi capitalizzando sugli effetti a cascata dell’AI.

Esempi di Second Derivative Plays

• Società di consulenza IT: Molte mancano dell’esperienza e delle risorse finanziarie necessarie per sviluppare e mantenere le proprie piattaforme AI. Le società di consulenza IT con capacità tecniche nei servizi di intelligenza artificiale possono intervenire per soddisfare questa domanda.

• Fornitori di gestione dei dati: L’hosting dei dati aziendali utilizzati per la modellazione AI è cruciale. I fornitori di gestione dei dati che offrono servizi di hosting sicuri ed efficienti per le applicazioni AI rappresentano una significativa Second Derivative Play.

• Fornitori di networking ad alta velocità: L’AI richiede un elaborazione dei dati fulminea per addestrare efficacemente i suoi modelli. Le aziende con le velocità di networking più elevate possono capitalizzare sulla maggiore domanda di servizi derivante dagli investimenti nell’AI generativa.
• Data Center: La crescita dell’AI porterà a un’esplosione della domanda di potenza di calcolo e archiviazione dati. I data center sono pronti a sperimentare un aumento sostanziale e duraturo degli affari man mano che le applicazioni AI si espandono.

Sebbene l’eccitazione intorno all’AI sia innegabile, gli investitori dovrebbero esercitare cautela e considerare la sostenibilità a lungo termine dei loro investimenti. Invece di inseguire i vincitori a breve termine durante i periodi di euforia, potrebbe essere più prudente concentrarsi su aziende con “economic moats” (fossati economici).

Cosa sono i fossati economici?

I fossati economici sono vantaggi competitivi che proteggono un’azienda dall’essere facilmente superata dai concorrenti. Gli esperti di MIM raccomandano di cercare aziende con fossati economici, poiché potrebbero essere meno suscettibili alle interruzioni dell’AI. Questi fossati possono basarsi su:

• Costi di cambio del cliente: Le aziende con elevati costi di cambio del cliente, che rendono difficile per i clienti passare ai concorrenti, sono ben protette.
• Set di dati unici: Le aziende con accesso a set di dati proprietari e di valore hanno un vantaggio competitivo, poiché questi dati possono essere sfruttati per insight e innovazioni guidati dall’AI.
• Marchi forti: Un marchio ben consolidato può fornire fiducia e riconoscimento difficili da replicare per i nuovi arrivati, fungendo da fossato protettivo.

Il valore del cambiamento permanente

Gli investitori dovrebbero anche essere vigili nell’identificare i cambiamenti permanenti nelle strutture del settore e nelle preferenze dei clienti. Man mano che l’AI continua a rimodellare i settori e il comportamento dei consumatori, le aziende che si adattano e innovano beneficiano maggiormente.

Il panorama dell’AI evolve costantemente, offrendo molte opportunità oltre ai giganti ben noti nel campo. Gli investitori interessati all’AI dovrebbero considerare il concetto di Second Derivative Plays, che comprende aziende che integrano efficacemente l’AI nelle loro operazioni per guidare la crescita. Inoltre, concentrarsi sulle aziende con fossati economici può fornire un certo grado di protezione contro le interruzioni guidate dall’AI. Man mano che il 2024 si avvicina, è chiaro che la seconda ondata dell’AI porterà sfide e vincitori per coloro che navigano saggiamente nel panorama.