Die zweite Welle der KI: Chancen jenseits der Marktführer

In der sich rasant weiterentwickelnden Welt der Technologie war die Einführung der künstlichen Intelligenz (KI) geradezu revolutionär. Da KI weiterhin voranschreitet, birgt sie nicht nur Störungen und Chancen, sondern auch Risiken für Anleger. Experten von Morningstar Investment Management (MIM) haben für 2024 eine faszinierende Perspektive herausgearbeitet: weg von den großen KI-Playern hin zu dem, was sie „Second-Derivative-Plays

Der KI-Goldrausch

Das Investoreninteresse an KI war enorm, was sich an erheblichen Zuflüssen in KI- und Big-Data-thematische Fonds weltweit sowie an steigenden Aktienkursen großer KI-Player zeigt. MIM schlägt jedoch vor, dass Anleger das ungenutzte Potenzial von Second-Derivative-Plays im KI-Bereich erkunden sollten, anstatt der Masse zu folgen.

Was sind Second-Derivative-Plays?

Derivative Plays sind keine traditionellen Chip-Hersteller oder Anbieter von Technologie-Schnittstellen. Stattdessen sind es Unternehmen, die KI effektiv in ihre Abläufe integrieren können und so neue Umsatzwachstumsmöglichkeiten durch die Nutzung der Welleneffekte der KI erschließen.

Beispiele für Second-Derivative-Plays

• IT-Beratungsunternehmen: Viele verfügen nicht über die erforderliche Expertise und finanziellen Ressourcen, um ihre KI-Plattformen zu entwickeln und zu warten. IT-Beratungsunternehmen mit technischen Kompetenzen im Bereich KI-Dienstleistungen können diese Nachfrage bedienen.

• Datenmanagement-Anbieter: Die Bereitstellung von Unternehmensdaten für KI-Modelle ist entscheidend. Datenmanagement-Anbieter, die sichere und effiziente Hosting-Dienste für KI-Anwendungen anbieten, stellen ein bedeutendes Second-Derivative-Investment dar.

• Anbieter für Hochgeschwindigkeitsnetzwerke: KI erfordert blitzschnelle Datenverarbeitung, um Modelle effektiv zu trainieren. Unternehmen mit den höchsten Netzwerkgeschwindigkeiten können von der gestiegenen Dienstnachfrage profitieren, die durch Investitionen in generative KI ausgelöst wird.
• Rechenzentren: Das Wachstum der KI wird zu einem Anstieg der Nachfrage nach Rechenleistung und Datenspeicherung führen. Rechenzentren sind darauf vorbereitet, ein erhebliches und anhaltendes Geschäftswachstum zu verzeichnen, da sich KI-Anwendungen ausweiten.

Obwohl die Begeisterung rund um KI unbestreitbar ist, sollten Anleger Vorsicht walten lassen und die langfristige Nachhaltigkeit ihrer Investitionen berücksichtigen. Anstatt während Phasen der Hype kurzfristige Gewinner zu verfolgen, kann es klüger sein, sich auf Unternehmen mit „wirtschaftlichen Gräben

Was sind wirtschaftliche Gräben (Economic Moats)?

Wirtschaftliche Gräben sind Wettbewerbsvorteile, die ein Unternehmen davor schützen, leicht von Wettbewerbern überholt zu werden. MIM-Experten empfehlen, nach Unternehmen mit wirtschaftlichen Gräben zu suchen, da sie möglicherweise weniger anfällig für Störungen durch KI sind. Diese Gräben können basieren auf:

• Kundenwechselkosten: Unternehmen mit hohen Kundenwechselkosten, die es Kunden erschweren, zu Wettbewerbern zu wechseln, sind gut geschützt.
• Einzigartige Datensätze: Unternehmen mit Zugang zu proprietären und wertvollen Datensätzen verfügen über einen Wettbewerbsvorteil, da diese Daten für KI-gestützte Erkenntnisse und Innovationen genutzt werden können.
• Starke Marken: Eine etablierte Marke kann Vertrauen und Wiedererkennungswert bieten, die für Neueinsteiger schwer zu replizieren sind, und dient als schützender Graben.

Der Wert permanenter Veränderungen

Anleger sollten auch wachsam sein, um permanente Veränderungen in der Branchenstruktur und den Kundenpräferenzen zu identifizieren. Da KI weiterhin Branchen und das Konsumentenverhalten umgestaltet, profitieren Unternehmen, die sich anpassen und innovieren, am meisten.

Die KI-Landschaft entwickelt sich ständig weiter und bietet viele Chancen jenseits der bekannten Marktführer. Investoren, die an KI interessiert sind, sollten das Konzept der Second-Derivative-Plays in Betracht ziehen, das Unternehmen umfasst, die KI effektiv in ihre Abläufe integrieren, um Wachstum zu treiben. Darüber hinaus kann der Fokus auf Unternehmen mit wirtschaftlichen Schutzmauern einen gewissen Schutz vor KI-bedingten Störungen bieten. Mit dem Jahr 2024 rückt näher, wird deutlich, dass die zweite Welle der KI Herausforderungen und Gewinner für diejenigen bringen wird, die die Landschaft weise navigieren.