2024一直是比特币最贪婪的一年

比特币以强劲势头进入2024年，在年初第一个周一就上涨了超过4%。但在那次飙升之后，市场自3月左右创下历史新高以来一直停滞不前。

“恐惧与贪婪”指数不会撒谎。Copper数据显示，2024年，比特币已正式达到其历史上最贪婪的时刻。目前还没有严重的下跌来冷却市场，但市场一直动荡不安。

比特币的回撤类似于2015-2017周期的回撤，但供需平衡没有太大变化。过去六个月里，市场一直横向波动，价格也是如此。

横向僵持

加密货币交易员变得不耐烦了。当然，比特币年初至今的回报率超过40%，几乎是标普500指数的两倍。人们可能会认为这会让人欣喜若狂，但在这个领域并非如此。

交易员们整年都在等待牛市行情的延续，看着比特币停留在中性区域，他们开始变得焦躁不安。

鉴于“恐惧与贪婪”指数显示“贪婪”的天数比我们十年来看到的任何时期都多，这并不奇怪。市场感觉沉重，如果不久后没有重大事件发生，2024年可能会看起来很像2023年。

不过，市场确实有一些重大动向。其中最引人注目的时刻是一次抛售，导致价格跌至 Bitcoin 约60,000美元。这是自2022年初以来最大的单日跌幅之一。

即使有这种波动性，比特币也显示出其能够快速反弹，这得益于其深度和流动性，尤其是在传统市场休市的非交易时段。

今年最大回撤触及-26%，与过去牛市中的回调幅度一致。这并非新鲜事，但确实让所有人神经紧绷。

比特币2024年故事的一大重点是，其价格与交易所储备金紧密挂钩。铜价 数据 显示出比特币价格与交易所持有的比特币储备美元价值之间近乎完美的相关性。

当储备金波动时，价格也随之波动。市场对储备金变化的反应比对实际需求变化的反应更强烈。这种反应式而非由长期需求驱动的市场，使得市场非常敏感。 

但如果从数量而非价值角度来看比特币储备，你会看到不同的视角。从2020年到2024年，尽管价格经历剧烈波动，储备金一直保持在狭窄的范围内。

这意味着没有发生显著的流出或流入——没有人抛售或囤积到足以产生影响的程度。

价格的横盘走势与这种供需平衡密切相关。当需求高涨时，人们将比特币从交易所取出进行长期持有，你本应看到储备金减少。

今年早些时候确实发生了这种情况，推动比特币创下历史新高。但此后，储备金保持稳定。价格波动与 储备 水平相匹配，至少在表面上保持平静。

ETF和外部因素

机构投资者今年大量涌入。比特币ETF见证了大量资金流入，其中一周特别强劲，注入了2.033亿美元。

这些ETF以六天连胜结束了本周。这些机构投资者的需求并未减弱，尤其是鉴于 美国证券交易委员会 几天前纽约证券交易所批准了比特币ETF期权。

比特币主导地位也在上升。目前达到多年高点58%，这是自2021年4月以来未见的水平。下一个关键阻力位位于60%。

如果比特币触及该水平，可能会导致其他Layer 1代币的大幅反弹。除了比特币之外，外部因素也在影响市场。

日本的通胀持续疲软，总体通胀率从3.0%降至2.5%。这使得日元处于走弱趋势，结合美国股市接近历史高点，推动了市场风险偏好情绪。

交易员预计，随着我们接近美国大选，这种情绪将变得更加强烈。作为终极风险资产的比特币从这种环境中受益，创下三个月新高。 

本周比特币反弹超过10%，在Bitstamp上几乎触及69,000美元。尽管出现飙升，一些交易员仍持怀疑态度。

X平台上的加密交易员Roman 称 将其称为“FOMO流动性掠夺”，并警告比特币可能会回落整理，然后再突破上涨。

来自 Coinglass 显示现货价格两侧的流动性墙正在形成。交易员将比特币锁定在狭窄的范围内，等待下一次重大走势。

Roman还指出68,400美元水平是一个关键点。自3月创下历史新高以来，该价格水平一直是一个突破区域。截至发稿时，比特币价值为68,360美元。