- Le prix du Bitcoin est resté majoritairement latéral en 2024, mais l'Indice Peur et Avidité montre que c'est son année la plus gourmande jamais.
- Le prix du Bitcoin suit de près les réserves des échanges, et les deux sont restés stables, maintenant le marché calme malgré quelques mouvements importants.
- Les investisseurs institutionnels se ruent dans les ETF Bitcoin, avec plus de 203 millions de dollars d'afflux au cours d'une seule semaine.
Bitcoin a fait irruption dans 2024 avec fracas, augmentant de plus de 4 % le premier lundi de l'année. Mais après cette poussée, les marchés sont restés bloqués dans une action latérale depuis qu'ils ont atteint le plus haut historique quelque part en mars.
L'indice « Peur et Avidité » ne ment pas. C'est 2024, et Bitcoin a officiellement atteint son point d'avidité le plus élevé de l'histoire, selon Copper. Il n'y a pas eu de baisse sérieuse pour refroidir les choses jusqu'à présent, mais le marché a été instable.
Les corrections de Bitcoin ressemblent à celles du cycle 2015-2017, mais l'équilibre offre/demande n'a pas beaucoup bougé. Tout avance latéralement depuis plus de six mois maintenant, tout comme le prix.
Le face-à-face latéral
Les traders de crypto deviennent impatients. Certes, le rendement de Bitcoin année à date est supérieur à 40 %, ce qui est presque le double du S&P 500. On penserait que les gens seraient ravis, mais pas dans cet espace.
Les traders attendent la continuation du rallye haussier toute l'année, et ils commencent à s'impatienter en voyant Bitcoin rester dans une zone neutre.
Avec l'Indice Peur et Avidité montrant plus de jours en « Avidité » que nous n'en avons vu en une décennie, ce n'est pas surprenant. Le marché semble lourd, et 2024 pourrait finir par ressembler beaucoup à 2023 à moins qu'un événement majeur ne se produise bientôt.
Il y a eu des actions sérieuses sur le marché cependant. L'un des moments les plus notables a été une vente qui a fait chuter Bitcoin à environ 60 000 dollars. Ce fut l'un des plus grands mouvements en une seule journée depuis le début de 2022.
Même avec ce type de volatilité, Bitcoin a montré qu'il pouvait rebondir rapidement, grâce à sa profondeur et à sa liquidité, surtout pendant les heures creuses lorsque les marchés traditionnels étaient fermés.
La baisse maximale cette année a atteint -26 %, parfaitement alignée avec les corrections des marchés haussiers passés. Ce n'est rien de nouveau, mais cela maintient tout le monde sur le qui-vive.
Une grande partie de l'histoire de Bitcoin en 2024 est la façon dont le prix a été étroitement lié aux réserves des échanges. Copper de données montre une corrélation presque parfaite entre le prix de Bitcoin et la valeur en USD des réserves de Bitcoin détenues sur les échanges.
Lorsque les réserves fluctuent, le prix bouge avec elles. Le marché réagit davantage aux changements dans les réserves qu'aux changements dans la demande réelle. C'est réactif, pas piloté par la demande à long terme, ce qui crée un marché très nerveux.
Mais si vous regardez les réserves de Bitcoin en termes de quantité, et non de valeur, vous voyez un angle différent. De 2020 à 2024, les réserves sont restées dans une plage étroite, même lorsque les prix ont connu des fluctuations majeures.
Cela signifie qu'il n'y a pas eu de sorties ou d'entrées significatives – personne ne vend ou n'accumule assez pour faire la différence.
Le mouvement de prix latéral a tout à voir avec cet équilibre entre l'offre et la demande. On s'attendrait à ce que les réserves s'épuisent lorsque la demande est élevée, car les gens retirent Bitcoin des échanges pour le conserver à long terme.
Cela s'est produit plus tôt cette année, poussant Bitcoin à son plus haut historique. Mais depuis, les réserves sont restées stables. Les fluctuations de prix correspondent aux réserve niveaux, maintenant les choses calmes, du moins en surface.
ETF et facteurs externes
Les investisseurs institutionnels se sont massivement investis cette année. Les ETF Bitcoin ont vu une inondation d'entrées, avec une semaine particulièrement forte voyant 203,3 millions de dollars injectés.
Ces ETF ont clôturé la semaine avec une série de six jours gagnants. La demande de ces acteurs institutionnels ne faiblit pas, surtout avec le SEC approuvant les options ETF Bitcoin sur le NYSE il y a quelques jours à peine.
La domination de Bitcoin a également augmenté. Elle est désormais à un plus haut multi-annuel de 58 %, un niveau non vu depuis avril 2021. Le prochain niveau de résistance clé se situe à 60 %.
Si Bitcoin atteint ce niveau, cela pourrait conduire à une reprise majeure pour les autres pièces de Couche 1. En dehors de Bitcoin, des facteurs externes affectent le marché.
L'inflation au Japon est restée faible, l'inflation globale tombant à 2,5 % depuis 3,0 %. Cela a maintenu le yen japonais sur une tendance à la faiblesse, qui, combinée à la force des actions américaines proches de leurs plus hauts historiques, a poussé un sentiment de prise de risque sur le marché.
Les traders s'attendent à ce que ce sentiment devienne plus fort à mesure que nous nous dirigeons vers l'élection américaine. Bitcoin, étant l'actif de prise de risque ultime, a bénéficié de cet environnement, atteignant de nouveaux plus hauts sur trois mois.
Cette semaine a vu Bitcoin rally de plus de 10 %, frôlant presque 69 000 dollars sur Bitstamp. Malgré cette poussée, certains traders sont sceptiques.
Roman, un trader de crypto sur X, a qualifié qualifie cela d'« attrape de liquidité par FOMO » et avertit que Bitcoin reviendrait probablement à la baisse pour consolider avant de casser à la hausse.
Les données de Coinglass montre des murs de liquidité se construant des deux côtés du prix spot. Les traders maintiennent Bitcoin dans une plage étroite, attendant le prochain grand mouvement.
Roman a également pointé le niveau de 68 400 dollars comme un point critique. Ce niveau de prix a été une zone de cassure depuis le plus haut historique de mars. Au moment de la rédaction, Bitcoin valait 68 360 dollars.
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Jai Hamid
Jai Hamid couvre les cryptomonnaies, les marchés boursiers, la technologie, l'économie mondiale et les événements géopolitiques qui affectent les marchés depuis 6 ans. Elle a travaillé avec des publications axées sur la blockchain, notamment AMB Crypto, Coin Edition et CryptoTale, sur des analyses de marché, des entreprises majeures, la réglementation et les tendances macroéconomiques. Elle est diplômée de la London School of Journalism et a partagé à trois reprises des analyses du marché des cryptomonnaies sur l'une des principales chaînes de télévision d'Afrique.
