2024 a été l'année la plus avide de Bitcoinde tous les temps

Bitcoin a démarré l'année 2024 en trombe, enregistrant une hausse de plus de 4 % dès le premier lundi de l'année. Mais après cette flambée, les marchés stagnent depuis qu'ils ont atteint leur plus haut historique en mars.

L'indice « Peur et avidité » ne ment pas. Nous sommes en 2024 et, selon Copper, Bitcoin a officiellement atteint son niveau d'avidité le plus élevé de son histoire. Aucune correction significative n'est encore intervenue pour freiner la course, mais le marché est resté instable.

Les replis du Bitcoinrappellent ceux du cycle de 2015-2017, pourtant l'équilibre entre l'offre et la demande est resté relativement stable. Tout se déroule latéralement depuis plus de six mois, à l'instar du prix.

L'impasse latérale

Les investisseurs en cryptomonnaies s'impatientent. Certes, le rendement Bitcoindepuis le début de l'année dépasse les 40 %, soit près du double de celui du S&P 500. On pourrait s'attendre à ce que tout le monde soit ravi, mais pas dans ce secteur.

Les investisseurs attendent la poursuite de la hausse depuis le début de l'année et commencent à s'inquiéter de voir Bitcoin rester en territoire neutre.

L'indice de peur et d'avidité affichant un nombre de jours en « avidité » sans précédent depuis dix ans, rien d'étonnant. Le marché est lourd et 2024 pourrait bien ressembler à 2023, à moins d'un événement majeur imminent.

Le marché a connu une forte activité. L'un des moments les plus marquants a été une vague de ventes qui a fait chuter Bitcoin à environ 60 000 $. Il s'agissait de l'une des plus fortes variations journalières depuis début 2022.

Malgré cette volatilité, Bitcoin a démontré sa capacité à rebondir rapidement, grâce à sa profondeur et à sa liquidité, notamment en dehors des heures d'ouverture des marchés traditionnels, lorsque ceux-ci étaient fermés.

La baisse maximale enregistrée cette année a atteint -26 %, un chiffre comparable aux corrections des précédents marchés haussiers. Rien de nouveau sous le soleil, certes, mais de quoi inquiéter tout le monde.

Un élément clé de Bitcoinen 2024 réside dans le lien étroit qui unit son prix aux réserves des plateformes d'échange. Les données révèlent une corrélation quasi parfaite entre BitcoinBitcoinBitcoin BitcoinBitcoinBitcoinBitcoin BitcoinBitcoin détenues sur les plateformes d'échange.

Lorsque les réserves fluctuent, les prix suivent la même tendance. Le marché réagit davantage aux variations des réserves qu'aux fluctuations de la demande réelle. Il est réactif et non dicté par une demande à long terme, ce qui le rend très volatil. 

Mais si l'on considère les réserves Bitcoin en termes de quantité et non de valeur, on découvre une perspective différente. De 2020 à 2024, les réserves sont restées stables, même lorsque les prix ont connu d'importantes fluctuations.

Cela signifie qu'il n'y a pas eu de flux entrants ou sortants significatifs — personne ne se débarrasse ou n'accumule suffisamment de ressources pour faire une différence.

La stagnation des prix est entièrement liée à l'équilibre entre l'offre et la demande. On peut s'attendre à ce que les réserves diminuent lorsque la demande est forte, car les investisseurs retirent Bitcoin des plateformes d'échange pour les conserver à long terme.

Cela s'est produit plus tôt cette année, propulsant Bitcoin à un niveau record. Mais depuis, les réserves sont restées stables. Les fluctuations de prix correspondent aux des réserves , ce qui maintient le calme, du moins en apparence.

ETF et facteurs externes

Les investisseurs institutionnels se sont massivement positionnés cette année. Les ETF Bitcoin ont connu un afflux massif de capitaux, avec une semaine particulièrementtronoù 203,3 millions de dollars ont été injectés.

Ces ETF ont clôturé la semaine sur une série de six jours de hausse. La demande des investisseurs institutionnels reste soutenue, d'autant plus que la SEC a approuvé Bitcoin il y a quelques jours les options d'ETF

La domination Bitcoin est également en hausse. Elle atteint actuellement un sommet pluriannuel de 58 %, un niveau inédit depuis avril 2021. Le prochain niveau de résistance clé se situe à 60 %.

Si Bitcoin atteint ce niveau, cela pourrait entraîner une forte reprise pour les autres cryptomonnaies de couche 1. En dehors du Bitcoin, des facteurs externes influencent le marché.

L'inflation au Japon est restée faible, l'inflation globale passant de 3,0 % à 2,5 %. Cette situation a maintenu le yen japonais sur une tendance à la baisse, ce qui, combiné à latrondes actions américaines proches de leurs plus hauts historiques, a favorisé un appétit pour le risque sur le marché.

Les investisseurs anticipent untronde ce sentiment à l'approche des élections américaines. Bitcoin, actif par excellence pour les personnes à risque, a profité de ce contexte, atteignant de nouveaux sommets en trois mois. 

Cette semaine, Bitcoin a bondi de plus de 10 %, frôlant les 69 000 $ sur Bitstamp. Malgré cette flambée, certains traders restent sceptiques.

Roman, un trader de cryptomonnaies sur X, a qualifié cela de « tentative de rachat de liquidités par peur de manquer une opportunité » et a averti que Bitcoin allait probablement redescendre pour se consolider avant de repartir à la hausse.

Les données de Coinglass montrent la formation de barrières à la liquidité de part et d'autre du cours spot. Les traders maintiennent Bitcoin dans une fourchette étroite, dans l'attente d'un prochain mouvement important.

Roman a également souligné l'importance du seuil des 68 400 $. Ce niveau de prix constitue une zone de rupture depuis le record historique de mars. Au moment de la publication, Bitcoin s'échangeait à 68 360 $.