2024 war das gierigste Jahr für Bitcoin

Bitcoin startete mit einem Knall ins Jahr 2024 und stieg am ersten Montag des Jahres um über 4 %. Nach diesem Anstieg steckten die Märkte jedoch in einer Seitwärtsbewegung fest, nachdem sie irgendwann im März ihr Allzeithoch erreicht hatten.

Der „Fear and Greed“-Index lügt nicht. Es ist 2024, und Bitcoin hat laut Copper offiziell seinen gierigsten Punkt in der Geschichte erreicht. Es gab noch keinen ernsthaften Rückgang, um die Dinge abzukühlen, aber der Markt war wackelig.

Bitcoin’s Drawdowns ähneln denen des Zyklus 2015-2017, doch das Nachfrage-/Angebotsverhältnis hat sich kaum verändert. Seit mehr als sechs Monaten bewegt sich alles seitwärts, genau wie der Preis.

Die seitwärts gerichtete Pattsituation

Krypto-Händler werden ungeduldig. Sicher, die Rendite von Bitcoin im laufenden Jahr liegt bei über 40 %, was fast doppelt so hoch ist wie die des S&P 500. Man würde denken, die Leute wären begeistert, aber in diesem Bereich nicht.

Händler haben das ganze Jahr über auf die Fortsetzung des Bullenmarktes gewartet, und sie beginnen nervös zu werden, während Bitcoin in neutralem Gebiet verharrt.

Da der Fear and Greed Index mehr Tage in der Kategorie „Gier“ zeigt als wir es in einem Jahrzehnt gesehen haben, ist das keine Überraschung. Der Markt fühlt sich schwer an, und 2024 könnte am Ende ähnlich aussehen wie 2023, es sei denn, es passiert bald etwas Großes.

Es gab jedoch einige ernsthafte Bewegungen auf dem Markt. Einer der bemerkenswertesten Momente war ein Ausverkauf, der Bitcoin auf rund 60.000 US-Dollar fiel. Das war eine der größten Einzeltagsschwankungen seit Anfang 2022.

Selbst mit dieser Art von Volatilität zeigte Bitcoin, dass es dank seiner Tiefe und Liquidität, insbesondere außerhalb der Handelszeiten, wenn die traditionellen Märkte geschlossen waren, schnell wieder aufholen konnte.

Das maximale Drawdown in diesem Jahr betrug -26 %, genau im Einklang mit den Korrekturen vergangener Bullenmärkte. Es ist nichts Neues, aber es hält alle in Atem.

Ein großer Teil der Bitcoin-Geschichte von 2024 ist, wie eng der Preis mit den Exchange-Reserven verknüpft war. Copper’s Daten zeigt eine nahezu perfekte Korrelation zwischen dem Bitcoin-Preis und dem USD-Wert der auf Exchanges gehaltenen Bitcoin-Reserven.

Wenn die Reserven schwanken, bewegt sich der Preis direkt mit. Der Markt reagiert stärker auf Veränderungen in den Reserven als auf Verschiebungen in der tatsächlichen Nachfrage. Es ist reaktiv, nicht von langfristiger Nachfrage getrieben, was zu einem sehr nervösen Markt führt. 

Wenn man sich die Bitcoin-Reserven jedoch in Bezug auf die Menge und nicht auf den Wert ansieht, zeigt sich ein anderer Blickwinkel. Von 2020 bis 2024 blieben die Reserven in einem engen Bereich, selbst als die Preise starken Schwankungen unterworfen waren.

Das bedeutet, dass es keine signifikanten Abflüsse oder Zuflüsse gab – niemand hat genug verkauft oder gehortet, um einen Unterschied zu machen.

Die seitwärts gerichtete Preisbewegung hat alles mit diesem Gleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage zu tun. Man würde erwarten, dass die Reserven schwinden, wenn die Nachfrage hoch ist, da Leute Bitcoin von Exchanges abziehen, um sie langfristig zu halten.

Das geschah früher in diesem Jahr und trieb Bitcoin zu seinem Allzeithoch. Seitdem sind die Reserven stabil geblieben. Die Preisschwankungen entsprechen den Reserve Niveaus und halten die Dinge zumindest an der Oberfläche ruhig.

ETFs und externe Faktoren

Institutionelle Anleger sind in diesem Jahr massiv eingestiegen. Bitcoin-ETFs sahen einen Zustrom von Zuflüssen, wobei es in einer besonders starken Woche 203,3 Millionen US-Dollar an Zuflüssen gab.

Diese ETFs beendeten die Woche mit einer sechs-Tage-Siegesserie. Die Nachfrage dieser institutionellen Spieler hat nicht nachgelassen, insbesondere mit der SEC Genehmigung von Bitcoin-ETF-Optionen an der NYSE vor wenigen Tagen.

Die Bitcoin-Dominanz ist ebenfalls gestiegen. Sie liegt jetzt bei einem mehrjährigen Hoch von 58 %, einem Niveau, das seit April 2021 nicht mehr gesehen wurde. Das nächste wichtige Widerstandsniveau liegt bei 60 %.

Wenn Bitcoin das erreicht, könnte dies zu einer starken Erholung für andere Layer-1-Münzen führen. Außerhalb von Bitcoin beeinflussen externe Faktoren den Markt.

Die Inflation in Japan ist schwach geblieben, die Inflationsrate ist von 3,0 % auf 2,5 % gefallen. Dies hat den japanischen Yen auf einem schwächelnden Trend gehalten, was in Kombination mit starken US-Aktien nahe dem Allzeithoch eine risikofreudige Stimmung auf dem Markt gefördert hat.

Händler erwarten, dass sich diese Stimmung verstärkt, wenn wir uns der US-Wahl nähern. Bitcoin, als das ultimative risikofreudige Asset, hat von diesem Umfeld profitiert und neue Drei-Monats-Hochs erreicht. 

Diese Woche erlebte Bitcoin einen Anstieg von über 10 %, der fast 69.000 US-Dollar auf Bitstamp erreichte. Trotz des Anstiegs sind einige Händler skeptisch.

Roman, ein Krypto-Händler auf X, nannte bezeichnete dies als „FOMO-Liquiditätsabgriff“ und warnte, dass Bitcoin wahrscheinlich wieder fallen würde, um sich zu konsolidieren, bevor es höher ausbricht.

Daten von Coinglass zeigt, wie sich Liquiditätswände auf beiden Seiten des Spot-Preises aufbauen. Händler halten Bitcoin in einem engen Bereich fest und warten auf die nächste große Bewegung.

Roman wies auch auf das Niveau von 68.400 US-Dollar als kritischen Punkt hin. Dieses Preisniveau war seit dem Allzeithoch im März eine Ausbruchszone. Zum Zeitpunkt der Drucklegung war Bitcoin jedoch 68.360 US-Dollar wert.