- 2024年のビットコイン価格はほぼ横ばいで推移しましたが、恐怖と貪欲指数は史上最大の「貪欲」状態を示しています。
- ビットコインの価格は取引所の預かり高に密接に関連しており、両者とも安定した状態を維持しているため、一部で大きな変動があったにもかかわらず市場は落ち着いています。
- 機関投資家がビットコインETFへ資金を流入させており、ある単週だけで2億300万ドル以上のインフローが記録されました。
ビットコインは2024年を勢いよくスタートし、年初の最初の月曜日にわずか4%以上上昇しました。しかし、その急騰後、市場は3月のある時点で過去最高値に達して以来、横ばいの動きに停滞しています。
「恐怖と貪欲指数」は嘘をつかない。2024年、Copperによるとビットコインは歴史上最も「貪欲」な状態に達した。まだ市場を冷ますような本格的な下落は起きていないが、市場は揺らいでいる。
ビットコインの下落幅は2015〜2017年のサイクルに似ているが、需要と供給のバランスはほとんど動いていない。価格と同様に、6ヶ月以上横ばいの状態が続いている。
横ばいの膠着状態
暗号通貨トレーダーはイライラし始めている。確かにビットコインの年初来リターンは40%を超え、S&P 500のほぼ2倍だ。人々が喜ぶべきだと思うかもしれないが、この分野ではそうではない。
トレーダーたちは今年中、上昇相場が続くことを待ち望んでいたが、ビットコインが中立の領域にとどまっているのを見て、苛立ちを募らせている。
「恐怖と貪欲指数」が過去10年で最も多くの日を「貪欲」で示していることを考えれば、これも無理はない。市場は重く感じられ、もし大きな出来事がすぐに起きなければ、2024年は2023年に非常に似たものになる可能性がある。
しかし、市場ではいくつかの重要な動きがあった。最も注目すべき瞬間の一つは、 ビットコイン 約6万ドルまで下落した売り注文だった。これは2022年初頭以来、単一日で最大の値動きの一つだった。
こうしたボラティリティにもかかわらず、ビットコインは深さと流動性、特に伝統的な市場が閉まっている時間帯に、素早く回復できることを示した。
今年の最大下落幅は-26%に達し、過去の強気相場での修正と一致していた。新しい現象ではないが、誰もが神経を尖らせるには十分なものだ。
2024年のビットコインの物語の大きな部分は、価格が取引所の準備金とどのように密接に結びついているかである。Copperの データ によると、ビットコインの価格と取引所に保管されているビットコイン準備金のUSD価値の間には、ほぼ完璧な相関関係がある。
準備金が変動すると、価格もそれに伴って動く。市場は実際の需要の変化よりも、準備金の変化により反応している。長期的な需要に牽引されるのではなく、反応的な動きをしているため、非常に神経質な市場となっている。
しかし、価値ではなく数量という観点からビットコインの準備金を見ると、異なる角度が見えてくる。2020年から2024年にかけて、価格が大幅に変動しても、準備金は狭い範囲内に留まっていた。
つまり、大きな流出や流入はなく、誰かが差をつけるほど大量に売り浴びせたり、買い占めたりしていないということだ。
価格の横ばい移動は、この需要と供給のバランスにすべて起因している。需要が高い場合、人々がビットコインを取引所から引き出して長期保有するため、準備金が枯渇すると予想される。
これは今年前半に起こり、ビットコインを過去最高値へと押し上げた。それ以降、準備金は安定している。価格の変動は 準備金 の水準と一致し、少なくとも表面では落ち着きを保っている。
ETFと外部要因
機関投資家たちが今年、参入を加速させている。ビットコインETFには資金流入が殺到し、特に強い週には2億330万ドルが投入された。
これらのETFは、6日連続の黒字週で締めくくられた。これらの機関投資家からの需要は衰えておらず、特に SEC 数日前にNYSEでビットコインETFオプションの承認があったことが追い風となっている。
ビットコインの支配率も上昇している。現在、58%という多年ぶりの高水準にあり、2021年4月以来の水準だ。次の重要な抵抗水準は60%にある。
ビットコインがこれに到達すれば、他のレイヤー1コインの大きな回復につながる可能性がある。ビットコイン以外では、外部要因が市場に影響を与えている。
日本のインフレは弱く推移しており、総額インフレ率は3.0%から2.5%に低下した。これは日本円の弱含み傾向を維持しており、これが過去最高水準に近い米国株式市場と相まって、市場にリスクオン感情を押し上げた。
トレーダーたちは、米国選挙に向けて進むにつれて、この感情がさらに強まると予想している。究極のリスクオン資産であるビットコインはこの環境から恩恵を受け、3ヶ月ぶりの高値を更新した。
今週、ビットコインは10%以上上昇し、Bitstampでほぼ6万9000ドルに迫った。急騰にもかかわらず、一部のトレーダーは懐疑的だ。
X上の暗号通貨トレーダーであるRomanは、 イランの動きを「事前に周知されていた」と呼び、同国が「石油を兵器化する可能性は低い」という明確なシグナルを送ったと述べました。彼は、より広範な市場はまだ供給過剰の状態にあり、緊張が高止まりしても必ずしも供給が逼迫するわけではないと指摘しました。 これを「FOMO（取り残される恐怖）による流動性の奪い合い」と呼び、ビットコインはさらに上昇する前に一旦戻って調整する可能性が高いと警告した。
データによると Coinglass スポット価格の両側に流動性の壁が形成されていることを示している。トレーダーたちはビットコインを狭い範囲に固定し、次の大きな動きを待っている。
Romanはまた、6万8400ドルの水準を重要なポイントとして指摘した。この価格水準は3月の過去最高値以来、ブレイクアウトゾーンとなってきた。報道時点では、ビットコインの価格は6万8360ドルだった。
最も賢明な暗号通貨の専門家たちはすでに私たちのニュースレターを読んでいます。あなたも参加しませんか？ 彼らに加わりましょう。
免責事項。 ここに提供される情報は取引助言ではありません。 Cryptopolitan.com 当社は、このページに提供される情報に基づいて行われたいかなる投資に対しても責任を負いません。いかなる投資判断を下す前に、独立した調査および/または資格を有する専門家への相談を強く推奨します。
Jai Hamid
ジャイ・ハミドは、過去6年間、暗号通貨、株式市場、テクノロジー、世界経済、そして市場に影響を与える地政学的イベントを報道してきました。彼女は、AMB Crypto、Coin Edition、CryptoTaleなどのブロックチェーン専門出版物で、市場分析、大手企業、規制、マクロ経済動向に関する記事を担当してきました。ロンドン・スクール・オブ・ジャーナリズムを卒業し、アフリカ有数のテレビネットワークで3回にわたり暗号通貨市場の洞察を提供しています。
