世界の中央銀行が連邦準備制度から離脱

世界の中央銀行が連邦準備制度理事会（FRB）と足並みを揃えて動く時代は終わりました。何十年もの間、FRBは世界の金融政策を主導してきました。FRBの金利変動は、世界中の通貨、株価指数、そして経済に影響を与えてきました。.

FRBが金利を引き上げれば、他国もそれに追随しなければならず、そうでなければ自国の通貨は大打撃を受けるだろう。しかし、今日の分断された世界経済では、状況は異なる。.

各国はそれぞれの戦いを抱えており、多くの中央銀行は現在、ワシントンで起きていることではなく、自国のニーズに基づいて行動している。.

中央銀行は独自の道を歩む

1990年代と2000年代は、すべてはFRB次第だった。米国の経済力は頂点に達し、ほとんどの中央銀行がFRBの言うとおりに動いていた。. 

ウォール街の株式市場がリズムを​​作り、それに追いつかなければ自国通貨が暴落する可能性があった。米国の同盟国 enj米国市場と投資へのアクセスという恩恵を享受していた。. 

一方、制裁によって崩壊したソ連のような敵対国は経済が衰退しました。当時はまだ友好国であった中国は、目覚ましい成長を遂げました。しかし、それは全て過去のことです。.

時は流れ、今日、世界は大きく様変わりしました。主要経済国はそれぞれ独自の課題に直面しています。米国では、インフレが2年間大きな問題となっています。.

ロシアのウクライナ戦争の影響に対処している欧州もインフレに悩まされており、安価なロシア産ガスの喪失によって状況はさらに悪化している。.

しかし、日本は数十年にわたる経済停滞の後、インフレが見られることを喜んでいる。では中国はどうだろうか？中国はデフレと不動産市場の崩壊に直面している。.

FRBがインフレ抑制に苦戦する一方で、他の中央銀行はそれぞれ独自の政策を講じている。欧州中央銀行（ECB）とイングランド銀行は、FRBが最初の措置を講じるよりも早く行動を起こし、利下げを開始した。.

そして、日本の円はジェットコースターのような変動を続けています。年初は急落し、夏場には急騰しましたが、その後、FRBと日本銀行の政策決定の相違により再び下落しました。.

ボラティリティは激しく、円キャリー取引に多大な影響を及ぼし、米国株から Bitcoinまであらゆるものを混乱させ、世界市場に大混乱を引き起こしている。.

連邦準備制度理事会の影響力の衰退

米国の外交政策、特に対ロシア政策は、以前ほどの威力を発揮していない。2022年、バイデン政権はウラジーミル・プーチン大統領に制裁を課し、彼の経済をripple うとした。.

しかし、それはうまくいかなかった。インドはロシアの石油を買い続け、中国はモスクワに商品を売り続け、北朝鮮はプーチンの戦争を煽るために砲弾を送り続けた。.

現在、ロシアは2024年に3.5%の堅調な経済成長に向けて順調に進んでおり、ロシア軍は依然としてウクライナで進撃を続けている。.

何が変わったのでしょうか？まず、米国とその同盟国が世界経済に占めるシェアは縮小しています。1990年には、米国は世界のGDPの21%を占め、G7は50%を占めていました。2024年までに、米国のシェアは15%に、G7は30%にまで低下しています。.

かつてG7は重要な決定を下す場でした。しかし、中国をはじめとする新興国が参加するG20の登場によって状況は変わりました。.

しかし、G20でさえ今や分裂状態にあり、西側諸国と中国やロシアといった国々の間には深い溝が存在します。そして当然のことながら、競合するグループが台頭しています。.

ドルは依然として支配的な地位にあるものの、その支配力を失いつつある。2000年には、世界の中央銀行の準備金の72%を米ドルが占めていた。.

2023年までに、その割合は58%に低下しました。現在、貿易の4分の1を人民元で決済する中国は、ドルの優位性を徐々に削りつつあります。10年前は、その割合はゼロでした。風向きは明らかに変わりつつあります。.

その結果は？世界経済に対する米国の引力は弱まった。近い将来、世界経済の成長を形作る真の力はFRBではなく中国にあるかもしれない。.

市場と投資家への影響

こうした中央銀行の政策の分離は、世界中の政府、企業、投資家にとって大きな混乱を招いています。.

サプライチェーン、貿易パートナーシップ、金融市場はすべて、中央銀行が協調して動かなくなった影響を感じています。.

企業は慎重に行動し、調達先と販売先を正確に選定する必要があります。ほんのわずかなミスが、 関税や制裁、あるいは需要の減少に繋がる可能性があります。

投資家にとって、リスクはさらに高く、利益も損失もすぐに発生します。イングランド銀行とFRBの政策が足並みを揃えなくなったため、英ポンドは数週間のうちに急騰し、その後暴落しました。.

2023年を通じて大打撃を受けた中国の株式市場は、北京の景気刺激策のおかげで、わずか数日間で1年分の損失を取り戻すことができた。. 

中東戦争の激化を受け、原油価格は10月に1バレル10ドル急騰し、80ドルに達した。しかし、結局のところ、各国中央銀行はそれぞれ独自の判断を下すしかないようだ。.