Il 2024 è stato l’anno più avido di sempre Bitcoin

Bitcoin è entrato nel 2024 con un botto, salendo di oltre il 4% solo il primo lunedì dell'anno. Ma dopo quell'impennata, i mercati sono rimasti bloccati in un andamento laterale da quando hanno raggiunto il massimo storico a marzo.

L'indice "Fear and Greed" non mente. Siamo nel 2024 e Bitcoin ha ufficialmente raggiunto il suo punto più avido della storia, secondo Copper. Non c'è stato ancora un calo significativo a raffreddare le cose, ma il mercato è instabile.

I ribassi di Bitcoinassomigliano a quelli del ciclo 2015-2017, eppure il rapporto domanda/offerta non si è mosso molto. Si muove lateralmente da oltre sei mesi, proprio come il prezzo.

La situazione di stallo laterale

I trader di criptovalute stanno diventando impazienti. Certo, il rendimento di Bitcoinda inizio anno è superiore al 40%, quasi il doppio di quello dell'S&P 500. Ci si aspetterebbe che la gente ne fosse entusiasta, ma non in questo settore.

I trader hanno atteso per tutto l'anno la continuazione del rialzo e stanno iniziando a innervosirsi vedendo Bitcoin rimanere in territorio neutrale.

Non sorprende che l'indice "Paura e Avidità" mostri più giorni di "Avidità" di quanti ne abbiamo visti in un decennio. Il mercato è pesante e il 2024 potrebbe finire per assomigliare molto al 2023, a meno che non accada qualcosa di importante a breve.

Ci sono stati comunque dei movimenti significativi sul mercato. Uno dei momenti più notevoli è stato il crollo delle vendite che ha fatto scendere Bitcoin a circa 60.000 dollari. Si è trattato di uno dei maggiori cali giornalieri dall'inizio del 2022.

Nonostante questo tipo di volatilità, Bitcoin ha dimostrato di potersi riprendere rapidamente, grazie alla sua profondità e liquidità, soprattutto durante le ore di chiusura dei mercati tradizionali.

Il drawdown massimo di quest'anno ha raggiunto il -26%, in linea con le correzioni dei passati mercati rialzisti. Non è una novità, ma di certo tiene tutti con il fiato sospeso.

Una parte importante della Bitcoinnel 2024 è legata allo stretto legame tra il prezzo e le riserve detenute sugli exchange. I dati mostrano una correlazione quasi perfetta tra BitcoinBitcoinBitcoin BitcoinBitcoinBitcoinBitcoin BitcoinBitcoin conservate sugli exchange.

Quando le riserve fluttuano, il prezzo si muove di conseguenza. Il mercato reagisce più alle variazioni delle riserve che alle variazioni della domanda effettiva. È un mercato reattivo, non guidato dalla domanda a lungo termine, il che lo rende molto nervoso. 

Ma se si considerano le riserve Bitcoin in termini di quantità, non di valore, si nota una prospettiva diversa. Dal 2020 al 2024, le riserve sono rimaste entro un intervallo ristretto, anche quando i prezzi hanno subito forti oscillazioni.

Ciò significa che non ci sono stati flussi in entrata o in uscita significativi: nessuno sta vendendo o accumulando abbastanza denaro da fare la differenza.

L'andamento laterale dei prezzi è strettamente legato a questo equilibrio tra domanda e offerta. Ci si aspetterebbe che le riserve si esaurissero quando la domanda è alta, poiché le persone ritirano Bitcoin dagli exchange per conservarli a lungo termine.

Ciò è accaduto all'inizio dell'anno, portando Bitcoin al suo massimo storico. Ma da allora, le riserve sono rimaste stabili. Le oscillazioni dei prezzi corrispondono ai delle riserve , mantenendo la situazione calma, almeno in apparenza.

ETF e fattori esterni

Quest'anno gli investitori istituzionali si sono riversati in massa. Gli ETF Bitcoin hanno registrato un'ondata di afflussi, con una settimana particolarmentetronche ha visto l'immissione di 203,3 milioni di dollari.

Questi ETF hanno chiuso la settimana con una serie positiva di sei giorni. La domanda da parte di questi investitori istituzionali non si è affievolita, soprattutto dopo SEC l'approvazione Bitcoin al NYSE, avvenuta solo pochi giorni fa.

Anche la dominance Bitcoin è in aumento. Ora ha raggiunto il massimo pluriennale del 58%, un livello che non si vedeva da aprile 2021. Il successivo livello di resistenza chiave si attesta al 60%.

Se Bitcoin raggiungesse questo livello, potrebbe verificarsi una ripresa importante per altre monete Layer 1. Oltre a Bitcoin, fattori esterni stanno influenzando il mercato.

L'inflazione in Giappone è rimasta debole, con l'inflazione complessiva scesa dal 3,0% al 2,5%. Ciò ha mantenuto lo yen giapponese su un trend di indebolimento che, unito alletronazioni statunitensi vicine ai massimi storici, ha spinto il mercato verso un sentimento di propensione al rischio.

Gli operatori prevedono che questo sentimento si rafforzeràtroncon l'avvicinarsi delle elezioni statunitensi. Bitcoin, essendo l'asset con il più alto indice di rischio, ha beneficiato di questo contesto, raggiungendo nuovi massimi trimestrali. 

Questa settimana Bitcoin ha registrato un rialzo di oltre il 10%, sfiorando i 69.000 dollari su Bitstamp. Nonostante l'impennata, alcuni trader sono scettici.

Roman, un trader di criptovalute su X, ha definita una "corsa alla liquidità dettata dalla paura di perdere l'occasione" e ha avvertito che Bitcoin probabilmente tornerà a scendere per consolidarsi prima di riprendere slancio.

I dati di Coinglass mostrano che si stanno formando barriere di liquidità su entrambi i lati del prezzo spot. I trader mantengono Bitcoin bloccato in un range ristretto, in attesa della prossima grande mossa.

Roman ha anche indicato il livello di 68.400 dollari come punto critico. Questo livello di prezzo ha rappresentato una zona di breakout sin dal massimo storico di marzo. Al momento della stesura di questo articolo, tuttavia, Bitcoin valeva 68.360 dollari.