- Il prezzo del Bitcoin è rimasto perlopiù laterale nel 2024, ma l’Indice di Paura e Avidità indica che quest’anno è stato il più avido della sua storia.
- Il prezzo del Bitcoin segue da vicino le riserve degli exchange e entrambi sono rimasti stabili, mantenendo il mercato calmo nonostante alcuni movimenti significativi.
- Gli investitori istituzionali stanno investendo massicciamente negli ETF su Bitcoin, con oltre 203 milioni di dollari di afflussi in una singola settimana.
Bitcoin è entrato nel 2024 con un botto, salendo di oltre il 4% solo il primo lunedì dell'anno. Ma dopo quell'aumento, i mercati sono rimasti in azione laterale da quando hanno raggiunto il massimo storico in qualche momento di marzo.
L'indice 'Paura e Avidità' non mente. È il 2024 e Bitcoin ha ufficialmente raggiunto il suo punto di massima avidità nella storia, secondo Copper. Non c'è stata ancora una discesa seria per raffreddare le cose, ma il mercato è stato instabile.
I drawdown di Bitcoin assomigliano a quelli del ciclo 2015-2017, ma l'equilibrio domanda/offerta non è cambiato molto. È tutto in movimento laterale da più di sei mesi ora, proprio come il prezzo.
Il punto morto laterale
I trader di criptovalute stanno diventando impazienti. Certo, il rendimento di Bitcoin anno su anno è sopra il 40%, che è quasi il doppio dell'S&P 500. Ti aspetteresti che le persone fossero entusiaste, ma non in questo spazio.
I trader hanno aspettato la continuazione del bull run per tutto l'anno e stanno iniziando a diventare irrequieti vedendo Bitcoin rimanere in territorio neutro.
Con l'Indice Paura e Avidità che mostra più giorni in
C'è stata qualche azione seria nel mercato. Uno dei momenti più notevoli è stata una vendita che ha fatto scendere Bitcoin a circa 60.000 dollari. Quello è stato uno dei movimenti più grandi in un singolo giorno dall'inizio del 2022.
Anche con quel tipo di volatilità, Bitcoin ha mostrato di potersi riprendere rapidamente, grazie alla sua profondità e liquidità, specialmente durante le ore fuori mercato quando i mercati tradizionali erano chiusi.
Il drawdown massimo di quest'anno ha raggiunto il -26%, in linea con le correzioni dei passati bull market. Non è nulla di nuovo, ma tiene tutti sul filo del rasoio.
Una grande parte della storia di Bitcoin del 2024 è quanto strettamente il prezzo sia stato legato alle riserve degli exchange. Copper dati mostra una correlazione quasi perfetta tra il prezzo di Bitcoin e il valore in USD delle riserve di Bitcoin detenute sugli exchange.
Quando le riserve fluttuano, il prezzo si muove insieme a loro. Il mercato sta reagendo più ai cambiamenti nelle riserve che ai cambiamenti nella domanda effettiva. È reattivo, non guidato dalla domanda a lungo termine, il che crea un mercato molto nervoso.
Ma se guardi le riserve di Bitcoin in termini di quantità, non di valore, vedi un angolo diverso. Dal 2020 al 2024, le riserve sono rimaste entro un intervallo ristretto, anche quando i prezzi hanno attraversato grandi oscillazioni.
Questo significa che non ci sono stati flussi in uscita o in entrata significativi: nessuno sta svendendo o accumulando abbastanza da fare la differenza.
Il movimento laterale del prezzo ha tutto a che fare con questo equilibrio tra offerta e domanda. Ti aspetteresti che le riserve si esauriscano quando la domanda è alta, poiché le persone prelevano Bitcoin dagli exchange per tenerli a lungo termine.
Questo è accaduto all'inizio dell'anno, spingendo Bitcoin al suo massimo storico. Ma da allora, le riserve sono rimaste stabili. Le oscillazioni del prezzo corrispondono di riserva livelli, mantenendo le cose calme, almeno in superficie.
ETF e fattori esterni
Gli investitori istituzionali si sono riversati in questo anno. Gli ETF su Bitcoin hanno registrato un'ondata di afflussi, con una settimana particolarmente forte che ha visto l'immissione di 203,3 milioni di dollari.
Questi ETF hanno chiuso la settimana con una striscia di sei giorni consecutivi di guadagni. La domanda da parte di questi attori istituzionali non si è affievolita, specialmente con il SEC l'approvazione delle opzioni ETF su Bitcoin sulla NYSE solo pochi giorni fa.
La dominanza di Bitcoin è anche in aumento. Ora si attesta a un massimo pluriennale del 58%, un livello non visto dall'aprile 2021. Il prossimo livello di resistenza chiave si trova al 60%.
Se Bitcoin raggiunge quel livello, potrebbe portare a un recupero significativo per le altre monete Layer 1. Al di fuori di Bitcoin, fattori esterni stanno influenzando il mercato.
L'inflazione in Giappone è rimasta debole, con l'inflazione headline scesa al 2,5% dal 3,0%. Questo ha mantenuto lo yen giapponese su un trend di indebolimento, che, combinato con le azioni statunitensi forti vicino ai massimi storici, ha spinto un sentiment di rischio nel mercato.
I trader si aspettano che questo sentiment diventi più forte mentre ci avviciniamo alle elezioni statunitensi. Bitcoin, essendo l'asset risk-on per eccellenza, ha beneficiato di questo ambiente, raggiungendo nuovi massimi di tre mesi.
Questa settimana ha visto Bitcoin salire oltre il 10%, quasi toccando i $69.000 su Bitstamp. Nonostante l'impennata, alcuni trader sono scettici.
Roman, un trader di criptovalute su X, ha lo definisce un "fomo liquidity grab" e avverte che Bitcoin probabilmente scenderà per consolidare prima di rompere al rialzo.
I dati di Coinglass mostra i muri di liquidità che si costruiscono su entrambi i lati del prezzo spot. I trader stanno mantenendo Bitcoin in un intervallo stretto, in attesa del prossimo grande movimento.
Roman ha anche indicato il livello di $68.400 come punto critico. Questo livello di prezzo è stato una zona di breakout dall'ottobre del massimo storico di marzo. Al momento della stampa, tuttavia, Bitcoin valeva $68.360.
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Jai Hamid
Jai Hamid si occupa di criptovalute, mercati azionari, tecnologia, economia globale ed eventi geopolitici che influenzano i mercati da 6 anni. Ha collaborato con pubblicazioni focalizzate sulla blockchain, tra cui AMB Crypto, Coin Edition e CryptoTale, per analisi di mercato, grandi aziende, regolamentazione e tendenze macroeconomiche. Si è formata presso la London School of Journalism e ha condiviso tre volte le sue analisi sui mercati delle criptovalute su una delle principali reti televisive dell'Africa.
