Институциональные продажи Ripple после 2018 года не затронуты запретом на XRP

Юридическое противостояние Ripple с Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC) получило значительное развитие после новых юридических трактовок недавнего судебного предписания. 

Согласно По мнению Фреда Рисполи, адвоката, внимательно следящего за ходом дела, суд временный ограничительный приказ касается исключительно институциональных продаж XRP, которые Ripple осуществляла до 2018 года. Это означает, что текущие и будущие продажи компании институциональным инвесторам остаются законными, при условии, что они не повторяют структуру тех ранних сделок.

Корпоративные SEC утверждает, что продажа Ripple 728 миллионов долларов в XRP институциональным инвесторам в период с 2013 по 2018 год представляла собой незаконную продажу незарегистрированных ценных бумаг в соответствии с законодательством США. 

Судья вынес решение в пользу аргументации Ripple о том, что она не проводила сделок с ценными бумагами, когда продавала цифровой актив XRP публике через так называемые криптобиржи. Однако в отношении институциональных продаж в первые годы существования компании суд согласился с позицией SEC о том, что они являлись незарегистрированными предложениями ценных бумаг.

Фаррелл и Морган высказываются о будущем регулирования Ripple

Джеймс Фаррелл, комментатор в сфере криптовалют, также изучивший дело, согласился с интерпретацией Рисполи. Он подчеркнул, что предписание не является полным запретом на институциональные продажи. Вместо этого оно запрещает Ripple нарушать раздел 5 Закона о ценных бумагах, который касается продажи незарегистрированных ценных бумаг.

Фаррелл заявил, что Ripple теоретически все еще может продавать XRP институциональным инвесторам при условии, что сделки проходят через надлежащие регуляторные каналы. Он объяснил, что одним из вариантов является запрос компанией «письма о бездействии» (no-action letter) в SEC, которое официально гарантировало бы, что описанная деятельность не повлечет за собой принудительных мер.

Взгляд Фаррелла также совпадает с мнением бывшего юриста SEC Марка Фагеля. Адвокат заявил, что считает, что SEC в конечном итоге откажется от подачи апелляции — решение, которое наконец положит конец четырехлетнему юридическому противостоянию. Но он добавил, что апелляция все еще активна, поэтому дело все еще можно считать «текущим».

Другой известный юрист, Билл Морган, добавил новый нюанс в дебаты, написав, что урегулирование может стать окончательным только в том случае, если SEC снова проголосует за утверждение условий. Это напоминание о том, сколько слоев регуляторных процессов все еще действуют.

Ripple адаптирует стратегию, чтобы оставаться в правовом поле

С правовые изменения в подвешенном состоянии, Ripple пересмотрела свою стратегию продаж крупным институциональным игрокам. Руководство компании заявляет, что больше не заключает сделки, привлекающие внимание SEC.

С 2018 года произошла целенаправленная смена стратегии в отношении управления продажами XRP. Компания усилила раскрытие информации, вела переговоры с регуляторами и даже рассматривала возможность подачи заявлений о регистрации, чтобы строже соблюдать требования соответствия.

Однако проактивная стратегия далеко не так скрытна, как ее старый подход к продажам.

Некоторые аналитики также утверждают, что изменение в руководстве SEC может способствовать пересмотренной стратегии Ripple. Хотя бывший председатель SEC Гэри Генслер воспринимался как противник криптовалют, смена руководства и регулирования может принести более сбалансированный взгляд. Это может снизить вероятность дальнейших принудительных мер против Ripple за ее институциональную деятельность.