Les ventes institutionnelles de Ripple après 2018 ne sont pas affectées par l'injonction XRP

Le conflit juridique de Ripple avec la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a pris un tournant significatif suite à de nouvelles interprétations juridiques d'une récente injonction de justice. 

Selon Selon Fred Rispoli, un avocat qui suit de près l'affaire, la cour ordonnance de restriction temporaire concerne spécifiquement les ventes institutionnelles de XRP que Ripple a effectuées avant 2018. Cela signifie que les ventes actuelles et futures de l'entreprise aux institutions restent légales, tant qu'elles ne reproduisent pas la structure de ces premières transactions.

Le SEC affirme que les ventes de 728 millions de dollars de XRP de Ripple aux investisseurs institutionnels entre 2013 et 2018 constituaient des ventes illégales de titres non enregistrés en vertu de la loi américaine. 

Le juge a donné raison à l'argument de Ripple selon lequel elle n'a pas effectué de transactions sur des titres lorsqu'elle a vendu l'actif numérique XRP au public via ce que l'on appelle des échanges de cryptomonnaies. Cependant, concernant les ventes institutionnelles durant les premières années de l'entreprise, la cour a donné raison à la SEC en estimant qu'il s'agissait d'offres de titres non enregistrées.

Farrell et Morgan s'expriment sur l'avenir réglementaire de Ripple

James Farrell, un commentateur juridique dans le domaine des cryptomonnaies qui a également examiné l'affaire, a rejoint l'interprétation de Rispoli. Il a souligné que l'injonction n'est pas une interdiction totale des ventes institutionnelles. Au lieu de cela, elle enjoint Ripple à ne pas enfreindre la Section 5 de la Securities Act, qui concerne la vente de titres non enregistrés.

Farrell a déclaré que Ripple pourrait toujours théoriquement vendre du XRP aux institutions, à condition que les transactions passent par les canaux réglementaires appropriés. Il a expliqué qu'une option consiste pour l'entreprise à demander une « lettre de non-action » à la SEC, ce qui assurerait formellement que l'activité décrite ne déclencherait pas d'action en application de la loi.

L'analyse de Farrell rejoint également celle de l'ancien avocat de la SEC, Marc Fagel. L'avocat a déclaré qu'il pense que la SEC finira par abandonner son appel — une décision qui mettrait enfin fin à ce combat juridique de quatre ans. Mais il a ajouté que l'appel est toujours en cours, donc l'affaire pourrait encore être considérée comme « en cours ».

Un autre avocat éminent, Bill Morgan, a ajouté une nouvelle nuance au débat, écrivant qu'un règlement ne peut devenir définitif que si la SEC doit voter à nouveau pour approuver les conditions. C'est un rappel du nombre de couches de processus réglementaires qui sont encore en vigueur.

Ripple adapte sa stratégie pour rester du bon côté des régulateurs

Avec développements juridiques en suspens, Ripple a remanié sa stratégie de vente aux grands acteurs institutionnels. La direction de l'entreprise déclare qu'elle ne conclut plus ce type de deals qui avaient attiré l'attention de la SEC.

Il y a eu un changement délibéré de stratégie dans la gestion des ventes de XRP depuis 2018. L'entreprise a intensifié ses divulgations, entretenu des conversations avec les régulateurs et même envisagé de déposer des déclarations d'enregistrement pour se conformer plus strictement à la réglementation.

Cependant, cette stratégie proactive est loin de son ancienne approche de secret autour des ventes.

Certains analystes font également valuer que le changement dans la direction de la SEC pourrait favoriser la stratégie révisée de Ripple. Bien que l'ancien président de la SEC, Gary Gensler, ait été perçu comme anti-crypto, un changement de direction et de réglementation pourrait ouvrir la voie à une perspective plus équilibrée. Cela pourrait réduire la probabilité de nouvelles actions en application de la loi contre Ripple pour ses activités institutionnelles.