Le vendite istituzionali di Ripple post-2018 non sono influenzate dall'inibizione su XRP

La contesa legale di Ripple con la Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti ha subito un cambiamento significativo a seguito di nuove interpretazioni legali di una recente inibizione del tribunale. 

Secondo secondo Fred Rispoli, un avvocato che segue da vicino il caso, il tribunale ordine restrittivo temporaneo riguarda specificamente le vendite istituzionali di XRP che Ripple ha effettuato prima del 2018. Ciò significa che le vendite attuali e future dell'azienda alle istituzioni sono ancora legali, purché non rispecchino la struttura di quelle prime transazioni.

Il SEC afferma che le vendite di XRP di Ripple per $728 milioni agli investitori istituzionali dal 2013 al 2018 hanno costituito vendite illegali di valori mobiliari non registrati ai sensi della legge statunitense. 

Il giudice ha accolto l'argomento di Ripple secondo cui non ha condotto transazioni di valori mobiliari quando ha venduto l'asset digitale XRP al pubblico attraverso quelli che vengono definiti exchange crypto. Tuttavia, per quanto riguarda le vendite istituzionali durante i primi anni dell'azienda, il tribunale ha accolto la posizione della SEC secondo cui si trattava di offerte di valori mobiliari non registrati.

Farrell e Morgan si esprimono sul futuro normativo di Ripple

James Farrell, commentatore legale nel settore delle criptovalute che ha anche esaminato il caso, ha concordato con l'interpretazione di Rispoli. Ha sottolineato che l'inibizione non è un divieto totale delle vendite istituzionali. Invece, inibisce Ripple dal violare la Sezione 5 del Securities Act, che riguarda la vendita di valori mobiliari non registrati.

Farrell ha affermato che Ripple potrebbe ancora teoricamente vendere XRP alle istituzioni, purché le transazioni avvengano attraverso i canali normativi appropriati. Ha spiegato che un'opzione è che l'azienda richieda una "lettera di non azione" alla SEC, che garantirebbe formalmente che l'attività descritta non attiverebbe azioni di enforcement.

L'opinione di Farrell si allinea anche con quella dell'ex avvocato della SEC Marc Fagel. L'avvocato ha dichiarato di credere che la SEC alla fine abbandonerà il suo appello—una decisione che metterebbe finalmente fine allo scontro legale durato quattro anni. Ma ha aggiunto che l'appello è ancora in corso, quindi il caso potrebbe ancora essere considerato "in corso".

Un altro avvocato prominente, Bill Morgan, ha aggiunto un nuovo elemento alla discussione, scrivendo che un accordo può diventare definitivo solo se la SEC deve votare nuovamente per approvare le condizioni. È un promemoria di quanti strati di processi normativi siano ancora in vigore.

Ripple adatta la strategia per mantenersi dalla parte giusta dei regolatori

Con sviluppi legali in bilico, Ripple ha rivoluzionato la sua strategia per vendere ai grandi investitori istituzionali. La gestione dell'azienda afferma che non effettua più quel tipo di accordi che hanno attirato l'attenzione della SEC.

C'è stato un cambiamento deliberato nella strategia su come ha gestito le vendite di XRP dal 2018. L'azienda ha intensificato le divulgazioni, ha intrattenuto conversazioni con i regolatori e ha persino esplorato la presentazione di dichiarazioni di registrazione per aderire più strettamente alla conformità.

Tuttavia, la strategia proattiva è lontana dal suo vecchio approccio di velata segretezza nelle vendite.

Alcuni analisti sostengono anche che il cambiamento nella leadership della SEC potrebbe promuovere la strategia rivista di Ripple. Sebbene l'ex presidente della SEC Gary Gensler fosse visto come anti-crypto, un cambiamento di leadership e di regolamentazione potrebbe introdurre una prospettiva più equilibrata. Ciò potrebbe ridurre la possibilità di ulteriori azioni di enforcement contro Ripple per le sue attività istituzionali.