Всемирный банк выявляет ключевой фактор высокой инфляции

Всемирный банк осветил серьезную экономическую проблему. Эпоха снижения цен на сырьевые товары как буфера против инфляции, похоже, закончилась. Это откровение вносит коррективы в работу центральных банков по всему миру, которые могут оказаться связанными по рукам и ногам при попытке снизить процентные ставки.

Стабильность цен на сырьевые товары и ее последствия

За последние два года мы наблюдали, как цены на сырьевые товары, включая нефть, газ и пшеницу, упали на 40% с середины 2022 по середину 2023 года, что снизило глобальную инфляцию примерно на два процентных пункта.

Однако этот тренд пришел к резкой остановке. По данным индекса Всемирного банка за последний год, цены стабилизировались, эффективно завершив период дефляционного влияния этих товаров на мировую экономику.

Прекращение падения цен на сырьевые товары предвещает тревожное время для контроля инфляции. Индермит Гилл, главный экономист и старший вице-президент Группы Всемирного банка, отмечает: «Глобальная инфляция остается непобежденной».

Он уточняет, что поскольку основная сила дезинфляции — снижение цен на сырьевые товары — достигла предела, мы можем увидеть, что процентные ставки останутся высокими дольше, чем предполагалось ранее. Этот сценарий усложняет ситуацию в то время, когда мировая экономика особенно уязвима, и любой крупный энергетический шок может разрушить прогресс, достигнутый в сдерживании инфляции за последние два года.

Прогнозируемые тенденции и геополитическая напряженность

В перспективе Всемирный банк не видит быстрого значительного снижения цен на сырьевые товары, согласно Financial Times. Их прогноз предполагает лишь снижение на 3% в 2024 году и на 4% в 2025 году. Несмотря на эти незначительные снижения, ожидается, что цены на сырьевые товары останутся примерно на 38% выше средних значений, зафиксированных между 2015 годом и началом пандемии коронавируса в 2020 году.

Это тонкое снижение цен на сырьевые товары мало способствует снижению давления со стороны инфляции, превышающей целевые показатели, создавая постоянную проблему для центральных банков, стремящихся снизить процентные ставки. Аян Косе, заместитель главного экономиста Группы Всемирного банка, прокомментировал сохранение высоких цен на сырьевые товары на фоне замедления глобального роста.

По словам Косе, мы вступаем в новую эру, напоминающую ландшафт после глобального финансового кризиса 2008 года, что вызывает изменение экономических динамики.

Хотя ожидается, что большинство сырьевых товаров снизятся в цене, albeit медленными темпами, цены на медь, как ожидается, вырастут. Текущий энергетический переход стимулирует спрос на медь, которая необходима для производства электромобилей и модернизации электросетей.

Кроме того, сильный рост глобальных инвестиций в энергетику оказывает дополнительное давление на сторону спроса, удерживая цены на высоком уровне. Эта ситуация дополнительно усугубляется более сильным, чем ожидалось, спросом со стороны Китая.

Влияние Ближнего Востока на цены на сырьевые товары

В отчете Всемирного банка также отмечается, что растущая напряженность на Ближнем Востоке может привести к удорожанию традиционно безопасных активов, таких как золото, а также нефти. Прогнозы банка предполагают, что средняя цена на нефть марки Brent в этом году составит 84 доллара за баррель, что немного выше прошлогоднего уровня, с небольшим снижением до 79 долларов, прогнозируемым на 2025 год. Однако текущие торговые показатели показывают цену Brent около 88 долларов за баррель, что указывает на волатильные рыночные условия.

Потенциал дальнейшего конфликта на Ближнем Востоке может еще больше поднять цены на сырьевые товары. Косе отмечает, что такая напряженность добавляет премию к ценам на нефть и приводит к более частым колебаниям цен. В сценарии серьезного конфликта цены на нефть могут в этом году превысить 100 долларов за баррель. Это резкое увеличение, вероятно, повысит глобальную инфляцию почти на один процентный пункт.