– La Banca Mondiale segnala che il calo dei prezzi delle materie prime non sta più riducendo l'inflazione, complicando la capacità delle banche centrali di abbassare i tassi di interesse.
– Dopo un calo del 40% dei prezzi da metà 2022 a metà 2023, i prezzi delle materie prime si sono ora stabilizzati, ponendo fine al loro impatto deflazionistico.
– Nonostante le previste lievi diminuzioni dei prezzi delle materie prime nel 2024 e nel 2025, questi rimarranno superiori ai livelli pre-pandemia
La Banca Mondiale ha gettato luce su una grande sfida economica. L'era dei prezzi delle materie prime in calo come tampone contro l'inflazione sembra essere finita. Questa rivelazione getta un'ostrica nel lavoro per le banche centrali globali, che potrebbero trovare le loro mani legate quando si tratta di regolare i tassi di interesse verso il basso.
Stabilità dei prezzi delle materie prime e sue implicazioni
Negli ultimi due anni, abbiamo visto i prezzi delle materie prime, inclusi quelli di petrolio, gas e grano, crollare del 40% dalla metà del 2022 alla metà del 2023, riducendo l'inflazione globale di circa due punti percentuali.
Tuttavia, questa tendenza si è bruscamente arrestata. Nell'ultimo anno, l'indice della Banca Mondiale mostra che i prezzi si sono stabilizzati, ponendo efficacemente un limite al periodo di influenza deflazionistica che queste materie prime hanno avuto sull'economia globale.
La cessazione del calo dei prezzi delle materie prime annuncia un periodo preoccupante per il controllo dell'inflazione. Indermit Gill, Chief Economist e Vicepresidente Senior del Gruppo Banca Mondiale, sottolinea: "L'inflazione globale rimane indomita".
Egli precisa che poiché la forza primaria della disinflazione – il calo dei prezzi delle materie prime – ha raggiunto un muro, potremmo assistere a tassi di interesse che rimangono elevati più a lungo del previsto. Questo scenario complica le cose in un momento in cui l'economia globale è particolarmente vulnerabile e qualsiasi shock energetico maggiore potrebbe sminare i progressi compiuti nel domare l'inflazione negli ultimi due anni.
Tendenze previste e tensioni geopolitiche
Guardando avanti, la Banca Mondiale non vede un calo massiccio dei prezzi delle materie prime presto, secondo il Financial Times. La loro previsione suggerisce un semplice calo del 3% nel 2024 e una diminuzione del 4% nel 2025. Nonostante questi lievi cali, i prezzi delle materie prime dovrebbero rimanere circa il 38% più alti delle medie registrate tra il 2015 e l'inizio della pandemia di coronavirus nel 2020.
Questo lieve calo dei prezzi delle materie prime fa ben poco per alleviare le pressioni di un'inflazione superiore agli obiettivi, ponendo una sfida continua per le banche centrali che mirano a ridurre i tassi di interesse. Ayhan Kose, Vice Chief Economist del Gruppo Banca Mondiale, ha commentato la persistenza di prezzi elevati delle materie prime nonostante la crescita globale in rallentamento.
Secondo Kose, stiamo entrando in una nuova era, simile al panorama successivo alla crisi finanziaria globale del 2008, che causa un cambiamento nelle dinamiche economiche.
Sebbene si preveda che la maggior parte delle materie prime diminuirà di prezzo, sebbene a un ritmo più lento, i prezzi del rame dovrebbero salire. La transizione energetica in corso sta guidando la domanda di rame, cruciale per la produzione di veicoli elettrici e per l'aggiornamento delle reti elettriche.
Inoltre, la forte crescita degli investimenti energetici globali sta esercitando ulteriore pressione sul lato della domanda, mantenendo i prezzi elevati. Questo scenario è ulteriormente aggravato da una domanda dalla Cina più forte del previsto.
L'effetto Medio Oriente sui prezzi delle materie prime
Il rapporto della Banca Mondiale evidenzia anche che l'inasprirsi delle tensioni in Medio Oriente potrebbe far aumentare i costi di attività rifugio tradizionali come l'oro e anche il petrolio. Le proiezioni della banca vedono il greggio Brent mediare a 84 dollari al barile quest'anno, un leggero aumento rispetto all'anno scorso, con una leggera diminuzione a 79 dollari prevista per il 2025. Tuttavia, le quotazioni attuali mostrano il Brent intorno a 88 dollari al barile, indicando condizioni di mercato volatili.
Il potenziale per un ulteriore conflitto in Medio Oriente potrebbe spingere i prezzi delle materie prime ancora più in alto. Kose nota che tali tensioni aggiungono un premio ai prezzi del petrolio e risultano in fluttuazioni dei prezzi più frequenti. In uno scenario di conflitto grave, i prezzi del petrolio potrebbero superare i 100 dollari al barile quest'anno. Questo drammatico aumento probabilmente aumenterebbe l'inflazione globale di quasi un punto percentuale.
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Jai Hamid
Jai Hamid si occupa di criptovalute, mercati azionari, tecnologia, economia globale ed eventi geopolitici che influenzano i mercati da 6 anni. Ha collaborato con pubblicazioni focalizzate sulla blockchain, tra cui AMB Crypto, Coin Edition e CryptoTale, per analisi di mercato, grandi aziende, regolamentazione e tendenze macroeconomiche. Si è formata presso la London School of Journalism e ha condiviso tre volte le sue analisi sui mercati delle criptovalute su una delle principali reti televisive dell'Africa.
