– Die Weltbank berichtet, dass sinkende Rohstoffpreise nicht länger die Inflation drücken, was es den Zentralbanken erschwert, die Zinssätze zu senken.
– Nach einem Preisrückgang von 40 % von Mitte 2022 bis Mitte 2023 haben sich die Rohstoffpreise nun stabilisiert und ihre deflationäre Wirkung beendet.
– Trotz erwarteter leichter Rückgänge bei den Rohstoffpreisen in den Jahren 2024 und 2025 werden diese über dem Niveau vor der Pandemie liegen.
Die Weltbank hat auf eine große wirtschaftliche Herausforderung hingewiesen. Das Zeitalter fallender Rohstoffpreise als Puffer gegen Inflation scheint vorbei zu sein. Diese Offenbarung wirft den globalen Zentralbanken, die ihre Hände gebunden finden könnten, wenn es darum geht, die Zinssätze nach unten anzupassen, einen Strich durch die Rechnung.
Stabilität der Rohstoffpreise und ihre Auswirkungen
In den letzten zwei Jahren sind die Rohstoffpreise, einschließlich der Preise für Öl, Gas und Weizen, von Mitte 2022 bis Mitte 2023 um 40 % eingebrochen, was die globale Inflation um etwa zwei Prozentpunkte senkte.
Dieser Trend hat jedoch ein jähes Ende gefunden. Laut dem Index der Weltbank haben sich die Preise im vergangenen Jahr stabilisiert und damit die Phase des deflationären Einflusses dieser Rohstoffe auf die Weltwirtschaft effektiv begrenzt.
Das Ende des fallenden Rohstoffpreises läutet eine beunruhigende Zeit für die Inflationskontrolle ein. Indermit Gill, Chefökonom und Senior Vice President der Weltbankgruppe, weist darauf hin: „Die globale Inflation bleibt unbesiegt.“
Er erläutert, dass die primäre Kraft der Disinflation – sinkende Rohstoffpreise – auf eine Mauer gestoßen ist, sodass die Zinssätze länger hoch bleiben könnten als zuvor erwartet. Diese Situation erschwert die Lage in einer Zeit, in der die Weltwirtschaft besonders anfällig ist und jeder größere Energieschock die Fortschritte bei der Eindämmung der Inflation in den letzten zwei Jahren zunichtemachen könnte.
Prognostizierte Trends und geopolitische Spannungen
In der Zukunft sieht die Weltbank laut der Financial Times keinen massiven Rückgang der Rohstoffpreise in naher Zukunft. Ihre Prognose deutet auf einen Rückgang von nur 3 % im Jahr 2024 und 4 % im Jahr 2025 hin. Trotz dieser leichten Rückgänge werden die Rohstoffpreise voraussichtlich etwa 38 % höher bleiben als die Durchschnittswerte, die zwischen 2015 und dem Ausbruch der Coronavirus-Pandemie im Jahr 2020 aufgezeichnet wurden.
Dieser subtile Abwärtstrend bei den Rohstoffpreisen trägt wenig zur Linderung des Drucks durch eine über dem Ziel liegende Inflation bei und stellt eine kontinuierliche Herausforderung für Zentralbanken dar, die die Zinssätze senken wollen. Ayhan Kose, stellvertretender Chefökonom der Weltbankgruppe, kommentierte die anhaltend hohen Rohstoffpreise trotz des nachlassenden globalen Wachstums.
Laut Kose betreten wir eine neue Ära, die an die Landschaft der globalen Finanzkrise nach 2008 erinnert, was zu einer Veränderung der wirtschaftlichen Dynamik führt.
Während die Preise der meisten Rohstoffe voraussichtlich sinken werden, wenn auch in einem langsameren Tempo, wird erwartet, dass die Kupferpreise steigen. Der laufende Energieübergang treibt die Nachfrage nach Kupfer an, das für die Herstellung von Elektrofahrzeugen und den Ausbau der Stromnetze entscheidend ist.
Darüber hinaus übt das starke Wachstum der globalen Energieinvestitionen weiteren Druck auf die Nachfrageseite aus und hält die Preise auf hohem Niveau. Diese Situation wird durch eine stärker als erwartete Nachfrage aus China noch verschärft.
Der Einfluss des Nahen Ostens auf die Rohstoffpreise
Der Bericht der Weltbank hebt auch hervor, dass die steigenden Spannungen im Nahen Osten die Kosten für traditionelle sicherheitsorientierte Vermögenswerte wie Gold und auch Öl erhöhen könnten. Die Prognosen der Bank sehen Brent-Rohöl für dieses Jahr im Durchschnitt bei 84 US-Dollar pro Barrel, einem leichten Anstieg gegenüber dem Vorjahr, mit einem leichten Rückgang auf 79 US-Dollar für 2025. Aktuelle Handelszahlen zeigen jedoch, dass Brent-Rohöl bei rund 88 US-Dollar pro Barrel gehandelt wird, was auf volatile Marktbedingungen hindeutet.
Das Potenzial für weitere Konflikte im Nahen Osten könnte die Rohstoffpreise noch weiter in die Höhe treiben. Kose merkt an, dass solche Spannungen eine Prämie zu den Ölpreisen hinzufügen und zu häufigeren Preisschwankungen führen. In einem schweren Konfliktszenario könnten die Ölpreise in diesem Jahr auf über 100 US-Dollar pro Barrel schießen. Dieser dramatische Anstieg würde die globale Inflation wahrscheinlich um fast einen Prozentpunkt erhöhen.
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Jai Hamid
Jai Hamid berichtet seit sechs Jahren über Kryptowährungen, Aktienmärkte, Technologie, die globale Wirtschaft und geopolitische Ereignisse, die die Märkte beeinflussen. Sie hat für auf Blockchain spezialisierte Publikationen wie AMB Crypto, Coin Edition und CryptoTale Marktanalysen, Berichte über große Unternehmen, Regulierung und makroökonomische Trends verfasst. Sie hat die London School of Journalism besucht und dreimal Krypto-Marktanalysen in einem der führenden Fernsehsender Afrikas vorgestellt.
