Wintermute говорит, что рывок Bitcoin за $80 000 — это шорт-сквиз, а не здоровое ралли на фоне застоявшихся переговоров США и Ирана
- Wintermute предупредила, что ралли биткоина выше $80 000 рассматривается прежде всего как шорт-сквиз на рынке перпетуальных фьючерсов, а не рост спроса на BTC на спотовом рынке.
- Компания считает, что цены могут развернуться, если реальный спрос на спотовых рынках не последует за ростом.
- Долгосрочный прогноз остаётся оптимистичным: открытый интерес вырос на $10 млрд за месяц, тогда как объёмы спотовой торговли достигли двухлетнего минимума; долгосрочные сигналы, такие как приток средств в ETF и снижение резервов на биржах, остаются позитивными.
Bitcoin преодолел отметку $80 000. Впервые с января. Однако Wintermute, алгоритмическая торговая фирма, считает, что это только «шорт-сквиз» и предупредила, что движение обусловлено ликвидациями на рынке деривативов, а не настоящим спотовым покупками трейдеров.
Этот рыночный отчет означает, что текущие ценовые уровни очень хрупкие и особенно нездоровые, так как ралли не считается полностью органическим.
Спрос здоровый, деривативы — нет
In a market report published on Monday, Wintermute said interest in Bitcoin futures grew by about $10 billion over the past month, climbing from $48 billion to $58 billion. Spot trading volume has, however, dropped to a two-year low, according to Binance News, citing data from NS3.AI.
Это означает, что по мере приближения Bitcoin к $70 000 трейдеры покупали больше шортов, ставя на то, что ралли остановится и в конечном итоге развернется. К сожалению для них, цена пробилась выше, и эти шорты оказались ликвидированы, что вызвало волну покупок, которая вытолкнула BTC выше $80 000 и за его 200-дневную скользящую среднюю примерно до $83 000.
Поскольку ставка финансирования бессрочных фьючерсов все еще ниже нормы, может произойти еще одна волна принудительных ликвидаций, заявила Wintermute. Это привело компанию к четкому разграничению между покрытием ликвидированных шортов и реальной уверенностью покупателей, готовых держать спотовый Bitcoin.
«Без спроса, движущегося со стороны спота, ралли хрупкое и подвержено резкому развороту», — сказала компания.
Wintermute оптимистична в долгосрочной перспективе
Wintermute была более позитивна в отношении долгосрочного прогноза BTC. Спотовые ETF на Bitcoin недавно привлекли совокупные притоки в размере $623 миллионов, при этом только ETF Bitcoin от Morgan Stanley привлек $194 миллионов в первый месяц без единого дня чистого оттока. Количество Bitcoin, хранящегося на криптобиржах, также упало до семилетнего минимума, что является позитивным сигналом того, что долгосрочные держатели накапливают актив, а не стремятся его продать.
Эти факторы рассматриваются как оптимистичные и поддерживают аргументацию в пользу более высоких цен в долгосрочной перспективе, но их недостаточно, чтобы компенсировать краткосрочный риск, поскольку текущий рост цены построен на изменениях в торговле деривативами.
Что может пойти не так
Компания выделила две важные переменные, которые могут увеличить давление на BTC в краткосрочной перспективе. Во-первых, отрицательные данные индекса потребительских цен (CPI) в США могут возродить опасения по поводу инфляции и привести к спаду цен на криптовалюты. Отчет по CPI за апрель, опубликованный позже в тот же день, показал рост на 3,8% в годовом исчислении, что было немного выше рыночных прогнозов, согласно MEXC.
Во-вторых, процесс выдвижения Кевина Уорша на пост председателя Федеральной резервной системы может добавить неопределенности вокруг денежно-кредитной политики и привести к нестабильности на рынке.
Wintermute заявила, что движение к $85 000 все еще возможно, но соотношение риска и прибыли при покупке на текущих уровнях остается непривлекательным. Кроме того, относительный индекс силы Bitcoin быстро приближается к уровням перекупленности. Если спрос на BTC на спотовых рынках не материализуется после окончания первоначального шорт-сквиза, цены на Bitcoin могут увидеть еще больше красного в ближайшие дни.
Если вы читаете это, вы уже впереди. Оставайтесь с нами, подписавшись на нашу рассылку.
Отказ от ответственности. Предоставленная информация не является торговой рекомендацией. Cryptopolitan.com не несет ответственности за любые инвестиции, сделанные на основе информации, представленной на этой странице. Мы настоятельно рекомендуем проводить независимые исследования и/или консультироваться с квалифицированным специалистом перед принятием любых инвестиционных решений.
Опейеми Олареводжу
Опейеми специализируется на создании и совершенствовании высококачественного контента, посвящённого криптовалютам, глобальным финансовым рынкам и экономике. Он окончил Университет Ибадан со степенью MBBS. Работал главным редактором редакционного издания своего колледжа и ранее в CFA. Более шести лет он обеспечивал уникальность материалов как новостной редактор в Cryptopolitan.
