Wintermute、米国のイラン交渉が停滞する中、8万ドル突破は健全な上昇ではなくショートスクイーズと指摘

ビットコインは1月以来初めて$80,000を超えました。しかし、アルゴリズム取引企業のWintermuteは、これは単なる「ショート squeeze」であり、この動きはトレーダーによる本格的なスポット購入ではなく、デリバティブ市場での清算によって駆動されていると警告しています。

この市場レポートは、現在の価格水準が非常に脆く、特に不健全であることを意味します。なぜなら、このラリーは純粋に有機的なものとは見なされていないからです。

需要は健全、デリバティブはそうではない

月曜日に発表された市場レポートによると、Wintermuteは過去1か月の間にビットコイン先物への関心が約100億ドル増加し、480億ドルから580億ドルに上昇したと述べています。一方、Binance NewsがNS3.AIのデータを引用して報じているように、現物取引高は2年ぶりの低水準まで低下しました。

これは、ビットコインが$70,000に近づいたとき、トレーダーはラリーが停滞し、最終的に反転すると予想してショートポジションをより多く購入したことを意味します。不幸なことに、価格は上昇し突破し、これらのショートポジションは清算され、BTCを$80,000超え、200日移動平均線である約$83,000まで押し上げる買いラッシュを引き起こしました。

永続先物の資金調達レートが依然として正常水準に達していないため、強制清算の別の波が発生する可能性がある、とWintermuteは述べています。これにより、同社は清算されたショートのカバーリングと、スポットビットコインを保有する意思のある購入者の実際の確信との間に明確な線を引き出しています。

「スポット駆動の需要がなければ、ラリーは脆く、急激な反転にさらされやすい」と同社は述べています。

Wintermuteは長期的に楽観的

WintermuteはBTCの長期的な見通しに対してより前向きでした。スポットビットコインETFは最近、合計で6億2300万ドルの流入を集め、モーガン・スタンレーのビットコインETF aloneが最初の1ヶ月で1日たりとも純流出なしで1億9400万ドルを引き付けました。暗号通貨取引所に保有されているビットコインの量も7年ぶりの低水準に低下しており、これは長期保有者が売却ではなく蓄積を行っていることを示すポジティブなシグナルです。

これらの要因は楽観的と見なされ、より長い期間における高価格を支持するケースを裏付けますが、現在の価格上昇がデリバティブ取引の変化に基づいているため、短期的なリスクを相殺するには全く不十分です。

何が間違えられるか

同社は、短期的にBTCへの圧力を高める可能性のある2つの重要な変数を特定しました。第一に、米消費者物価指数（CPI）の悪化はインフレ懸念を再燃させ、暗号通貨価格の下落を招く可能性があります。同日遅くに発表された4月のCPIレポートは、MEXCによると市場予測をわずかに上回る前年比3.8%の増加を示しました。

第二に、連邦準備制度理事会（FRB）議長へのKevin Warshの指名プロセスは、金融政策の不確実性を加え、市場の不安定さを招く可能性があります。

Wintermuteは、$85,000への移動はまだ可能だと述べていますが、現在の水準での購入におけるリスク対リワードの魅力は低いままです。また、ビットコインの相対力指数（RSI）は過熱水準に急速に近づいています。スポット取引市場でのBTCへの需要が、最初のショート squeezeが終息した後に実現しない場合、ビットコイン価格は今後数日でさらに下落する可能性があります。