تقول وينترميوت إن دفع البيتكوين لأكثر من 80,000 دولار هو ضغط بيع قصير الأجل وليس انتعاشًا صحيًا وسط مفاوضات أمريكية-إيرانية راكدة

تجاوز البيتكوين 80,000 دولار. لأول مرة منذ يناير. ومع ذلك، تعتقد وينترميوت، شركة التداول الخوارزمي، أن هذا مجرد "ضغط قصير" وحذرت من أن الحركة مدفوعة بالتصفية في سوق المشتقات، وليس بالشراء الفوري الحقيقي من قبل المتداولين.

يعني هذا التقرير السوقي أن مستويات الأسعار الحالية هشة للغاية وغير صحية بشكل خاص، حيث لا يُعتبر الارتفاع عضوياً بالكامل.

الطلب صحي، المشتقات ليست كذلك

في تقرير سوق نشر يوم الاثنين، ذكرت وينترميوت أن الاهتمام بعقود بيتكوين الآجلة نما بحوالي 10 مليارات دولار على مدار الشهر الماضي، متصاعداً من 48 مليار دولار إلى 58 مليار دولار. ومع ذلك، انخفض حجم التداول الفوري إلى أدنى مستوى له خلال سنتين، وفقاً لما ذكرته بينانس نيوز، مستشهدة ببيانات من NS3.AI.

هذا يعني أنه عندما اقترب البيتكوين من 70,000 دولار، قام المتداولون بشراء المزيد من مراكز البيع (Shorts)، متوقعين أن يتوقف الارتفاع وينعكس في النهاية. وللأسف بالنسبة لهم، كسرت السعر أعلى، وتم تصفية هذه المراكز القصيرة، مما أدى إلى اندفاع شراء دفع البيتكوين فوق 80,000 دولار وتجاوز متوسطه المتحرك لمدة 200 يوم ليصل إلى حوالي 83,000 دولار.

أشارت وينترميوت إلى أنه نظراً لأن معدل تمويل العقود الآجلة الدائمة لا يزال دون المستوى الطبيعي، قد تكون هناك موجة أخرى من التصفيات القسرية. وقد دفع ذلك الشركة إلى رسم خط فاصل واضح بين تغطية المراكز القصيرة المصفية والثقة الحقيقية من المشترين المستعدين للاحتفاظ بالبيتكوين الفوري.

"بدون طلب مدفوع بالتداول الفوري، يكون الارتفاع هشاً وعرضة لانعكاس حاد"، قالت الشركة.

وينترميوت متفائلة على المدى الطويل

كانت وينترميوت أكثر إيجابية بشأن الآفاق طويلة المدى للبيتكوين. جذبت صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) للبيتكوين الفوري تدفقات مشتركة بقيمة 623 مليون دولار مؤخراً، حيث جلب صندوق بيتكوين من مورغان ستانلي وحده 194 مليون دولار في شهره الأول دون يوم واحد من التدفقات الصافية السلبية. كما انخفض مقدار البيتكوين المحتفظ به على منصات العملات المشفرة إلى أدنى مستوى له منذ سبع سنوات، وهو إشارة إيجابية على أن حاملي العملات على المدى الطويل يتراكمون بدلاً من البحث عن البيع.

تُرى هذه العوامل على أنها إيجابية وتدعم حالة الأسعار الأعلى على المدى الطويل، لكنها ليست كافية لتعويض المخاطر قصيرة الأجل نظراً لأن الزيادة الحالية في الأسعار مبنية على تغييرات في تداول المشتقات.

ماذا يمكن أن يخطئ

حددت الشركة متغيرين مهمين قد يزيدان الضغط على البيتكوين على المدى القصير. أولاً، قد يؤدي قراءة سلبية لمؤشر أسعار المستهلك الأمريكي إلى إحياء مخاوف التضخم والتسبب في تراجع أسعار العملات المشفرة. أظهر تقرير مؤشر أسعار المستهلك (CPI) الصادر في أبريل، في وقت لاحق من ذلك اليوم، ارتفاعاً بنسبة 3.8% على أساس سنوي، وهو ما كان أعلى قليلاً من توقعات السوق، وفقاً لماكسك.

ثانياً، قد تضيف عملية ترشيح كيفن وارش لرئاسة الاحتياطي الفيدرالي عدم اليقين حول السياسة النقدية وتؤدي إلى عدم استقرار السوق.

وينترميوت قالت إن الوصول إلى 85,000 دولار لا يزال ممكناً، لكن نسبة المخاطر إلى العوائد للشراء عند المستويات الحالية تظل غير جذابة. أيضاً، يقترب مؤشر القوة النسبية للبيتكوين بسرعة من مستويات الشراء المفرط. إذا لم يتحقق الطلب على البيتكوين في أسواق التداول الفوري بمجرد انتهاء الضغط القصير الأولي، فقد تشهد أسعار البيتكوين مزيداً من الانخفاض في الأيام القادمة.