Wintermute dit que la poussée du Bitcoin au-delà de 80 000 $ est un short squeeze, pas un rallye sain dans le contexte de négociations stagnantes entre les États-Unis et l'Iran
- Wintermute a mis en garde : la hausse du Bitcoin au-dessus de 80 000 $ est principalement considérée comme un short squeeze sur le marché des perpétuels, et non comme une augmentation tirée par la demande au comptant.
- La firme estime que les prix pourraient connaître un retournement si les achats réels sur les marchés au comptant ne suivent pas.
- Les perspectives à long terme restent optimistes alors que l'intérêt ouvert a augmenté de 10 milliards de dollars en un mois, tandis que les volumes au comptant ont atteint un creux de deux ans ; des signaux à long terme tels que les entrées dans les ETF et la baisse des réserves d'échanges sont positifs.
Le Bitcoin a franchi les 80 000 $. Pour la première fois depuis janvier. Cependant, Wintermute, la firme de trading algorithmique, pense qu'il ne s'agit que d'un « short squeeze » et a averti que le mouvement est entraîné par des liquidations sur le marché des dérivés, et non par un achat réel au comptant par les traders.
Ce rapport de marché signifierait que les niveaux de prix actuels sont très fragiles et particulièrement malsains, car le rallye n'est pas considéré comme purement organique.
Demande saine, dérivés non
Dans un rapport de marché publié lundi, Wintermute a indiqué que l'intérêt pour les futures sur le Bitcoin a augmenté d'environ 10 milliards de dollars au cours du mois dernier, passant de 48 milliards à 58 milliards. Le volume des transactions au comptant a toutefois chuté à un niveau bas de deux ans, selon Binance News, citant les données de NS3.AI.
Cela signifie qu'alors que le Bitcoin approchait les 70 000 $, les traders ont acheté plus de positions courtes, pariant que le rallye s'arrêterait et s'inverserait en fin de compte. Malheureusement pour eux, le prix a cassé à la hausse, et ces positions courtes se sont retrouvées liquidées, déclenchant une ruée à l'achat qui a poussé le BTC au-dessus de 80 000 $ et au-delà de sa moyenne mobile à 200 jours jusqu'à environ 83 000 $.
Alors que le taux de financement des contrats à perpétuel reste encore inférieur à la normale, il pourrait y avoir une nouvelle vague de liquidations forcées, a déclaré Wintermute. Cela a conduit l'entreprise à tracer une ligne claire entre le rachat des positions courtes liquidées et la conviction réelle des acheteurs prêts à détenir du Bitcoin au comptant.
« Sans demande pilotée par le comptant, le rallye est fragile et susceptible d'une inversion brutale », a déclaré la firme.
Wintermute optimiste à long terme
Wintermute était plus optimiste quant aux perspectives à long terme du BTC. Les ETF Bitcoin au comptant ont attiré des entrées combinées de 623 millions de dollars récemment, l'ETF Bitcoin de Morgan Stanley ayant seul généré 194 millions de dollars au cours de son premier mois, sans un seul jour de sorties nettes. Le montant de Bitcoin détenu sur les plateformes d'échange de cryptomonnaies a également chuté à un plus bas de sept ans, un signal positif indiquant que les détenteurs à long terme accumulent au lieu de vendre.
Ces facteurs sont considérés comme optimistes et étayent le cas de prix plus élevés sur le long terme, mais ils ne sont pas suffisants pour compenser les risques à court terme, car l'augmentation actuelle des prix repose sur des changements dans le trading de produits dérivés.
Ce qui pourrait mal tourner
La firme a identifié deux variables importantes qui pourraient augmenter la pression sur le BTC à court terme. Premièrement, une lecture négative de l'indice des prix à la consommation (IPC) aux États-Unis pourrait raviver les préoccupations inflationnistes et entraîner une baisse des prix des cryptomonnaies. Le rapport IPC d'avril, publié plus tard dans la journée, a montré une augmentation de 3,8 % en glissement annuel, qui était légèrement supérieure aux prévisions du marché, selon MEXC.
Deuxièmement, le processus de nomination de Kevin Warsh en tant que président de la Réserve fédérale pourrait ajouter de l'incertitude autour de la politique monétaire et entraîner une instabilité du marché.
Wintermute a déclaré qu'un mouvement vers 85 000 $ est toujours possible, mais le rapport risque/rendement de l'achat aux niveaux actuels reste peu attrayant. De plus, l'indice de force relative du Bitcoin approche rapidement des niveaux de surachat. Si la demande de BTC sur les marchés de négociation au comptant ne se matérialise pas une fois le short squeeze initial terminé, les prix du Bitcoin pourraient connaître encore du rouge dans les jours à venir.
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Avertissement. Les informations fournies ne constituent pas des conseils en matière de trading. Cryptopolitan.com décline toute responsabilité concernant les investissements réalisés sur la base des informations fournies sur cette page. Nous recommandons vivement une recherche indépendante et/ou une consultation avec un professionnel qualifié avant de prendre toute décision d'investissement.
Opeyemi Olanrewaju
Opeyemi se spécialise dans la création et l'amélioration de contenus de haute qualité centrés sur la cryptomonnaie, les marchés financiers mondiaux et l'économie. Il est diplômé de l'Université d'Ibadan avec un diplôme de médecin (MBBS). Il a travaillé comme rédacteur en chef de la publication éditoriale de son collège et précédemment chez CFA. Pendant plus de six ans, il a contribué à préserver l'unicité en tant que rédacteur en charge de l'actualité chez Cryptopolitan.
