Wintermute affirme que la hausse Bitcoinau-delà des 80 000 $ est un phénomène de « short squeeze », et non une véritable reprise dans un contexte de négociations américano-iraniennes au point mort

Bitcoin a franchi la barre des 80 000 dollars, une première depuis janvier. Cependant, Wintermute, société de trading algorithmique, estime qu'il s'agit d'un simple « short squeeze » et prévient que cette hausse est due à des liquidations sur le marché des produits dérivés, et non à de véritables achats au comptant par les traders.

Ce rapport de marché indiquerait que les niveaux de prix actuels sont très fragiles et particulièrement malsains, car la hausse n'est pas considérée comme purement organique.

Exigez des produits sains, pas des produits dérivés

Dans un rapport de marché publié lundi, Wintermute indique que l'intérêt pour Bitcoin a progressé d'environ 10 milliards de dollars au cours du mois écoulé, passant de 48 milliards à 58 milliards de dollars. Le volume des transactions au comptant a cependant chuté à sonplus bas niveau en deux ans, selon Binance News, qui cite des données de NS3.AI.

Cela signifie qu'à l'approche Bitcoin 70 000 $, les traders ont multiplié les positions courtes, pariant sur un ralentissement puis un renversement de la hausse. Malheureusement pour eux, le cours a franchi la barre des 80 000 $, entraînant la liquidation de ces positions courtes et déclenchant une ruée vers l'achat qui a propulsé le BTC au-dessus de cette valeur, dépassant ainsi sa moyenne mobile sur 200 jours pour atteindre environ 83 000 $.

Le taux de financement des contrats à terme perpétuels restant inférieur à la normale, une nouvelle vague de liquidations forcées pourrait survenir, selon Wintermute. L'entreprise a donc établi une distinction claire entre le rachat des positions courtes liquidées et la réelle conviction des acheteurs prêts à détenir Bitcoinau comptant.

« Sans demande au comptant, la reprise est fragile et susceptible de connaître un brusque retournement », a déclaré la société.

Wintermute optimiste à long terme

Wintermute se montrait plus optimiste quant aux perspectives à long terme du Bitcoin. Les ETF Bitcoin autracont récemment enregistré des entrées de capitaux cumulées de 623 millions de dollars, l'ETF Bitcoin de Morgan Stanley ayant à lui seul attiré 194 millions de dollars dès son premier mois, sans aucun jour de sortie nette. La quantité de Bitcoin détenue sur les plateformes d'échange de cryptomonnaies a également chuté à son plus bas niveau en sept ans, un signal positif indiquant que les investisseurs à long terme accumulent plutôt que de vendre.

Ces facteurs sont considérés comme optimistes et plaident en faveur d'une hausse des prix à long terme, mais ils sont loin d'être suffisants pour compenser le risque à court terme lié au fait que la hausse actuelle des prix repose sur des modifications des échanges de produits dérivés.

Qu'est-ce qui pourrait mal tourner ?

La société adentdeux variables importantes susceptibles d'accroître la pression sur le Bitcoin à court terme. Premièrement, une publication négative de l'indice des prix à la consommation américain (IPC) pourrait raviver les craintes d'inflation et entraîner une baisse des cours des cryptomonnaies. Le rapport IPC d'avril, publié plus tard dans la journée, a fait état d'une hausse de 3,8 % sur un an, légèrement supérieure aux prévisions du marché, selon MEXC.

Deuxièmement, le processus de nomination de Kevin Warsh à la présidence de la Réserve fédérale pourrait accroître l'incertitude entourant la politique monétaire et entraîner une instabilité des marchés.

Wintermute a déclaré qu'une hausse jusqu'à 85 000 $ restait possible, mais que le rapport risque/rendement d'un achat aux niveaux actuels demeurait peutrac. De plus, Bitcoinapproche rapidement de la zone de surachat. Si la demande de BTC sur les marchés au comptant ne se concrétise pas une fois la compression initiale des positions courtes terminée, Bitcoin pourrait encore baisser dans les prochains jours.