Wintermute dice que el empuje de Bitcoin por encima de los 80.000 dólares es una presión por liquidaciones cortas, no un rally saludable en medio de negociaciones estancadas entre EE. UU. e Irán
- Wintermute ha advertido que la subida de Bitcoin por encima de los 80.000 dólares se ve principalmente como un apretón de corto en el mercado de futuros perpetuos, y no como un aumento impulsado por la demanda al contado de BTC.
- La firma cree que los precios podrían revertirse si la compra real en los mercados al contado no sigue el ritmo.
- Las perspectivas a largo plazo siguen siendo optimistas, ya que el interés abierto aumentó 10.000 millones de dólares al mes, mientras que los volúmenes al contado alcanzaron un mínimo de dos años; señales a largo plazo como las entradas en ETFs y la disminución de las reservas en exchanges son positivas.
Bitcoin ha superado los 80.000 dólares. Por primera vez desde enero. Sin embargo, Wintermute, la firma de negociación algorítmica, cree que esto es solo una “presión por liquidaciones cortas” y ha advertido de que el movimiento está impulsado por liquidaciones en el mercado de derivados, no por una compra real al contado por parte de los traders.
Este informe de mercado significaría que los niveles de precio actuales son muy frágiles y particularmente poco saludables, ya que el rally no se considera puramente orgánico.
Demanda sana, derivados no
En un informe de mercado publicado el lunes, Wintermute dijo que el interés en los futuros de Bitcoin creció unos 10.000 millones de dólares en el último mes, ascendiendo de 48.000 millones a 58.000 millones. El volumen de negociación al contado, sin embargo, ha caído a un mínimo de dos años, según Binance News, citando datos de NS3.AI.
Esto significa que, a medida que Bitcoin se acercaba a los 70.000 dólares, los traders compraron más posiciones cortas, apostando a que el rally se estancaría y finalmente se revertiría. Por desgracia para ellos, el precio rompió al alza, y estas posiciones cortas terminaron siendo liquidadas, lo que desencadenó una carrera de compra que empujó al BTC por encima de los 80.000 dólares y más allá de su media móvil de 200 días, hasta alrededor de los 83.000 dólares.
Dado que la tasa de financiación de los futuros perpetuos sigue estando por debajo de lo normal, podría haber aún otra oleada de liquidaciones forzadas, ha afirmado Wintermute. Esto ha llevado a la firma a trazar una clara línea entre la cobertura de las posiciones cortas liquidadas y la convicción real de los compradores dispuestos a mantener Bitcoin al contado.
“Sin una demanda impulsada por el mercado al contado, el rally es frágil y susceptible a un giro brusco”, dijo la firma.
Wintermute optimista a largo plazo
Wintermute fue más positiva con la perspectiva a largo plazo del BTC. Los ETF de Bitcoin al contado han atraído entradas combinadas de 623 millones de dólares recientemente, con el ETF de Bitcoin de Morgan Stanley atrayendo solo 194 millones de dólares en su primer mes sin un solo día de salidas netas. La cantidad de Bitcoin mantenida en los intercambios de criptomonedas también ha caído a un mínimo de siete años, una señal positiva de que los tenedores a largo plazo están acumulando en lugar de buscar vender.
Estos factores se consideran optimistas y apoyan el caso de precios más altos a lo largo del tiempo, pero no son suficientes para compensar el riesgo a corto plazo debido a que el aumento de precio actual se basa en cambios en la negociación de derivados.
Qué podría salir mal
La firma ha identificado dos variables importantes que podrían aumentar la presión sobre el BTC a corto plazo. En primer lugar, un dato negativo del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de EE. UU. podría reavivar las preocupaciones sobre la inflación y provocar un descenso en los precios de las criptomonedas. El informe del IPC de abril, publicado más tarde ese día, mostró un aumento interanual del 3,8%, que fue ligeramente superior a las expectativas del mercado, según MEXC.
En segundo lugar, el proceso de nominación de Kevin Warsh como presidente de la Reserva Federal podría añadir incertidumbre sobre la política monetaria y provocar inestabilidad en el mercado.
Wintermute ha dicho que un movimiento hacia los 85.000 dólares sigue siendo posible, pero el riesgo-recompensa de comprar a los niveles actuales sigue siendo poco atractivo. Además, el índice de fuerza relativa de Bitcoin se acerca rápidamente a niveles de sobrecompra. Si la demanda de BTC en los mercados de negociación al contado no se materializa una vez que termine la presión inicial por liquidaciones cortas, los precios de Bitcoin podrían ver más rojo en los próximos días.
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Opeyemi Olanrewaju
Opeyemi se especializa en crear y refinar contenido de alta calidad centrado en criptomonedas, mercados financieros globales y la economía. Se graduó de la Universidad de Ibadan con un título de MBBS. Ha trabajado como Editor Jefe de la publicación editorial de su universidad y anteriormente en CFA. Durante más de seis años, ha ayudado a salvaguardar la originalidad como editor de noticias en Cryptopolitan.
