A Wintermute diz que o avanço do Bitcoin acima de US$ 80.000 é um aperto curto, não um rally saudável em meio a negociações estagnadas entre EUA e Irã
- A Wintermute alertou que a alta do Bitcoin acima de US$ 80.000 é vista principalmente como um 'short squeeze' no mercado de futuros perpétuos, e não como um aumento impulsionado pela demanda à vista (spot) por BTC.
- A empresa acredita que os preços podem sofrer uma reversão se as compras reais nos mercados à vista não acompanharem.
- As perspectivas de longo prazo permanecem otimistas, pois o interesse aberto aumentou US$ 10 bilhões em um mês, enquanto os volumes à vista atingiram uma baixa de dois anos; sinais de longo prazo, como entradas em ETFs e reservas em queda nas exchanges, são positivos.
O Bitcoin ultrapassou US$ 80.000. Pela primeira vez desde janeiro. No entanto, a Wintermute, a empresa de negociação algorítmica, acredita que isso seja apenas um “aperto curto” e alertou que o movimento é impulsionado por liquidações no mercado de derivativos, não por compras reais à vista pelos traders.
Este relatório de mercado significaria que os níveis de preço atuais são muito frágeis e particularmente não saudáveis, já que o rally não é considerado puramente orgânico.
Demanda saudável, derivativos não
Em um relatório de mercado publicado na segunda-feira, a Wintermute disse que o interesse nos futuros de Bitcoin cresceu cerca de US$ 10 bilhões no último mês, subindo de US$ 48 bilhões para US$ 58 bilhões. O volume de negociação à vista, no entanto, caiu para um mínimo de dois anos, de acordo com a Binance News, citando dados da NS3.AI.
Isso significa que, à medida que o Bitcoin se aproximava de US$ 70.000, os traders compraram mais vendas a descoberto, apostando que o rally estagnaria e acabaria revertendo. Infelizmente para eles, o preço subiu mais alto, e essas vendas a descoberto acabaram sendo liquidadas, desencadeando uma corrida de compras que empurrou o BTC acima de US$ 80.000 e além de sua média móvel de 200 dias para cerca de US$ 83.000.
Como a taxa de financiamento dos futuros perpétuos ainda está aquém do normal, ainda pode haver outra onda de liquidações forçadas, afirmou a Wintermute. Isso levou a empresa a traçar uma linha clara entre a cobertura de vendas a descoberto liquidadas e a convicção real de compradores dispostos a manter Bitcoin à vista.
“Sem demanda impulsionada pelo mercado à vista, o rally é frágil e suscetível a uma reversão acentuada”, disse a empresa.
Wintermute otimista a longo prazo
A Wintermute foi mais positiva com a perspectiva de longo prazo do BTC. Os ETFs de Bitcoin à vista atraíram entradas combinadas de US$ 623 milhões recentemente, com o ETF de Bitcoin da Morgan Stanley atraindo sozinho US$ 194 milhões em seu primeiro mês sem um único dia de saídas líquidas. A quantidade de Bitcoin mantida nas exchanges de criptomoedas também caiu para um mínimo de sete anos, um sinal positivo de que os detentores de longo prazo estão acumulando em vez de procurar vender.
Esses fatores são vistos como otimistas e apoiam o caso de preços mais altos no longo prazo, mas não são de forma alguma suficientes para compensar o risco de curto prazo devido ao aumento atual de preços ser construído sobre mudanças no comércio de derivativos.
O que pode dar errado
A empresa identificou duas variáveis importantes que poderiam aumentar a pressão sobre o BTC no curto prazo. Em primeiro lugar, uma leitura negativa do Índice de Preços ao Consumidor (CPI) dos EUA poderia reviver as preocupações com a inflação e levar a uma queda nos preços das criptomoedas. O relatório do CPI de abril, divulgado mais tarde naquele dia, mostrou um aumento de 3,8% ano a ano, que foi ligeiramente acima das expectativas do mercado, de acordo com a MEXC.
Em segundo lugar, o processo de nomeação de Kevin Warsh como presidente do Federal Reserve pode adicionar incerteza em torno da política monetária e levar à instabilidade do mercado.
Wintermute disse que um movimento para US$ 85.000 ainda é possível, mas o risco-recompensa de comprar nos níveis atuais continua pouco atraente. Além disso, o índice de força relativa do Bitcoin está se aproximando rapidamente de níveis de sobrecompra. Se a demanda por BTC nos mercados de negociação à vista não se materializar assim que o aperto curto inicial terminar, os preços do Bitcoin podem ver mais vermelhos nos próximos dias.
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Opeyemi Olanrewaju
Opeyemi é especialista em criar e refinar conteúdo de alta qualidade focado em criptomoedas, mercados financeiros globais e economia. Formou-se pela Universidade de Ibadan com grau de MBBS. Trabalhou como Editor-Chefe da publicação editorial de sua faculdade e anteriormente na CFA. Por mais de seis anos, ajudou a salvaguardar a originalidade como editor de notícias na Cryptopolitan.
