윈터뮤트는 비트코인의 80,000달러 돌파는 건강한 랠리가 아닌 단기적 숏 스퀴즈이며, 미국-이란 협상이 정체된 가운데 발생했다고 주장합니다

비트코인은 1월 이후 처음으로 80,000달러를 돌파했습니다. 그러나 알고리즘 트레이딩 기업인 윈터뮤트는 이를 단지 “숏 스퀴즈”로만 보고 있으며, 이 움직임이 트레이더들의 진정한 현물 매수가 아닌 파생상품 시장의 청산에 의해 주도되고 있다고 경고했습니다.

이 시장 보고서는 현재 가격 수준이 매우 취약하고 특히 비건강적임을 의미합니다. 랠리가 순수한 유기적인 것으로 간주되지 않기 때문입니다.

수요는 건강하지만 파생상품은 그렇지 않음

월요일 발표된 시장 보고서에서 윈터뮤트는 지난 한 달 동안 비트코인 선물에 대한 관심이 약 100억 달러 증가하여 480억 달러에서 580억 달러로 상승했다고 밝혔습니다. 그러나 바이낸스 뉴스는 NS3.AI의 데이터를 인용하여 현물 거래량은 2년래 최저로 떨어졌다고 전했습니다.

이는 비트코인이 70,000달러에 접근했을 때 트레이더들이 랠리가 멈추고 궁극적으로 반전될 것이라고 예측하며 숏 포지션을 더 많이 매수했음을 의미합니다. 불행히도 가격이 더 높게 돌파했고, 이러한 숏 포지션은 청산되어 BTC를 80,000달러 이상과 200일 이동평균선인 약 83,000달러 위로 밀어 올리는 매수 급증을 촉발했습니다.

지속적 선물 자금 비율이 여전히 정상 수준에 미치지 못하므로 윈터뮤트는 또 다른 강제 청산 파도가 있을 수 있다고 밝혔습니다. 이로 인해 해당 기업은 청산된 숏 포지션의 커버링과 현물 비트코인을 보유할 의지가 있는 실제 구매자들의 확신 사이에 명확한 선을 그었습니다.

“현물 기반 수요가 없으면 랠리는 취약하며 급격한 반전에 취약합니다,” 해당 기업은 말했습니다.

윈터뮤트의 장기적 낙관론

윈터뮤트는 BTC의 장기적 전망에 대해 더 낙관적이었습니다. 현물 비트코인 ETF는 최근 합계 6.23억 달러의 유입을 끌어모았으며, 모건 스탠리의 비트코인 ETF는 첫 달 동안 순 유출 없이 1.94억 달러를 끌어모았습니다. 암호화폐 거래소에 보유된 비트코인 양도 7년래 최저치로 하락했으며, 이는 장기 보유자들이 매도하기보다 축적하고 있다는 긍정적인 신호입니다.

이러한 요인들은 장기적으로 더 높은 가격을 지지하는 낙관적인 요소로 간주되지만, 현재 가격 상승이 파생상품 거래 변화에 기반하고 있어 단기적 위험을 상쇄하기에는 거의 충분하지 않습니다.

무엇이 잘못될 수 있는가

해당 기업은 단기적으로 BTC에 압박을 가할 수 있는 두 가지 중요한 변수를 식별했습니다. 첫째, 미국의 소비자물가지수(CPI) 마이너스 기록은 인플레이션 우려를 부활시켜 암호화폐 가격의 하락을 초래할 수 있습니다. 그날 늦게 발표된 4월 CPI 보고서는 MEXC에 따르면 시장 예상보다 약간 높은 전년 대비 3.8% 증가를 보였습니다.

둘째, 케빈 워시를 연방준비제도 의장으로 지명하는 과정은 통화 정책 주위에 불확실성을 추가하고 시장 불안정으로 이어질 수 있습니다.

윈터뮤트는 85,000달러로의 이동이 여전히 가능하다고 말했지만, 현재 수준에서 매수하는 리스크 대비 보상은 매력적이지 않습니다. 또한 비트코인의 상대 강도 지수(RSI)는 과매수 수준에 빠르게 접근하고 있습니다. 초기 숏 스퀴즈가 끝난 후 현물 시장에서의 BTC 수요가 실현되지 않으면 비트코인 가격은 향후 며칠 동안 더 많은 하락세를 보일 수 있습니다.